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為普及法律通識，官方微信公眾號推出《法通識》欄目，以法院人專業(yè)的視角梳理、解答日常生活中常見法律問題，以供參考。

本期作者

第42期

楊涵

商事庭

四級法官助理

法學(xué)碩士

新《公司法》的實施，讓有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓進入了一個“更規(guī)范、更透明、更嚴(yán)格”的時代。股權(quán)轉(zhuǎn)讓不只是合同和價款的簡單交割，從產(chǎn)生轉(zhuǎn)讓合意到最終實現(xiàn)股東身份的變更是一系列法律行為的層層嵌套。對其他股東的優(yōu)先購買權(quán)、股東名冊及工商登記的變更、股權(quán)的實繳出資情況等細(xì)節(jié)的忽視都可能產(chǎn)生糾紛隱患，只有充分理解法律規(guī)定、謹(jǐn)慎設(shè)計交易步驟，才能讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為一場順暢、安全的“權(quán)利交接”。

不是。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指股東依照法律規(guī)定與公司章程的約定，將其持有的標(biāo)的公司股權(quán)全部或部分轉(zhuǎn)讓給他人，從而產(chǎn)生公司股東主體變動的法律行為，該行為的本質(zhì)是股東將其所享有的股東資格與權(quán)利義務(wù)（包括財產(chǎn)性權(quán)利與非財產(chǎn)性權(quán)利）一并移轉(zhuǎn)給受讓人。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是股東實現(xiàn)投資增益或止損，公司控制權(quán)爭奪的重要表現(xiàn)形式，但基于有限責(zé)任公司這一法律實體的資合性及人合性雙重屬性，法律及公司章程會對股權(quán)轉(zhuǎn)讓作出一定的限制。

首先，股權(quán)轉(zhuǎn)讓要遵循公司章程的規(guī)定

公司章程中對股權(quán)轉(zhuǎn)讓進行限制性的規(guī)定是為了維護公司利益而形成的合意，但需要注意的是，章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定是受到制約的，對于違法的或者違反公司法原理的限制性條款，不應(yīng)認(rèn)定其效力。具體而言：

①公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制性條款與法律和行政法規(guī)的強制性規(guī)定相抵觸的，應(yīng)確認(rèn)該公司章程條款無效，對股東沒有法律約束力，股東違反該條款轉(zhuǎn)讓股權(quán)而簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同無效。

②公司章程的限制性條款造成禁止股權(quán)轉(zhuǎn)讓后果的，如果此類約定違反股權(quán)自由轉(zhuǎn)讓的基本原則，剝奪了股東的基本權(quán)利，應(yīng)屬無效，股權(quán)轉(zhuǎn)讓不因違反這些限制性約定而無效。

實踐中，公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制性約定的常見類型有如下幾種：

①因職務(wù)身份喪失強制轉(zhuǎn)讓股權(quán)，當(dāng)股東與公司解除勞動關(guān)系，如辭職、調(diào)離、被辭退、退休等情況發(fā)生時，其持有的公司股權(quán)需按照公司章程規(guī)定的方式進行處理，通常是由公司回購或者轉(zhuǎn)讓給其他股東。

案例1

A公司系國有企業(yè)改制后的有限責(zé)任公司，沈某作為公司員工出資成為自然人股東。A公司章程規(guī)定“持股人若辭職、調(diào)離或被辭退、解除勞動合同的，人走股留，所持股份由企業(yè)收購”。后沈某與A公司解除勞動合同并申請退股，公司支付其退股金并通過股東會決議收購其股權(quán)，沈某認(rèn)為A公司回購行為違法，請求法院確認(rèn)股東資格。

法院經(jīng)審理認(rèn)為，基于有限責(zé)任公司封閉性和人合性特點，公司章程將是否與公司具有勞動合同關(guān)系作為取得股東身份依據(jù)，繼而作出 “人走股留” 規(guī)定，符合公司自治原則，不違反公司法禁止性規(guī)定。該章程條款對公司及股東均有約束力，且此條款屬于對股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的限制性規(guī)定而非禁止性規(guī)定，未禁止沈某依法轉(zhuǎn)讓股權(quán)的權(quán)利，不存在侵害其股權(quán)轉(zhuǎn)讓權(quán)利的情形，因此認(rèn)定A公司回購沈某股權(quán)的行為有效，駁回沈某請求確認(rèn)股東資格的訴求。

②因股東具有特定身份限制其進行股東轉(zhuǎn)讓，如對公司高管、核心技術(shù)人員等對公司經(jīng)營起到關(guān)鍵作用、掌握公司商業(yè)秘密的股東設(shè)置轉(zhuǎn)讓股權(quán)期間和比例的限制性規(guī)定。

