文 | AI大模型工場(chǎng)，作者 | 西梅汁，編輯 | 星奈

這次，多年來國(guó)產(chǎn)AI與英偉達(dá)深度綁定的故事，可能真的要被改寫了。

這兩天外媒一條阿里與百度已經(jīng)在人工智能模型訓(xùn)練中引入自研芯片，以部分替代英偉達(dá)的產(chǎn)品的消息，平地起驚雷，讓資本市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)算力抱團(tuán)加速的預(yù)期再度升溫。

據(jù)了解，阿里自年初以來已將自研芯片應(yīng)用于輕量級(jí)模型訓(xùn)練，性能已可與英偉達(dá)H20相媲美；百度則在嘗試用昆侖芯P800訓(xùn)練新版文心大模型。消息刺激下，百度股價(jià)大漲逾10%創(chuàng)下2024年10月以來新高，阿里漲超6%，騰訊、網(wǎng)易、京東等中概股亦跟漲。

中國(guó)市場(chǎng)或?qū)⒂瓉硭懔Φ募w狂歡。

而另一邊，英偉達(dá)交出的Q2財(cái)報(bào)中，營(yíng)收467億美元，同比增長(zhǎng)56%，但因?yàn)閷?duì)中國(guó)市場(chǎng)給出零銷售的口徑及數(shù)據(jù)中心略低于預(yù)期，之后幾個(gè)交易日市值單日蒸發(fā)約1300億美元，輿論口徑轉(zhuǎn)向“高處不勝寒”。

從寒武紀(jì)一度超越貴州茅臺(tái)，到阿里、百度加快自研芯片落地，疊加政策層面“人工智能+”行動(dòng)意見的持續(xù)釋放，國(guó)產(chǎn)算力的“朋友圈”正在加速壯大。英偉達(dá)的“失落”，不僅是單一企業(yè)的挑戰(zhàn)，更是整個(gè)產(chǎn)業(yè)格局重塑的開端。

營(yíng)收高增長(zhǎng)，股價(jià)大跳水

在最新發(fā)布的2026財(cái)年Q2財(cái)報(bào)中，英偉達(dá)整體營(yíng)收同比增長(zhǎng)55%，繼續(xù)保持全球AI浪潮中的領(lǐng)軍地位。但公司在財(cái)報(bào)中也承認(rèn)，中國(guó)區(qū)收入同比下滑24%，是其全球版圖中少見的逆勢(shì)下行。官方解釋多集中在“國(guó)際貿(mào)易環(huán)境與政策因素的影響”，并強(qiáng)調(diào)公司會(huì)繼續(xù)與本地合作伙伴保持溝通，尋找合規(guī)的市場(chǎng)路徑。

市場(chǎng)反應(yīng)就更為直接了。財(cái)報(bào)發(fā)布后，英偉達(dá)股價(jià)單日蒸發(fā)市值超過9300億元人民幣，市場(chǎng)的反應(yīng)遠(yuǎn)比公司口徑冷峻。面對(duì)外界質(zhì)疑，英偉達(dá)高管在電話會(huì)議中強(qiáng)調(diào)，中國(guó)市場(chǎng)依舊重要，公司會(huì)“推出符合出口規(guī)定的定制化產(chǎn)品”，但也承認(rèn)本土替代的速度正在加快。

當(dāng)然，這種趨勢(shì)并非英偉達(dá)獨(dú)有的挑戰(zhàn)，OpenAI 也傳出正自研數(shù)據(jù)中心芯片與AI基礎(chǔ)設(shè)施的消息，試圖以降低成本、增強(qiáng)算力自主可控來支撐其130億美元營(yíng)收目標(biāo)。AI應(yīng)用層的頭部玩家也開始向底層算力縱深。

