◆隔夜市場

數(shù)據(jù)來源：交易所

8/29: 美國傳統(tǒng)燃油消費旺季進(jìn)入尾聲，疊加俄烏和談仍在推進(jìn)，國際油價下跌。NYMEX原油期貨10合約64.01跌0.59美元/桶，環(huán)比-0.91%；ICE布油期貨10合約68.12跌0.50美元/桶，環(huán)比-0.73%。中國INE原油期貨2510合約漲1.8至482.9元/桶，夜盤漲1.0至483.9元/桶。

數(shù)據(jù)來源：交易所

◆宏觀

◎國家發(fā)改委召開新聞發(fā)布會表示，完善民營企業(yè)參與國家重大項目建設(shè)長效機制，對鐵路、核電、油氣管道等領(lǐng)域重大項目設(shè)定民間投資參股比例的最低要求；平穩(wěn)有序?qū)嵤┫M品以舊換新政策，做好政策接續(xù)，加快首發(fā)經(jīng)濟(jì)、數(shù)字消費、“人工智能+消費”等領(lǐng)域政策出臺和實施。

◎人社部、國家發(fā)改委、財政部召開進(jìn)一步加大穩(wěn)就業(yè)政策落實力度視頻會議。會議強調(diào)，要全力促進(jìn)高校畢業(yè)生等青年就業(yè)，摸清底數(shù)開展分類幫扶，深挖潛力開發(fā)專門崗位，加力組織專項服務(wù)活動，加強幫扶長期失業(yè)青年。

◎國家發(fā)改委會同國家衛(wèi)生健康委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于以城市為單元整體推進(jìn)普惠托育服務(wù)發(fā)展的通知》，將在“十五五”時期，推動各地方以城市為單元編制普惠托育服務(wù)發(fā)展實施方案，合理規(guī)劃到2030年的普惠托育服務(wù)設(shè)施總量和分布，并加大中央預(yù)算內(nèi)投資的支持引導(dǎo)力度，為養(yǎng)育孩子的家庭提供更多普惠托育服務(wù)，切實減輕家庭育幼負(fù)擔(dān)。

◎財政部數(shù)據(jù)顯示，1-7月，全國國有及國有控股企業(yè)營業(yè)總收入與上年持平，上半年為同比下降0.2%；利潤總額同比下降3.3%，降幅較上半年小幅擴(kuò)大0.2個百分點。

◎俄羅斯總統(tǒng)接受新華社采訪表示，俄中經(jīng)濟(jì)關(guān)系達(dá)到了前所未有的高水平，自2021年以來，貿(mào)易額增長約1000億美元，需要強調(diào)的是，貿(mào)易額數(shù)字以美元等價計算，但兩國間的結(jié)算幾乎已完全轉(zhuǎn)向本幣。在雙邊貿(mào)易規(guī)模上，中國無疑是俄羅斯的第一大貿(mào)易伙伴國；兩國在工業(yè)領(lǐng)域開展緊密合作，俄羅斯是中國汽車向全球出口的主要市場之一，雙方正共同建設(shè)高科技生產(chǎn)設(shè)施及基礎(chǔ)設(shè)施項目，在建筑材料產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域也制定了宏大的合作計劃?？傊?，兩國間的經(jīng)濟(jì)合作、貿(mào)易往來和產(chǎn)業(yè)協(xié)作正在多個領(lǐng)域推進(jìn)。

◎美國7月核心PCE物價指數(shù)同比升2.9%，為2025年2月以來新高，預(yù)期升2.9%，前值升2.8%；環(huán)比升0.3%，與預(yù)期及前值一致。

◎印度煉油商本月以具有競爭力的價格增購美國原油，縮小對美貿(mào)易順差。印度最大的煉油企業(yè)印度石油公司已通過招標(biāo)購買了500萬桶WTI原油，將于10月和11月交付。此前，印度另一家國有煉油企業(yè)巴拉特石油購買了200萬桶美國WTI原油，而私營煉油企業(yè)信實工業(yè)則從維多公司購買了200萬桶WTI原油。