③對股權(quán)轉(zhuǎn)讓設(shè)置審批環(huán)節(jié)，如規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓需經(jīng)董事會或股東會特定比例的批準(zhǔn)。

其次，在公司章程沒有特別約定的情況下，則需依據(jù)《公司法》規(guī)定執(zhí)行

股東之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓未作限制，股東對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時則需要保證其他股東優(yōu)先購買權(quán)的行使：

①股權(quán)轉(zhuǎn)讓人應(yīng)當(dāng)將股權(quán)轉(zhuǎn)讓的數(shù)量、價格、支付方式和期限等事項書面通知其他股東，其他股東在同等條件下享有優(yōu)先購買權(quán)；

②其他股東自接到書面通知之日起三十日內(nèi)未答復(fù)的，視為放棄優(yōu)先購買權(quán)。兩個以上股東行使優(yōu)先購買權(quán)的，協(xié)商確定各自的購買比例；協(xié)商不成的，按照轉(zhuǎn)讓時各自的出資比例行使優(yōu)先購買權(quán)。

值得注意的是，2023年修訂的《公司法》刪去了2018年《公司法》中規(guī)定對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)必須征得全體股東過半數(shù)同意的條件，簡化了股東對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的程序規(guī)則。

【法條指引】

《公司法》第八十四條

股東優(yōu)先購買權(quán)是為了平衡股東之間的信任基礎(chǔ)與股權(quán)作為財產(chǎn)權(quán)利的流通性而設(shè)立的制度，系為了給予有限責(zé)任公司既有股東獲得股權(quán)的優(yōu)先性。

①不同意對外轉(zhuǎn)讓的股東享有優(yōu)先購買權(quán)，同意對外轉(zhuǎn)讓的股東也享有優(yōu)先購買權(quán)，其并不因為“同意”其他股東對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)就概括性地放棄了對該股權(quán)的購買利益。

②自然人股東因繼承發(fā)生變化時，原則上其他股東不享有優(yōu)先購買權(quán)，但公司章程另有規(guī)定或全體股東另有約定的除外。

③法院依照強制執(zhí)行程序轉(zhuǎn)讓股東的股權(quán)時，其他股東在同等條件下享有優(yōu)先購買權(quán)，但應(yīng)當(dāng)自法院通知之日起二十日內(nèi)行使。

④瑕疵出資股東是否享有優(yōu)先購買權(quán)需要根據(jù)公司章程或股東會決議來判斷。因瑕疵出資并不導(dǎo)致股東喪失股東資格，除非被股東會依法除名，此時如果公司章程或股東會決議對出資瑕疵的股東未作限制，則由于其具有股東資格而享有優(yōu)先購買權(quán)。

【法條指引】

《公司法》第八十四條、第八十五條

《公司法解釋四》第十六條

“同等條件”是股東優(yōu)先購買權(quán)的實質(zhì)要件，對“同等條件”的正確識別是優(yōu)先購買權(quán)行使的前提。具體而言，應(yīng)當(dāng)從如下五個因素進行識別：股權(quán)數(shù)量是否相同、股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格是否相同、支付方式是否相同、履行期限是否相同以及合同其他因素是否相同，如違約金條款、從給付義務(wù)、是否能提供商業(yè)機會等。

其中，關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格，需要注意的是，轉(zhuǎn)讓股東與第三人惡意串通虛擬高價以規(guī)避其他股東的優(yōu)先購買權(quán)時，其他股東有權(quán)以雙方之間的真實轉(zhuǎn)讓價格作為確定“同等條件”的標(biāo)準(zhǔn)。

案例2

股東甲擬對第三人乙轉(zhuǎn)讓其持有的B公司20%股權(quán)，B公司的另一股東丙主張以相同價格，就甲轉(zhuǎn)讓的10%股權(quán)行使優(yōu)先購買權(quán)。

在B公司章程沒有特別約定的情況下，丙的主張并不能構(gòu)成購買股權(quán)的“同等條件”。因為，第三人乙在購買B公司20%股權(quán)時，是將該比例的股權(quán)作為一個整體購買，交易雙方就此達成合意，若允許丙就其中的10%股權(quán)行使優(yōu)先購買權(quán)，實質(zhì)上改變了合同的實質(zhì)條款，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所附隨的相應(yīng)控制權(quán)移轉(zhuǎn)之合同目的亦可能落空，故股權(quán)數(shù)量不同不能視為“同等條件”。

①有限責(zé)任公司的股東主張優(yōu)先購買轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在收到通知后，在公司章程規(guī)定的行使期間內(nèi)提出購買請求。

