證券之星新能源車行業(yè)周報：據(jù)上海有色網(wǎng)，本周，氫氧化鋰價格延續(xù)上周弱勢，環(huán)比跌幅有限。生產(chǎn)端，月中檢修的企業(yè)已復(fù)產(chǎn)重啟，行業(yè)整體生產(chǎn)恢復(fù)至前期水平。情緒端，上游挺價堅決，散單報價堅守當(dāng)前均價或升水高位；疊加現(xiàn)貨供給偏緊，下游可接受的實際成交重心被動上移，致使當(dāng)前在碳酸鋰及鋰礦價格大幅下跌的情況下，氫氧化鋰價格跌幅有限。

券商觀點

恒泰證券指出在品牌優(yōu)化、格局優(yōu)化的大背景下，汽車行業(yè)具有長期龍頭價值的領(lǐng)先企業(yè)會持續(xù)受益于格局優(yōu)化所帶來的盈利提升效果。關(guān)注自主智能電動領(lǐng)先車企及其產(chǎn)業(yè)鏈；關(guān)注全球化發(fā)展的汽車零部件領(lǐng)先企業(yè)。

國泰海通證券認(rèn)為經(jīng)銷商是國內(nèi)乘用車價格反彈的受益者。乘用車價格反彈，說明供需狀態(tài)有所改善；經(jīng)銷商作為重要的渠道提供者，所面臨的供需基本面與乘用車行業(yè)整體同向。我們預(yù)計，隨著反內(nèi)卷的繼續(xù)進(jìn)行，經(jīng)銷商的新車業(yè)務(wù)毛利率有望有所回升，中升控股等頭部經(jīng)銷商的盈利改善確定性更大。

宏觀事件

1.國務(wù)院：推動智能終端"萬物智聯(lián)" 大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車、人工智能手機(jī)和電腦、智能機(jī)器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能終端

8月26日，國務(wù)院發(fā)布關(guān)于深入實施"人工智能+"行動的意見。意見提出，推動智能終端"萬物智聯(lián)"，培育智能產(chǎn)品生態(tài)，大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)汽車、人工智能手機(jī)和電腦、智能機(jī)器人、智能家居、智能穿戴等新一代智能終端，打造一體化全場景覆蓋的智能交互環(huán)境。加快人工智能與元宇宙、低空飛行、增材制造、腦機(jī)接口等技術(shù)融合和產(chǎn)品創(chuàng)新，探索智能產(chǎn)品新形態(tài)。

2.國家能源局：我國充電基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)量達(dá)1669.6萬個 是"十三五"末的10倍

8月26日，國家能源局電力司司長杜忠明在國新辦新聞發(fā)布會上表示，為滿足新能源汽車走進(jìn)千家萬戶帶來的用電需求，國家能源局大力推動充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。截至7月底，我國充電基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)量達(dá)到了1669.6萬個，是"十三五"末的10倍，規(guī)模世界領(lǐng)先。同時，國家能源局積極鼓勵"開綠車"，"用綠電"，通過綠證、綠電交易的方式，為新能源車主提供綠電服務(wù)，組織相關(guān)省份開展車網(wǎng)互動應(yīng)用試點，讓電動車化身"移動充電寶"，支持用電削峰填谷。

3.海南調(diào)整2025年汽車置換更新補(bǔ)貼政策 增加"新車上牌地"限定條件

8月23日，海南省商務(wù)廳發(fā)布公告，調(diào)整2025年海南省汽車置換更新補(bǔ)貼政策。自2025年8月25日起，在《2025年海南省汽車置換更新補(bǔ)貼實施細(xì)則》基礎(chǔ)上增加補(bǔ)貼限定條件：對新車購買時間為2025年8月25日后(含當(dāng)日，以《機(jī)動車銷售統(tǒng)一發(fā)票》載明的開票日期為準(zhǔn))的個人消費者，所購新車應(yīng)在海南省注冊登記上牌；在補(bǔ)貼申請審核期間，所購新車應(yīng)登記在申請人名下。海南省商務(wù)廳表示，本次汽車置換更新補(bǔ)貼政策調(diào)整僅為在原政策基礎(chǔ)上增加"新車上牌地"限定條件，并要求所購新車在補(bǔ)貼申請審核期間應(yīng)登記在申請人名下，為原政策的有效補(bǔ)充。相關(guān)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)、申報流程及其它條件要求仍按照《2025年海南省汽車置換更新補(bǔ)貼實施細(xì)則》執(zhí)行。