◆行業(yè)快訊

◎需求逐步改善 成交重心繼續(xù)上移

國際原油震蕩小幅走高對液化氣市場支撐有限，不過，國際液化氣外盤價格上漲，為國內(nèi)市場提供支撐，下游心態(tài)有所增強存一定入市需求；同時，多數(shù)地區(qū)庫存無壓，市場供需關(guān)系相對偏緊，價格呈現(xiàn)上漲趨勢。個別地區(qū)受到限行政策影響資源流通受限，為保證順利出貨而出現(xiàn)下跌。醚后碳四市場多空均存本周窄幅震蕩，下游裝置利潤倒掛對高價原料滋生抵觸情緒，高位壓力升高，市場交投情況一般。。

◎瀝青市場弱平衡延續(xù) 短期震蕩分化明顯

預(yù)計下周瀝青市場將呈現(xiàn)供需雙弱但成本支撐增強的格局。供應(yīng)端，產(chǎn)能利用率處于33.3%的低位，煉廠開工意愿持續(xù)受制于嚴(yán)重虧損，供應(yīng)壓力有限。盡管社會庫庫存上升，但廠庫庫存回落至71萬噸，反映終端剛需仍有一定韌性，疊加出貨量維持在41萬噸相對高位，實際需求并未失速。成本端，國際原油價格回落至62-65美元區(qū)間，對瀝青成本支撐有所減弱，但考慮到加工利潤持續(xù)深度虧損，煉廠挺價意愿較強，油價下行空間有限，底部支撐依然存在。綜合來看，瀝青市場短期處于弱平衡狀態(tài)。低供應(yīng)和高成本共同構(gòu)筑價格底部，需求端雖未放量但保持基本平穩(wěn)，預(yù)計瀝青價格延續(xù)震蕩走勢，漲跌幅度有限，區(qū)域分化特征仍將延續(xù)。重點關(guān)注原油價格變動及終端項目開工進(jìn)展。

◎旺季不旺 C5石油樹脂價格難推漲

綜合來看，9月份裂解C5價格多穩(wěn)定運行，C5石油樹脂成本基本持穩(wěn)，國內(nèi)外需求仍未全面啟動，市場成交量或小幅上升為主，整體產(chǎn)銷較為平衡，而且部分裝置臨時檢修，廠家或陸續(xù)進(jìn)入小幅排庫階段，商談價格止跌企穩(wěn)，隨著月內(nèi)局部缺貨，不排除價格零星走高。

◎需求低迷拖累市場 環(huán)己酮弱勢成主基調(diào)

綜合成本、供需等多方面因素分析，原料純苯自身供需結(jié)構(gòu)弱勢，華東純苯反彈乏力環(huán)己酮-己內(nèi)酰胺一體化完善，且環(huán)己酮整體呈現(xiàn)供大于求格局，現(xiàn)貨供應(yīng)增加預(yù)期，而化纖單跟進(jìn)謹(jǐn)慎，對環(huán)己酮價格難以形成支撐。預(yù)計9月國內(nèi)環(huán)己酮市場在“成本支撐不足、需求端低迷”的雙重壓力下，預(yù)計環(huán)己酮市場延續(xù)弱勢震蕩運行。

◎二氯甲烷市場持續(xù)探底 待金九到來

綜合來看，9月份上游液氯價格預(yù)期處于補貼狀態(tài)，成本面對甲烷氯化物驅(qū)動性暫且不大，主要影響因素仍以供需基本面為主。8月底，華北地區(qū)受國內(nèi)大型活動影響，企業(yè)走貨不暢，隨著大型活動結(jié)束，預(yù)期需求較比本月底來說有回暖預(yù)期，且企業(yè)經(jīng)過月底降價，庫存壓力亦是減輕，可存漲價支撐條件，區(qū)域漲價帶動全國氣氛提升，故而預(yù)計9月中上旬國內(nèi)二氯甲烷市場或觸底上漲。但隨著價格拉漲至高位后，下游接單能力或下降，不過時逢臨近國慶長假，需關(guān)注下游以及貿(mào)易商備貨時間點，關(guān)注后續(xù)消息面變化。