②公司章程沒有規(guī)定行使期間或者規(guī)定不明確的，以通知確定的期間為準(zhǔn)。

③通知確定的期間短于三十日或者未明確行使期間的，行使期間為三十日。

需要注意的是，股東優(yōu)先購買權(quán)行使期間屬于不可變期間，不適用中止、中斷或延長的相關(guān)規(guī)定。

【法條指引】

《公司法》第八十四條、第八十五條

《公司法解釋四》第十九條

法律條文規(guī)定轉(zhuǎn)讓股東以書面形式通知其他股東更多地是從證據(jù)保留和便利辦理登記手續(xù)所作出的綜合考量，但是實踐中亦可采取其他能夠確認(rèn)收悉的合理方式通知其他股東，具體而言，存在如下情形：

①向其他股東發(fā)出了公告，并且為其他股東所知曉，如轉(zhuǎn)讓股東有證據(jù)證明其他股東在公告后就公告內(nèi)容向轉(zhuǎn)讓股東或他人提出異議，則可視為其他股東已經(jīng)知曉股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項，該公告可等同于書面通知效果。

②在訴訟、仲裁等法律程序中，轉(zhuǎn)讓股東陳述的關(guān)于股權(quán)對外轉(zhuǎn)讓事項、或優(yōu)先購買權(quán)事項，并且為其他股東所知曉。

③轉(zhuǎn)讓股東雖以口頭方式通知其他股東，但有證據(jù)證明其他股東已經(jīng)知曉。

【涉及法條】

《公司法解釋四》第十七條

自記載于股東名冊時起，股權(quán)受讓人可以向公司主張行使股東權(quán)利。股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，應(yīng)當(dāng)書面通知公司，請求變更股東名冊；需要辦理變更登記的，并請求公司向公司登記機關(guān)辦理變更登記。公司拒絕或者在合理期限內(nèi)不予答復(fù)的，轉(zhuǎn)讓人、受讓人可以依法向人民法院提起訴訟。

需要注意的是，除非股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同明確約定未辦理股權(quán)變更登記手續(xù)時，受讓人有權(quán)解除合同，否則未辦理股權(quán)變更登記手續(xù)不足以認(rèn)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同目的無法實現(xiàn)，在轉(zhuǎn)讓股東同意配合辦理的情況下，受讓人不享有合同解除權(quán)。

案例3

C公司與 D公司簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定C公司將其持有的E公司10%股權(quán)（對應(yīng)出資額1,000萬元）以1,200萬元轉(zhuǎn)讓給D公司，協(xié)議明確約定C公司應(yīng)于收到首期款后30日內(nèi)完成市場監(jiān)督管理部門變更登記。D公司按約支付80%款項后，C公司以公司管理層拒絕配合為由拖延辦理登記。D公司遂起訴要求解除合同并返還已付款項。

法院經(jīng)審理認(rèn)為，股東資格不以登記為唯一要件。根據(jù)《公司法》規(guī)定，股東名冊記載是確認(rèn)股東身份的法定依據(jù)，市場監(jiān)督管理部門登記僅為對抗第三人的對抗要件。D公司已支付80%價款且實際參與E公司經(jīng)營管理，已取得股東資格。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的核心在于財產(chǎn)權(quán)益轉(zhuǎn)移，登記僅為程序性義務(wù)。C公司雖未履行登記，但無證據(jù)表明其拒絕配合或存在惡意，不構(gòu)成根本違約。合同目的未根本落空。合同中未明確約定未辦理登記可解除合同，且D公司已部分履約，其主張解除權(quán)缺乏合同及法律依據(jù)。最終駁回D公司訴請。

【涉及法條】

《公司法》第五十六條、第八十六條

《全國法院民商事審判工作會議紀(jì)要》第八條

可以。名義股東未經(jīng)實際出資人同意將登記在其名下的股權(quán)擅自處分，適用善意取得制度。善意取得制度的前提是股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同有效但轉(zhuǎn)讓人無權(quán)處分該股權(quán)，故若股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同存在無效事由時，并無善意取得制度適用的空間。需要注意的是：

①股權(quán)受讓人若明知名義股東與實際出資人存在股權(quán)代持關(guān)系，但未取得實際出資人同意的，受讓人不構(gòu)成善意取得。

②在股權(quán)被無權(quán)處分情形下的權(quán)利救濟：?在股權(quán)并未轉(zhuǎn)移至股權(quán)受讓人時，實際出資人可向股權(quán)受讓人主張權(quán)利，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同雙方不能要求合同繼續(xù)履行，但股權(quán)受讓人可向名義股東主張賠償責(zé)任。?股權(quán)受讓人終局地取得該股權(quán)時，實際出資人無法行使追回權(quán)，名義股東因違反雙方股權(quán)代持協(xié)議的行為構(gòu)成對實際出資人股權(quán)的侵害，實際出資人可以要求作出處分行為的名義股東承擔(dān)賠償責(zé)任。