行業(yè)新聞

1.乘聯(lián)分會：8月1-24日全國乘用車市場零售128.5萬輛

8月27日，乘聯(lián)分會發(fā)文稱，8月1-24日，全國乘用車市場零售128.5萬輛，同比去年8月同期增長3%，較上月同期增長3%；今年以來累計零售1,403.1萬輛，同比增長10%。

2.乘聯(lián)分會：上半年新能源乘用車L2級及以上輔助駕駛功能裝車率達(dá)82.6%

8月25日，乘聯(lián)分會發(fā)布2025年6月汽車智能網(wǎng)聯(lián)洞察報告，2025年1-6月新能源乘用車L2級及以上的輔助駕駛功能裝車率達(dá)到82.6%，16萬元以下市場中智駕裝車率進(jìn)一步增長。

3.中國汽研：將圍繞氫能汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求 持續(xù)開展氫能計量測試能力建設(shè)

據(jù)中國汽研消息，近日，國家市場監(jiān)督管理總局批準(zhǔn)依托中國中檢所屬中國汽研籌建國家氫能汽車產(chǎn)業(yè)計量測試中心。旨在提升汽車產(chǎn)業(yè)核心競爭力，強(qiáng)化計量對氫能汽車產(chǎn)業(yè)的技術(shù)支撐與保障作用。當(dāng)前，我國氫能汽車產(chǎn)業(yè)仍面臨關(guān)鍵計量測試技術(shù)缺失、現(xiàn)場在線計量校準(zhǔn)能力不足、產(chǎn)業(yè)專用國產(chǎn)化檢測設(shè)備研發(fā)滯后等瓶頸。中國汽研將圍繞氫能汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，持續(xù)開展氫能計量測試能力建設(shè)。

公司動態(tài)

1.奇瑞汽車港股IPO及境內(nèi)未上市股份"全流通"獲中國證監(jiān)會備案

8月27日，中國證監(jiān)會國際合作司發(fā)布關(guān)于奇瑞汽車股份有限公司境外發(fā)行上市及境內(nèi)未上市股份"全流通"備案通知書，公司擬發(fā)行不超過698,922,800股境外上市普通股并在香港聯(lián)合交易所上市。公司18名股東擬將所持合計2,015,999,074股境內(nèi)未上市股份轉(zhuǎn)為境外上市股份，并在香港聯(lián)合交易所上市流通。

2.比亞迪泰國工廠首次出口電動車至歐洲

比亞迪汽車(泰國)有限公司近日宣布，其泰國工廠生產(chǎn)的電動車首次出口至歐洲市場，共計超過900輛，目的地包括英國、德國和比利時。 比亞迪泰國工廠去年7月投產(chǎn)，涵蓋沖壓、涂裝、焊接和總裝全流程。

3.東風(fēng)股份：東風(fēng)汽車集團(tuán)(武漢)投資有限公司取得東風(fēng)汽車55%股份

8月25日，東風(fēng)股份公告稱，東風(fēng)汽車集團(tuán)(武漢)投資有限公司通過吸收合并東風(fēng)汽車集團(tuán)股份有限公司，承繼取得其直接持有的東風(fēng)汽車股份有限公司11億股股份，導(dǎo)致持有東風(fēng)汽車55%股份。公司控股股東將由東風(fēng)集團(tuán)股份變更為東風(fēng)投資。本次變更未導(dǎo)致公司間接控股股東和實際控制人發(fā)生變化。

二級市場

行業(yè)表現(xiàn)

行業(yè)估值

新能源車銷量

原材料價格

鋰化合物現(xiàn)貨價格

正極材料價格

電解液價格