◎金九來臨 產(chǎn)業(yè)鏈或助力BOPP需求增加

9月份，預(yù)計國際油價或存下跌空間。美國推動俄烏和談，地緣局勢趨于緩和，且9月初的美國勞工節(jié)是夏季出行高峰結(jié)束的標(biāo)志，意味著需求將季節(jié)性回落，對油價的支撐將逐漸減弱。PP 9月份存預(yù)計檢修裝置，同時前期部分檢修裝置將逐步恢復(fù)，疊加中海油大榭石化二期一線45萬噸/年裝置擴(kuò)能預(yù)期，市場供應(yīng)資源存增加可能，下游多數(shù)行業(yè)逐漸進(jìn)入消費旺季，給予PP下游需求面利好支撐，因此BOPP成本端存一定指引；供應(yīng)面來說，近期檢修裝置多已恢復(fù)生產(chǎn)，同時華北、西南、華東等地均存新增產(chǎn)能釋放，市場供應(yīng)或逐步提升；需求來看，9月BOPP進(jìn)入傳統(tǒng)需求旺季，后期亦存?zhèn)鹘y(tǒng)節(jié)假日等消費利好，中秋、國慶等節(jié)日走親訪友及出行均給予包裝行業(yè)消費帶動，另外海外需求面或存增加可能，膜企訂單或小幅提升。

◆產(chǎn)業(yè)動態(tài)

◎華為發(fā)布半年報，公司上半年營收4270.39億元，同比增3.95%； 凈利潤371.95億元，同比下降32%；研發(fā)投入969.50億元，同比增9.04%，占營收22.7%。

◎零跑汽車高級副總裁曹力回應(yīng)“中國一汽正在籌劃入股零跑汽車”傳聞稱，戰(zhàn)略協(xié)議中的合作項目一直在向前推進(jìn)，有股權(quán)等其他合作內(nèi)容，官方會第一時間公告。

◎臺積電計劃建設(shè)1.4nm先進(jìn)制程新廠，預(yù)計10月動工，總投資1.2-1.5萬億新臺幣，首期兩座廠房計劃2028年量產(chǎn)，后續(xù)有望推進(jìn)至1nm。

◎?？谑姓c創(chuàng)維集團(tuán)有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方將把握海南自由貿(mào)易港封關(guān)運作、擴(kuò)大開放機遇，發(fā)揮市企各自優(yōu)勢，深化對外投資、先進(jìn)制造、供應(yīng)鏈建設(shè)、租賃經(jīng)濟(jì)、新能源等領(lǐng)域合作，實現(xiàn)互利共贏發(fā)展。

◎中國汽車工業(yè)協(xié)會透露，國產(chǎn)開源車用操作系統(tǒng)初步形成了自身的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。目前，該系統(tǒng)已與長安、一汽等10余家整車企業(yè)及近30家芯片公司構(gòu)建了“產(chǎn)學(xué)研用”融合的生態(tài)矩陣。此舉旨在推動智能網(wǎng)聯(lián)汽車核心技術(shù)環(huán)節(jié)自主可控，減少重復(fù)投入，加快技術(shù)迭代。

◎第二屆中國計算機學(xué)會中國存儲大會在光谷科技會展中心開幕，以“智存·智算·智能”為主題，設(shè)有開幕式、13場報告、“CCF&U”計劃啟動儀式、存儲測試報告發(fā)布等環(huán)節(jié)。

◎《新型能源體系發(fā)展研究藍(lán)皮書》《能源科技創(chuàng)新藍(lán)皮書》《中國能源發(fā)展報告2025》等6本智庫報告在京發(fā)布。報告顯示，目前我國電能占終端能源消費比重已達(dá)30%，顯著高于世界平均水平。預(yù)計到2035年，這一比例將提升至40%以上。

◆財經(jīng)日歷

周一（9月1日）

08:30 馬來西亞8月制造業(yè)PMI

09:45 中國8月SPGI制造業(yè)PMI

15:10 中國9月1日上期所每日倉單變動-原油(桶)

15:50 法國8月SPGI制造業(yè)PMI終值

15:55 德國8月SPGI制造業(yè)PMI終值

16:00 歐元區(qū)8月SPGI制造業(yè)PMI終值

17:00 歐元區(qū)7月失業(yè)率(%)