其實(shí)，英偉達(dá)這次的“失落”，在產(chǎn)品、客戶和價(jià)格話語權(quán)上都有清晰印記。

中國(guó)區(qū)長(zhǎng)期以來是英偉達(dá)的重要市場(chǎng)，2024年（截至自然年1月）英偉達(dá)中國(guó)區(qū)營(yíng)收為171.08億美元，創(chuàng)下歷史新高，同比增長(zhǎng)66%，占其全球總營(yíng)收的約13%，為其第二大銷售市場(chǎng)。字節(jié)跳動(dòng)、騰訊、阿里巴巴等科技巨頭，以及理想、比亞迪等車企都是其重要客戶。

當(dāng)然，這種依賴關(guān)系也在變化。Omdia 數(shù)據(jù)顯示，2024 年騰訊訂購了約 23 萬顆英偉達(dá) AI 芯片，雖仍居全球前列，但3月傳出的數(shù)十億元 H20 訂單更像是對(duì)庫存的補(bǔ)充而非增量采購。

市場(chǎng)份額的變化更具深意。Bernstein Research數(shù)據(jù)顯示，以銷售金額口徑計(jì)，2024年中國(guó)AI加速器市場(chǎng)中，英偉達(dá)的市占率約為66%，華為海思約為23%，AMD約為5%，寒武紀(jì)、摩爾線程、沐曦股份約為1%。

IDC 的出貨量統(tǒng)計(jì)則顯示，2024 年中國(guó)市場(chǎng) AI 芯片出貨量超過 270 萬張，其中國(guó)產(chǎn)芯片頭部廠商華為昇騰出貨 64 萬張，而英偉達(dá)雖以 190 萬張保持 70% 占比，但增速已落后于國(guó)產(chǎn)陣營(yíng)。

更值得注意的是價(jià)格信號(hào)。國(guó)產(chǎn)廠商沐曦股份的曦云 C550 板卡平均銷售單價(jià)從 2024 年的 4.55 萬元 / 張升至 2025 年一季度的 5.99 萬元 / 張，漲幅達(dá) 31.57%。這種逆勢(shì)漲價(jià)既反映了市場(chǎng)需求的旺盛，也暗示國(guó)產(chǎn)芯片正在擺脫 "低價(jià)低質(zhì)" 的標(biāo)簽，開始在性能定價(jià)上獲得話語權(quán)。

國(guó)產(chǎn)算力的“朋友圈”擴(kuò)容

此次阿里和百度的最新進(jìn)展，無疑是國(guó)產(chǎn)算力進(jìn)程的重要注腳。

盡管兩家公司并未完全放棄英偉達(dá)，仍在尖端模型訓(xùn)練上依賴其GPU，但部分替代的現(xiàn)實(shí)，意味著國(guó)產(chǎn)廠商在技術(shù)和生態(tài)上的突破已不再是“紙面預(yù)期”，而是進(jìn)入到實(shí)際落地階段。

國(guó)產(chǎn)算力的集體登臺(tái)提供了窗口期。無論是模型廠商，還是芯片、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)的上下游，都在形成一種前所未有的合流。

大模型廠商的態(tài)度首當(dāng)其沖。DeepSeek 在UE8M0 FP8 精度上率先提出新標(biāo)準(zhǔn)，并強(qiáng)調(diào)這將與即將發(fā)布的下一代國(guó)產(chǎn)芯片高度契合。過去，國(guó)內(nèi)廠商更多是跟隨，等待國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)落地再做適配，如今已經(jīng)有機(jī)會(huì)在新一代訓(xùn)練精度上搶先發(fā)聲。

以寒武紀(jì)為例，在DeepSeek釋放標(biāo)準(zhǔn)信號(hào)后，股價(jià)一度飆升，短暫高于貴州茅臺(tái)，成為A股“第一高價(jià)股”。市場(chǎng)的躁動(dòng)背后，是投資人對(duì)國(guó)產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈加速成熟的樂觀判斷。

同時(shí)，大廠的動(dòng)作同樣迅速。

實(shí)際上，阿里對(duì)芯片的布局是草蛇灰線，伏脈千里。自2018年收購中天微，成立“平頭哥”以來，已經(jīng)推出含光800、玄鐵處理器、倚天710等產(chǎn)品，并在云計(jì)算與推理加速場(chǎng)景中逐步落地。

