8月25日晚，亨通光電發(fā)布2025年半年度報(bào)告。上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入320.49億元，同比增長20.42%；歸母凈利潤16.13億，扣非凈利潤15.71億元，均創(chuàng)歷史同期新高；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比大幅增長83.46%，盈利質(zhì)量與運(yùn)營效率均有提升。

作為深?？萍碱I(lǐng)域的典型代表，亨通光電在核心業(yè)務(wù)拓展、訂單儲(chǔ)備、技術(shù)創(chuàng)新等方面均取得積極進(jìn)展，為全年發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。截止上半年末，公司擁有海底電纜、海洋工程及陸纜產(chǎn)品等能源互聯(lián)領(lǐng)域在手訂單金額約200億元，海洋通信業(yè)務(wù)相關(guān)在手訂單金額約 75 億元。

在手訂單超290億元

據(jù)了解，亨通光電聚焦通信與能源領(lǐng)域，提供行業(yè)領(lǐng)先的光通信、智能電網(wǎng)、工業(yè)與新能源、海洋能源、海洋通信等產(chǎn)品與解決方案，具備 “設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造、銷售與服務(wù)” 一體化能力，已成為全球領(lǐng)先的信息與能源互聯(lián)解決方案服務(wù)商。

財(cái)報(bào)顯示，截至2025年6月底，公司在手訂單充足且持續(xù)增加，合計(jì)訂單超290億元。其中，海底電纜、海洋工程及陸纜產(chǎn)品等能源互聯(lián)領(lǐng)域在手訂單金額約200億元，海洋通信業(yè)務(wù)相關(guān)在手訂單金額約75億元，PEACE跨洋海纜通信系統(tǒng)運(yùn)營項(xiàng)目在手訂單金額超3億美元。

從業(yè)務(wù)推進(jìn)情況來看，2025年上半年，公司多個(gè)重大項(xiàng)目取得進(jìn)展。在海洋能源領(lǐng)域，參與的申能海南CZ2示范項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)全容量并網(wǎng)；參建的渤海灣海域海洋牧場與300MW海上風(fēng)電融合試驗(yàn)示范項(xiàng)目，依托“海洋牧場+海上風(fēng)電”模式，獲評(píng)2025年度“中國電力優(yōu)質(zhì)工程獎(jiǎng)”。

在海洋通信領(lǐng)域，亨通光電是全球前四、國內(nèi)唯一具備成熟跨洋洲際海底光纜通信網(wǎng)絡(luò)綜合解決方案能力的企業(yè)，累計(jì)簽約交付里程數(shù)已突破108000公里。上半年，亞太五號(hào)SEA-H2X項(xiàng)目順利登陸泰國和新加坡，亞洲快鏈（ALC）國際通信海底光纜項(xiàng)目順利登陸中國海南?。煌瑫r(shí)計(jì)劃建設(shè)PEACE國際海纜海灣延伸段（1100公里），預(yù)計(jì)2026年第三季度實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)登陸阿聯(lián)酋、阿曼等國家，全球化服務(wù)布局持續(xù)推進(jìn)。

產(chǎn)能建設(shè)上，上半年公司加快推進(jìn)江蘇射陽海底電纜生產(chǎn)基地一期和二期產(chǎn)能提升；揭陽海洋能源生產(chǎn)基地聚焦海洋軟管、海底電纜等海洋能源產(chǎn)品，推進(jìn)一期海洋油氣軟管項(xiàng)目產(chǎn)能提升。此外，公司推動(dòng)高端制造業(yè)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目一期的產(chǎn)能提升，深入聚焦水下特種纜及海洋觀測研發(fā)、制造、集成、交付。

西部證券指出，2025年深海科技正式寫入政府工作報(bào)告，列入國家未來產(chǎn)業(yè)，海洋能源與海洋通信領(lǐng)域政策支持力度持續(xù)提升。在深海戰(zhàn)略政策加碼的背景下，公司將受益十四五末海風(fēng)裝機(jī)加速和海風(fēng)場深遠(yuǎn)海趨勢下對(duì)于海纜的需求提升，以及跨洋海纜進(jìn)入替換窗口期帶來的海底光纜需求。

發(fā)力空芯光纖等算力“新貴”

空芯光纖以空氣為傳輸介質(zhì)，其具備更低時(shí)延和更低損耗兩種主要特性，是未來AI數(shù)據(jù)中心互聯(lián)的主要品種。今年以來，空芯光纖技術(shù)逐步邁入商用化階段。

海外方面，2024年11月，微軟宣布未來24個(gè)月內(nèi)規(guī)劃部署15000公里空芯光纖用于數(shù)據(jù)中心及AI大模型連接。

業(yè)內(nèi)人士指出，空芯光纖通過將光限制在空氣芯中傳輸，與傳統(tǒng)實(shí)芯光纖相比，能顯著降低信號(hào)衰減和延遲。這些特性使其非常適合未來大規(guī)模、長距離的AI計(jì)算集群互聯(lián)。

亨通光電半年報(bào)透露，在空芯光纖領(lǐng)域，公司已推出空芯反諧振光纖，在特定波段實(shí)現(xiàn)≤0.2dB/km國際先進(jìn)水平損耗值，自主創(chuàng)新突破了全鏈條核心制備技術(shù)體系，具備批量交付能力。

亨通光電已于2025年啟動(dòng)“AI先進(jìn)光纖材料研發(fā)制造中心擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目”建設(shè)，計(jì)劃2026年初竣工。該項(xiàng)目投產(chǎn)后，將重點(diǎn)提升超低損空芯光纖、超低損多芯光纖、高性能多波段多模光纖等特種光纖的規(guī)模化交付能力。

瞄準(zhǔn)數(shù)據(jù)中心高速互聯(lián)和國家干線網(wǎng)絡(luò)傳輸戰(zhàn)略需求，在超低損耗光纖領(lǐng)域，亨通G.654.E 光纖已廣泛應(yīng)用于運(yùn)營商以及高速鐵路通信網(wǎng)絡(luò)工程；低損耗大有效面積G.654.E 光纖產(chǎn)品已應(yīng)用于全國近二十個(gè)國家算力樞紐節(jié)點(diǎn)建設(shè)。

在多模光纖領(lǐng)域，公司OM4 和OM5 多模光纖已廣泛應(yīng)用于大中型數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目，可滿足高性能數(shù)據(jù)中心多模高速連接。

此外，亨通還與行業(yè)合作伙伴聯(lián)合發(fā)布新一代浸沒式液冷解決方案，該方案契合未來超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心、人工智能計(jì)算中心等高熱密度場景，以期助力構(gòu)建高效、綠色、可持續(xù)的數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施生態(tài)。

國盛證券研報(bào)指出，AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)入新一輪高潮，亨通光電憑借其在光通信領(lǐng)域的深厚積淀和精準(zhǔn)的戰(zhàn)略卡位，有望充分受益于行業(yè)的高景氣度實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估。