8月27日，徽酒“四朵金花”之一的金種子酒（600199.SH）公布2025年半年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.84億元，同比減少27.47%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-7200萬(wàn)元，同比減少750.54%。

作為徽酒代表之一，金種子酒近年來(lái)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐漸掉隊(duì)，2022年~2024年累計(jì)虧損約4.7億元。2025年上半年，公司增長(zhǎng)失速，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均同比下降。公司推進(jìn)馥合香系列產(chǎn)品的市場(chǎng)培育，但未形成規(guī)模效應(yīng)。

需要一提的是，就在7月初，公司原董事、總經(jīng)理何秀俠辭任之后，目前總經(jīng)理職責(zé)仍由副總經(jīng)理劉輔弼代行。

上半年歸母凈利潤(rùn)下降750%，廣告費(fèi)同比增超2700萬(wàn)元

金種子酒地處淮河支流——潁河之濱，是黃淮名酒核心地帶。公司白酒產(chǎn)品主要有濃香型白酒金種子系列酒、種子系列酒、醉三秋系列酒、潁州系列酒，以及金種子馥合香白酒等。公司產(chǎn)品架構(gòu)以金種子馥合香為體，以醉三秋高端文化白酒、頭號(hào)種子酒及柔和種子酒等中低端產(chǎn)品為兩翼。

數(shù)據(jù)顯示，上半年，公司高端酒系列——馥合香馥16、馥20實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3727.85億元，占白酒銷售收入比重不到10%。公司白酒收入結(jié)構(gòu)仍然以低端酒為主，上半年低端酒營(yíng)收累計(jì)為2.51億元，占營(yíng)收比重超六成，低端白酒價(jià)格帶在百元以下。2024年年報(bào)顯示，其低端酒毛利率僅36.45%，而省內(nèi)另3家白酒上市公司2024年銷售毛利率在70%以上。不難發(fā)現(xiàn)，低端酒規(guī)模難以支撐利潤(rùn)。

在控費(fèi)行動(dòng)上，金種子酒減少了管理費(fèi)用支出，加大了銷售費(fèi)用投入。報(bào)告期內(nèi)，公司管理費(fèi)用0.33億元，同比下降超過(guò)30%。公司稱主要系職工薪酬下降所致。據(jù)悉，金種子酒通過(guò)組織重塑，引入職業(yè)經(jīng)理人，優(yōu)化職能管理和生產(chǎn)考核評(píng)價(jià)體系，完善薪酬體系，實(shí)施向關(guān)鍵性崗位、一線生產(chǎn)崗位以及創(chuàng)造價(jià)值崗位傾斜的專項(xiàng)激勵(lì)。

值得關(guān)注的是，銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)18.44%至1.51億元，公司增大了廣告投放力度。報(bào)告期內(nèi)，廣告費(fèi)4687.11萬(wàn)元，同比增加超過(guò)2700萬(wàn)元；促銷費(fèi)用2223.50萬(wàn)元，同比增加超560萬(wàn)元。同時(shí)，職工薪酬、差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、電商費(fèi)用均有不同程度的下調(diào)。

營(yíng)銷中心遷回阜陽(yáng)，重點(diǎn)打造阜陽(yáng)基地市場(chǎng)

面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，行業(yè)深度調(diào)整，以及消費(fèi)環(huán)境變化等不利因素影響，金種子酒稱，上半年推進(jìn)了營(yíng)銷轉(zhuǎn)型工作，主要分為4個(gè)方面。

第一，聚焦基地市場(chǎng)打造。公司強(qiáng)化阜陽(yáng)基地市場(chǎng)打造，推進(jìn)馥合香品牌圍繞消費(fèi)者培育開(kāi)展打造“1225工程”，圍繞光瓶酒開(kāi)展的“三個(gè)一”工程，取得成效，馥合香產(chǎn)品終端補(bǔ)貨動(dòng)銷率大幅提升，底盤產(chǎn)品的市場(chǎng)恢復(fù)效果顯著。

第二，調(diào)整梳理產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。明確公司面上重點(diǎn)打造的三個(gè)產(chǎn)品：中高端（馥合香系列）、中端盒裝（金種子年份系列）、光瓶酒（金種子特貢），形成高、中、低清晰的“三瓶酒”主序列產(chǎn)品。精簡(jiǎn)產(chǎn)品SKU，聚力打造大單品。

第三，升級(jí)財(cái)務(wù)管控體系。優(yōu)化費(fèi)用管控，提高業(yè)務(wù)動(dòng)作執(zhí)行率和費(fèi)用真實(shí)性。上半年公司僅陳列費(fèi)用總體節(jié)約近2700萬(wàn)元。

第四，強(qiáng)化營(yíng)銷組織建設(shè)。公司對(duì)原有銷售大區(qū)合并重組，優(yōu)化市場(chǎng)負(fù)責(zé)人。強(qiáng)化營(yíng)銷中心的銷管、品牌、督導(dǎo)職能，保障基地市場(chǎng)打造，營(yíng)銷中心由合肥搬遷回阜陽(yáng)。同時(shí)，強(qiáng)化企業(yè)與政府聯(lián)動(dòng)交流，為企業(yè)發(fā)展?fàn)幦「嘀С帧?/p>