◆隔夜市場

數(shù)據(jù)來源：交易所

9/10:巴以沖突等地緣局勢仍存不穩(wěn)定性，潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，國際油價(jià)上漲。NYMEX原油期貨10合約63.67漲1.04美元/桶，環(huán)比+1.66%；ICE布油期貨11合約67.49漲1.10美元/桶，環(huán)比+1.65%。中國INE原油期貨2510合約漲2.7至486.1元/桶，夜盤漲4.0至490.1元/桶。

數(shù)據(jù)來源：交易所

◆宏觀

◎國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，受基數(shù)走高影響和食品價(jià)格拖累，中國8月CPI環(huán)比持平，同比下降0.4%，核心CPI同比上漲0.9%，漲幅連續(xù)第4個(gè)月擴(kuò)大。8月PPI同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)，為今年3月份以來首次收窄；環(huán)比由上月下降0.2%轉(zhuǎn)為持平，結(jié)束連續(xù)8個(gè)月下行態(tài)勢。

◎美國8月PPI通脹意外回落，為美聯(lián)儲下周降息決定增添新的支撐因素。美國勞工統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，美國8月PPI環(huán)比下降0.1%，四個(gè)月來首次轉(zhuǎn)負(fù)，預(yù)期上漲0.3%；同比上漲2.6%，預(yù)期為持平于3.3%。

◆行業(yè)快訊

◎9月份廣東汽柴油價(jià)格或小幅下降

進(jìn)入9月，供應(yīng)面來看，華南地區(qū)暫無新增煉廠檢修或者開啟，月內(nèi)煉廠汽柴油日均產(chǎn)量環(huán)比汽降柴增。9月份來看，暑期出行高峰結(jié)束，汽油需求回歸常態(tài)，環(huán)比有下降趨勢；南海開漁，后續(xù)降雨預(yù)期減少，柴油剛需有增加預(yù)期，但成品油流通新規(guī)細(xì)則或?qū)⒁种撇糠仲Q(mào)易企業(yè)入市，市場交投活躍性預(yù)期下降，且近期區(qū)內(nèi)主營單位多貼近市場銷售，中下旬多有趕量可能，汽柴價(jià)格上行存阻力。另外，預(yù)期9月月國際油價(jià)存下降趨勢，消息面對國內(nèi)市場偏空指引，但近期區(qū)內(nèi)主營單位及貿(mào)易商汽柴油采購成本相對高位，或抑制區(qū)內(nèi)汽柴油價(jià)格跌幅。綜合來看，預(yù)計(jì)9月份廣東汽柴油價(jià)格有小幅下降趨勢，月末汽油價(jià)格7600-7700元/噸，月末柴油價(jià)格6600-6650元/噸。

◎四季度丁酮或重回震蕩區(qū)間

展望四季度，隨著前期停車裝置恢復(fù)重啟，丁酮行業(yè)開工將提升至66%附近，供應(yīng)增量將于10 月中旬開始陸續(xù)顯現(xiàn)，市場將由三季度的“供需兩弱”轉(zhuǎn)為“供強(qiáng)需穩(wěn)”。若出口通道順利打開，可分流部分產(chǎn)量，對價(jià)格形成支撐。但若需求增量難以抵消供應(yīng)增量，市場將進(jìn)入被動累庫通道，丁酮價(jià)格將呈現(xiàn)先緩后急的下跌走勢，倒逼裝置降負(fù)以尋求新的平衡，價(jià)格或重回區(qū)間震蕩。建議業(yè)者仍需謹(jǐn)慎操盤。

◎DINP價(jià)格壓力仍存

從當(dāng)前生產(chǎn)情況看，9月市場產(chǎn)量預(yù)計(jì)仍超4萬噸水平，但市場已進(jìn)入傳統(tǒng)“金九”時(shí)間，但終端用戶需求仍未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，市場仍有DOP、DINP-M等低價(jià)產(chǎn)品形成同質(zhì)化競爭，供應(yīng)層面上仍有壓力存在；從相關(guān)原料價(jià)格上看，辛醇價(jià)格已近成本線運(yùn)行，短線內(nèi)價(jià)格跌幅或有放緩，然下詢市場臨近十一長假，市場商家觀望等待需求面恢復(fù)之際，考慮緩解節(jié)日期間供應(yīng)壓力，9月下或仍有前移出貨意向，DINP價(jià)格或仍有承壓偏弱運(yùn)行的可能。

◎階段性利空消化 PTA隨成本低位修復(fù)

