一、指數(shù)調(diào)整背后的貓膩

最近科創(chuàng)50指數(shù)權(quán)重調(diào)整引發(fā)市場(chǎng)軒然大波，寒武紀(jì)股價(jià)應(yīng)聲下跌，上交所不得不出來(lái)安撫投資者情緒。作為一個(gè)在量化投資領(lǐng)域摸爬滾打多年的老手，我看到的卻是另一番景象——這不過(guò)是機(jī)構(gòu)又一次精心設(shè)計(jì)的"割韭菜"游戲罷了。

上交所投教給出的解釋看似合情合理：季度調(diào)整是常規(guī)操作，設(shè)置權(quán)重上限是為了防止指數(shù)被個(gè)別股票"綁架"，ETF會(huì)漸進(jìn)式調(diào)倉(cāng)避免市場(chǎng)沖擊…這些官方說(shuō)辭我都信，但問(wèn)題是，為什么每次這種"常規(guī)操作"受傷的總是散戶(hù)？

記得十年前我剛?cè)胄袝r(shí)，一位前輩告訴我："股市里沒(méi)有巧合，只有精心設(shè)計(jì)的巧合。"科創(chuàng)50這次調(diào)整，表面上是技術(shù)性操作，實(shí)則暗藏玄機(jī)。那些被動(dòng)型ETF真的會(huì)像官方說(shuō)的那樣"漸進(jìn)式調(diào)倉(cāng)"嗎？我查了相關(guān)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)早在調(diào)整前一個(gè)月，就有大量資金開(kāi)始悄悄撤離寒武紀(jì)。

二、利好利空的真相

這讓我想起一個(gè)投資界的鐵律：市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的，但市場(chǎng)告訴你的故事可能是假的。所謂利好利空，不過(guò)是機(jī)構(gòu)用來(lái)操縱散戶(hù)情緒的工具罷了。

就拿中報(bào)預(yù)增概念來(lái)說(shuō)，盛屯礦業(yè)和齊峰新材都是第一批披露預(yù)增的公司，結(jié)果一個(gè)持續(xù)上漲，一個(gè)高開(kāi)低走。為什么？因?yàn)闄C(jī)構(gòu)早就通過(guò)大數(shù)據(jù)預(yù)判了盛屯礦業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，提前布局；而齊峰新材雖然也預(yù)增，但機(jī)構(gòu)根本不看好。

三、大數(shù)據(jù)揭示的真相

很多人喜歡看資金流向數(shù)據(jù)判斷機(jī)構(gòu)意圖，殊不知在大數(shù)據(jù)時(shí)代，連資金流向都可以造假。你看到的資金流出，可能恰恰是機(jī)構(gòu)在悄悄吸籌。

但有一點(diǎn)無(wú)法造假——交易行為。大資金參與交易必然會(huì)在數(shù)據(jù)上留下痕跡。通過(guò)長(zhǎng)期積累的交易行為數(shù)據(jù)，我們可以建立模型識(shí)別機(jī)構(gòu)的真實(shí)意圖。

上面兩張圖中橙色柱體顯示的就是機(jī)構(gòu)資金活躍程度的數(shù)據(jù)?？梢钥吹剑?dāng)這個(gè)數(shù)據(jù)活躍時(shí)股價(jià)通常上漲；反之則下跌。盛屯礦業(yè)之所以能持續(xù)上漲，正是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)資金持續(xù)活躍；而齊峰新材雖然有利好，但缺乏機(jī)構(gòu)支持，最終難逃下跌命運(yùn)。

四、結(jié)語(yǔ)

回到科創(chuàng)50指數(shù)調(diào)整這件事。上交所建議投資者"關(guān)注長(zhǎng)期收益潛力"，這話(huà)沒(méi)錯(cuò)，但問(wèn)題是散戶(hù)如何判斷哪些股票有長(zhǎng)期潛力？靠聽(tīng)消息？看K線(xiàn)？還是跟著感覺(jué)走？

我的經(jīng)驗(yàn)是：與其猜測(cè)市場(chǎng)走向，不如學(xué)會(huì)解讀市場(chǎng)語(yǔ)言。通過(guò)量化工具分析交易行為數(shù)據(jù)，你才能看清機(jī)構(gòu)的真實(shí)意圖。

記?。涸诠墒欣?，消息可以造假，K線(xiàn)可以畫(huà)圖，唯有交易行為留下的數(shù)據(jù)痕跡不會(huì)說(shuō)謊。這也是為什么我十年來(lái)始終堅(jiān)持用量化工具輔助決策的原因。

科創(chuàng)50指數(shù)調(diào)整引發(fā)的風(fēng)波終將平息，但市場(chǎng)中的博弈永遠(yuǎn)不會(huì)停止。作為散戶(hù)，我們無(wú)法改變游戲規(guī)則，但可以通過(guò)學(xué)習(xí)量化思維、掌握數(shù)據(jù)分析工具來(lái)提高勝算。

聲明：

以上內(nèi)容僅為個(gè)人經(jīng)驗(yàn)分享，部分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)信息，如有異議請(qǐng)聯(lián)系刪除。

本人不推薦任何具體投資標(biāo)的或操作策略，也不組建任何收費(fèi)群組。