8月，鈦白粉行業(yè)迎來下半年首次集體漲價潮。龍佰集團率先發(fā)布漲價函，宣布自8月18日起對國內(nèi)各型號鈦白粉價格上調(diào)500元/噸，國際市場上調(diào)70美元/噸。消息一出，多家廠商跟進，截至目前已有超20家生產(chǎn)企業(yè)正式發(fā)函宣漲，部分企業(yè)甚至暫停接單以觀望市場。

這場漲價距3月行業(yè)上次調(diào)價已過去5個月，恰逢“金九銀十”傳統(tǒng)旺季前夕，既折射出行業(yè)成本壓力，也暗藏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的生存博弈。

鈦白粉的產(chǎn)業(yè)地位：從性能到市場的核心支撐

鈦白粉（化學(xué)名稱：二氧化鈦，TiO?）是性能優(yōu)異的白色無機顏料，憑借高白度、高遮蓋力和強耐候性，成為工業(yè)生產(chǎn)的關(guān)鍵原料。其應(yīng)用廣泛，涵蓋涂料（建筑墻面漆、汽車漆等）、塑料（包裝材料、玩具等）、造紙（文化用紙、包裝紙等）、化妝品、油墨等多個領(lǐng)域。

從全國行業(yè)數(shù)據(jù)來看，我國是全球鈦白粉生產(chǎn)和消費第一大國，2024年全國鈦白粉總產(chǎn)量約476萬噸，占全球總產(chǎn)量的60%以上；消費量約380萬噸，其中涂料行業(yè)的使用占比達60%左右，是影響涂料性能與成本的核心因素，這使得鈦白粉價格變動對下游產(chǎn)業(yè)鏈具有顯著的傳導(dǎo)效應(yīng)。當前市場鈦白粉產(chǎn)能持續(xù)擴張，但房地產(chǎn)行業(yè)依舊低迷，終端需求疲軟，行業(yè)整體呈現(xiàn)供過于求態(tài)勢。

頭部企業(yè)的“收割”邏輯：成本控制與產(chǎn)業(yè)鏈話語權(quán)

作為行業(yè)龍頭，龍佰集團的盈利優(yōu)勢源于對產(chǎn)業(yè)鏈的深度布局。通過多年深耕，其在鈦礦、硫酸等上游原料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了較高的自給率。以非洲布局為例，公司在莫桑比克、塞內(nèi)加爾等地拿下多處優(yōu)質(zhì)鈦礦礦權(quán)，非洲部分地區(qū)鈦礦TiO ? 含量普遍超50%，遠高于國內(nèi)部分礦源，保障了穩(wěn)定且成本可控的原料供應(yīng)。據(jù)行業(yè)估算，依賴外購鈦礦的中小企業(yè)，其原材料成本相比龍佰集團每噸高出300-500元。

規(guī)模效應(yīng)進一步鞏固了頭部企業(yè)的地位。龍佰集團擁有大規(guī)模產(chǎn)能，在設(shè)備折舊、能耗控制等方面更具優(yōu)勢：市場低迷時，可通過規(guī)模生產(chǎn)攤薄成本；漲價周期中，成本優(yōu)勢與價格提升形成疊加效應(yīng)，拓寬利潤空間。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，龍佰集團2025年第二季度營收62.8億元，歸母凈利潤7.0億元，毛利率/凈利率為24.5%/11.2%，凈利率環(huán)比提升。同時，憑借行業(yè)影響力，頭部企業(yè)在價格制定上擁有較強話語權(quán)，率先發(fā)起漲價后，往往引導(dǎo)行業(yè)整體調(diào)價，形成“成本優(yōu)化+售價提升”的良性循環(huán)。

中小涂料廠的“掙扎”困境：成本傳導(dǎo)與生存擠壓

對中小涂料廠而言，鈦白粉漲價直接帶來沉重的成本壓力。由于采購規(guī)模有限，議價能力較弱，難以像大型企業(yè)那樣通過長期協(xié)議鎖定價格，只能被動接受漲價。

2025年上半年全國鈦白粉產(chǎn)量為239.53萬噸，與去年同期基本持平，但價格經(jīng)歷“沖高回落”：年初在成本推動下價格沖高，1-3月迎來三輪漲價潮；3月下旬后因接單量下降、庫存壓力大增，4-6月價格連續(xù)下滑至上半年最低點。這種波動使得中小涂料廠采購成本大幅增加，原材料成本占比顯著上升。