【涉及法條】

《公司法解釋三》第二十五條、第二十七條

《民法典》第三百一十一條

不適用。《民法典》第六百三十四條規(guī)定了分期付款買賣合同的法定解除情形。分期付款買賣一般發(fā)生于經(jīng)營者與消費者之間，經(jīng)營者大多數(shù)情況下已將標(biāo)的物交付買受人，但買受人尚未能支付全部款項，經(jīng)營者在價款回收上存在一定的風(fēng)險。但在分期付款股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中，即使轉(zhuǎn)讓人已將受讓人記載于股東名冊并辦理變更登記，作為轉(zhuǎn)讓標(biāo)的物的股權(quán)仍存于公司，故并不具有以標(biāo)的物所有權(quán)的保留擔(dān)保對價支付的特殊性。同時，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同具有對內(nèi)、對外雙重法律后果。對合同相對人以外的法律主體而言，記載到股東名冊、工商部門登記等法律行為會使不特定相對人產(chǎn)生信賴基礎(chǔ)，貿(mào)然解除合同不利于公司治理與交易安全。

案例4

周某與譚某簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，約定將周某持有的F公司6.35%股權(quán)作價710萬元轉(zhuǎn)讓給譚某，并且已經(jīng)辦理了工商變更登記。在合同履行過程中，第二筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓款150萬元逾期支付兩個月。周某以T某未支付到期價款的金額達到合同全部價款的五分之一要求解除合同，法院不予支持。法院認(rèn)為買賣的標(biāo)的物是股權(quán)，盡管案涉股權(quán)的轉(zhuǎn)讓形式也是分期付款，但具有與以消費為目的的一般買賣不同的特點。并且，有限責(zé)任公司的股權(quán)交易，關(guān)涉諸多方面，如其他股東對受讓人譚某的接受和信任（過半數(shù)同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓），記載到股東名冊和在工商部門登記股權(quán)，社會成本和影響已經(jīng)傾注其中。

本案中，譚某受讓股權(quán)后已實際參與公司經(jīng)營管理、股權(quán)也已過戶登記到其名下，動輒撤銷合同可能對公司經(jīng)營管理的穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響。

【涉及法條】

《民法典》第六百三十四條

股東出資認(rèn)繳制下，未屆認(rèn)繳期限的股東依法享有期限利益，認(rèn)繳期限屆滿前的未出資股權(quán)可以轉(zhuǎn)讓。在公司債務(wù)無法清償且具備股東出資義務(wù)加速到期情形時，公司債權(quán)人可主張認(rèn)繳出資期限尚未屆滿的現(xiàn)股東出資義務(wù)加速到期，股權(quán)轉(zhuǎn)讓前的原股東對公司債務(wù)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任則應(yīng)分情況視之：

①2024年7月1日之后發(fā)生的未屆出資期限的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，由受讓人承擔(dān)繳納該出資的義務(wù)；受讓人未按期足額繳納出資的，轉(zhuǎn)讓人對受讓人未按期繳納的出資承擔(dān)補充責(zé)任。

②2024年7月1日之前發(fā)生的未屆出資期限的股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，則應(yīng)當(dāng)根據(jù)如下路徑考察原股東是否應(yīng)當(dāng)就公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任：

原公司法及相關(guān)司法解釋系從股東不得濫用其出資期限利益，惡意逃避債務(wù)，損害公司債權(quán)人權(quán)益的角度出發(fā)規(guī)制原股東責(zé)任。若原股東在對外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時明知公司對外存在債務(wù)且公司無力清償?shù)模瑒t原股東存在損害債權(quán)人利益的惡意，應(yīng)當(dāng)在其認(rèn)繳出資范圍內(nèi)對公司不能清償?shù)膫鶆?wù)承擔(dān)補充賠償責(zé)任。

對于原股東是否存在損害債權(quán)人利益的惡意，可以從如下幾個方面進行判斷：?股權(quán)轉(zhuǎn)讓時間，例如股權(quán)轉(zhuǎn)讓時公司債務(wù)是否已經(jīng)形成。?股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為是否符合市場規(guī)定。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是否約定對價、對價是否公允、股權(quán)轉(zhuǎn)讓后受讓人是否參與公司經(jīng)營、原股東是否仍實際控制公司。?其他因素。例如，受讓人是否具備出資能力、償債能力和經(jīng)營能力，受讓人與原股東之間是否具備特殊的身份關(guān)系。

【涉及法條】

《公司法》第五十四條、第八十八條

《公司法解釋三》第十三條

《最高人民法院關(guān)于 <中華人民共和國公司法> 第八十八條第一款不溯及適用的批復(fù)》

值班編輯：郭葭