9月2日晚，蔚來發(fā)布2025年第二季度財報，公司單季凈虧損達49.95億元，雖然相較第一季度的67.5億元虧損有所收窄，但距離盈虧平衡仍有不小差距。

在財務壓力持續(xù)高企的背景下，CEO李斌提出了更具挑戰(zhàn)性的目標：第四季度實現(xiàn)盈利，并達成月交付5萬臺的新紀錄。

更詳細財務數(shù)據(jù)顯示，蔚來第二季度總營收達到190.1億元，同比增長9%，環(huán)比增長57.9%。汽車銷售收入為161.4億元，環(huán)比提升62.3%，創(chuàng)下過去五個季度中的最高值。

毛利率方面，整車毛利率回升至10.3%，整體毛利率升至10.0%，為近三個季度新高。毛利潤18.98億元，環(huán)比增長超100%。

第二季度，蔚來交付了72,056臺車，環(huán)比增長71.2%。其中，蔚來品牌47,132輛，樂道品牌17,081輛，螢火蟲品牌7,843輛。

交付增長主要得益于“5566”完成換代上市、ET9交付、樂道L60需求回升。三品牌合力形成的交付能力正在提升，7月蔚來三品牌總共交付了21,017臺，8月迅速攀升到31,305臺。

蔚來汽車2025年1-8月累計交付新車166,472輛，同比增長30%，創(chuàng)同期歷史新高。但相較于全年44萬輛的既定目標，目前完成度仍存在較大差距。

2025年1-8月，零跑汽車以32.9萬輛的交付量位居造車新勢力之首。小鵬汽車和理想汽車分別交付27.2萬輛和26.3萬輛，小米汽車同期交付超21萬輛，均領先于蔚來汽車。

李斌在財報電話會上公布了具體產能計劃：樂道L90將在10月實現(xiàn)1.5萬臺產能；全新ES8將在10月達到1萬臺產能，12月達到1.5萬臺產能。

蔚來目標是今年四季度三個品牌加起來平均每月能做到5萬臺的交付量。李斌預計四季度整車毛利率在16~17%之間能達成盈虧平衡的目標，并希望能做到20%。

為實現(xiàn)這一目標，蔚來啟動了以CBU（基本經營單元）為核心的組織變革，旨在打造更加靈活、高效的全員經營體系。李斌要求全體員工強化成本意識，“不該花的錢一分都不能花”。

同時，蔚來通過配件復用、規(guī)模降本、研發(fā)降本實現(xiàn)了成本優(yōu)化。李斌表示：“新蔚來ES8并沒有低于成本犧牲毛利率，是經過合理的毛利率測算的”。

蔚來能否實現(xiàn)盈利逆轉，取決于產能提升、毛利率改善和市場對純電車型的接受程度。這場扭虧為盈的挑戰(zhàn)將考驗蔚來的運營能力和市場競爭力。