近日PTA市場價(jià)格低位反彈，一方面宏觀氛圍持續(xù)改善，階段性利空消化，OPEC+10月增產(chǎn)小于預(yù)期，美、歐洲對俄制裁預(yù)期以及擔(dān)憂巴以爭端催化中東局勢不穩(wěn)引發(fā)供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，原油上漲帶動油化工走強(qiáng)；一方面產(chǎn)業(yè)弱預(yù)期，PTA加工費(fèi)大幅壓縮至120附近，預(yù)期現(xiàn)貨流動寬松帶來的利空落地，PTA現(xiàn)貨基差隨月差有所走強(qiáng)，市場價(jià)格由低位隨成本呈現(xiàn)弱反彈。

◎旺季不旺 再生PE價(jià)格上漲受阻

進(jìn)入9月，再生PE市場預(yù)計(jì)需求會有小幅增強(qiáng)。供應(yīng)端來看，高溫天氣緩解，但毛料回收市場小幅增量，再生企業(yè)開工心態(tài)增加。但下游制品企業(yè)訂單增量有限，采購策略依舊謹(jǐn)慎，且市場新舊料價(jià)差持續(xù)窄區(qū)間波動影響，下游再生料采購意向不高，再生PE需求難有強(qiáng)勁提升。綜合來看，9月再生PE市場供需矛盾難有緩解，價(jià)格缺乏上行動力，預(yù)計(jì)難改弱勢盤整態(tài)勢，企業(yè)需密切關(guān)注下游需求變化及新舊料價(jià)差走勢，靈活調(diào)整生產(chǎn)和銷售策略。

◎9月BOPET或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩

綜合來看，9月BOPET市場仍處于“上下兩難”境地：上有成本端企穩(wěn)回升的壓力，下有供需結(jié)構(gòu)疲軟的拖累，行業(yè)利潤修復(fù)道阻且長。預(yù)計(jì)中下旬BOPET價(jià)格或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩，加工費(fèi)仍有進(jìn)一步被壓縮的風(fēng)險(xiǎn)。在成本與供需的雙重制約下，企業(yè)仍需要通過控制負(fù)荷、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方式應(yīng)對當(dāng)前挑戰(zhàn)，行業(yè)整體運(yùn)營壓力短期內(nèi)難以根本緩解。

◎合成橡膠底部支撐尚存

短時(shí)間樣本社會倉庫庫存量難以壘加，目前天然橡膠價(jià)格仍然高升水合成橡膠，對于合成橡膠價(jià)格存在提振，另外京津冀地區(qū)多數(shù)橡膠制品企業(yè)已恢復(fù)開工、雪地胎訂單逐步上量，輪胎企業(yè)輪胎搶出口現(xiàn)象存在，需要關(guān)注9月份需求端表現(xiàn)能否超預(yù)期。供需基本面看，合成橡膠價(jià)格底部支撐較強(qiáng)，上行與否仍需多方因素配合。

◆產(chǎn)業(yè)動態(tài)

◎工信部等六部門聯(lián)合啟動汽車行業(yè)網(wǎng)絡(luò)亂象專項(xiàng)整治行動，聚焦網(wǎng)絡(luò)水軍、“黑公關(guān)”等網(wǎng)絡(luò)亂象，包括嚴(yán)打非法牟利、惡意詆毀攻擊、為打壓競爭對手而抹黑企業(yè)、產(chǎn)品的行為，切實(shí)凈化汽車行業(yè)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境。

◎中國汽車流通協(xié)會發(fā)布，8月份汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)為1.31，環(huán)比下降3%，同比上升12.9%，庫存水平處于警戒線以下，但高于合理區(qū)間。預(yù)計(jì)9月乘用車終端零售將實(shí)現(xiàn)環(huán)比穩(wěn)步增長，市場表現(xiàn)將優(yōu)于8月。

◎中國物流與采購聯(lián)合會公布，8月份中國電商物流指數(shù)為112.3點(diǎn)，比上月上升0.3點(diǎn)，繼續(xù)創(chuàng)出年內(nèi)新高。電商物流指數(shù)已實(shí)現(xiàn)連續(xù)6個(gè)月上漲。

◆財(cái)經(jīng)日歷

9月11日（周四）

20:15 歐元區(qū)8月歐洲央行主要再融資利率(%)

20:30 美國8月CPI年率未季調(diào)(%)

20:30 美國8月核心CPI年率未季調(diào)(%)

20:30 美國截至9月6日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)(萬)