從行業(yè)普遍情況看，涂料企業(yè)的原材料成本中鈦白粉占比可達20%左右（不同類型涂料占比在10%-35%）。若以中小涂料廠年產(chǎn)能5萬噸、鈦白粉在涂料中平均占比20%（涂料行業(yè)中，各種涂料鈦白粉含量在10%-35%，取中間值估算）計算，僅鈦白粉價格每噸上漲500元，該廠每月新增成本便達41.7萬元。

在終端市場，中小涂料廠陷入兩難：若跟進漲價，可能因房地產(chǎn)企業(yè)等大客戶的壓價而失去市場份額；若維持原價，凈利率將被持續(xù)壓縮至盈虧邊緣。以集泰股份為例，2024年上半年其凈利率僅為0.95%，部分小型涂料廠凈利率甚至不足5%。

面對成本上漲，據(jù)不完全統(tǒng)計，今年已有超15%的中小型涂料企業(yè)不同程度縮減產(chǎn)能，部分企業(yè)產(chǎn)能縮減幅度達30%-40%，只為維持運營。

暗戰(zhàn)核心：鈦礦資源的全球爭奪

近年來，鈦礦資源的全球競爭日趨激烈，非洲成為核心爭奪區(qū)域。龍佰集團、中核鈦白等頭部企業(yè)加速在非洲布局，在莫桑比克、塞內(nèi)加爾等地投資礦場并簽訂長期開采協(xié)議。非洲鈦礦因品位較高，遠優(yōu)于國內(nèi)部分礦源，成為頭部企業(yè)保障原料供應(yīng)、影響市場價格的關(guān)鍵籌碼。非洲的南非、肯尼亞等國擁有豐富的金紅石儲量，是鈦礦重要產(chǎn)地。

中小企業(yè)則因資金實力有限、海外渠道不足，難以參與海外礦權(quán)競爭，多依賴國內(nèi)品位較低的鈦礦或高價外購進口礦，與頭部企業(yè)的成本差距進一步拉大。此外，國際運輸成本上漲及地緣政治波動，也加劇了依賴進口礦的中小企業(yè)的供應(yīng)鏈風險。

漲價潮的未來：需求成關(guān)鍵變量

對于此次漲價能否持續(xù)，行業(yè)分析師觀點聚焦于終端需求。卓創(chuàng)資訊鈦白粉分析師孫珊珊認為，近兩年鈦白粉市場承壓運行，價格在2022年三季度斷崖式下跌后進入窄幅波動期，季節(jié)性規(guī)律逐漸打破——往年3-4月、8-9月大概率上漲，但去年下半年因需求疲軟未現(xiàn)上漲。此次調(diào)價更多是“止跌”，雖刺激貿(mào)易商備貨（當前備貨周期約1個月）、下游成交規(guī)模放大，但終端需求尚未根本好轉(zhuǎn)，庫存正從生產(chǎn)企業(yè)向貿(mào)易商及下游轉(zhuǎn)移。若9月需求增長，價格或小幅上漲；若增長乏力，僅部分型號可能因供應(yīng)緊張小幅波動。

隆眾資訊分析師路佳欣則指出，短期內(nèi)國內(nèi)鈦白粉市場或止跌回暖：一方面“金九銀十”將刺激下游拿貨；另一方面原料端堅挺、企業(yè)成本高位，對價格形成支撐。但行業(yè)供過于求的整體態(tài)勢未變，長期走勢仍取決于需求端能否真正復(fù)蘇。

這場鈦白粉漲價潮背后的產(chǎn)業(yè)分化，根源在于資源掌控力與產(chǎn)業(yè)鏈整合能力的差異。頭部企業(yè)憑借資源優(yōu)勢鞏固地位，中小企業(yè)在成本壓力下艱難求生。隨著行業(yè)洗牌加速，“資源為王”的生存法則將愈發(fā)凸顯，鈦白粉行業(yè)或逐步形成強者恒強的格局。

本文來源：綜合自網(wǎng)絡(luò)

監(jiān)制：張倩

編輯：李南