前段時(shí)間，就被曝出，正在在測(cè)試一款由本土廠商代工的新型AI推理芯片，還已將自研芯片投入輕量級(jí)模型的訓(xùn)練環(huán)節(jié)，其性能被內(nèi)部評(píng)價(jià)為“足以媲美英偉達(dá)H20”。如此來看，阿里試圖構(gòu)建一整套從芯片、模型、應(yīng)用上的完整閉環(huán)。

百度方面，早在2018年便推出了昆侖芯系列，目前已迭代至第二代，采用7nm工藝，性能提升約2-3倍，支持視頻編解碼、虛擬化等特性。百度智能云還基于“昆侖芯P800”加速卡構(gòu)建起規(guī)?；?，訓(xùn)練效率和能效比接近國(guó)際先進(jìn)水平。昆侖芯已由獨(dú)立公司運(yùn)營(yíng)，并獲得資本市場(chǎng)支持，逐漸成為國(guó)內(nèi)AI芯片的重要代表。

根據(jù)最新披露，百度基于“昆侖P800”加速卡的規(guī)?；阂堰M(jìn)入新版文心一言的訓(xùn)練試驗(yàn)，訓(xùn)練效率和能效比接近國(guó)際先進(jìn)水平，進(jìn)一步驗(yàn)證了昆侖芯在訓(xùn)練場(chǎng)景的可用性。

更值得注意的是，這場(chǎng)抱團(tuán)也逐漸延伸到整個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施層面。長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)正積極布局高帶寬內(nèi)存領(lǐng)域，努力突破技術(shù)壁壘，而中科曙光、華為也在AI服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)上的發(fā)力，都在共同支撐一個(gè)生態(tài)邏輯，當(dāng)進(jìn)口高端GPU受限時(shí)，本土廠商不再是“補(bǔ)丁”，而是主動(dòng)搭建起新算力體系的支柱。

其中，中科曙光在2025年世界智能產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)上協(xié)同AI芯片、AI整機(jī)、大模型等20多家產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，共同發(fā)布了國(guó)內(nèi)首個(gè)AI計(jì)算開放架構(gòu)，這種類似“安卓模式”的開放路徑，使國(guó)產(chǎn)生態(tài)從兼容走向真正的互聯(lián)互通。

換句話說，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的算力格局，正在從單點(diǎn)依賴走向集體崛起。過去被視為分散的廠商，如今正在通過標(biāo)準(zhǔn)、資本和應(yīng)用場(chǎng)景的匯聚，逐步構(gòu)建出一個(gè)“國(guó)產(chǎn)算力朋友圈”。

從兼容到自研，格局重塑

算力格局的變化，不只是企業(yè)間的短兵相接，更是產(chǎn)業(yè)底層邏輯的重塑。過去，國(guó)產(chǎn)廠商更多把追趕和替代作為目標(biāo)，能跑通CUDA，能兼容英偉達(dá)的開發(fā)流程，就是合格答卷。

但大模型迭代速度在不斷加快，AI 應(yīng)用場(chǎng)景越發(fā)復(fù)雜后，單一的替代思路已難以滿足現(xiàn)實(shí)。新的需求不斷涌現(xiàn)，推理過程需要更高的效率和更低的延遲，訓(xùn)練環(huán)節(jié)的要求更低的能耗和更強(qiáng)的規(guī)模彈性，行業(yè)落地則希望有更貼合本土場(chǎng)景定制上的優(yōu)化。這些差異化的需求，或許為國(guó)產(chǎn)廠商提供了真正的破局機(jī)會(huì)。

在這種背景下，國(guó)內(nèi)企業(yè)的角色正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，從被動(dòng)適配，到主動(dòng)定義。從過去依賴進(jìn)口芯片、努力跟隨國(guó)外標(biāo)準(zhǔn)，到如今推動(dòng)軟硬件生態(tài)共建、試圖建立行業(yè)規(guī)則。

這種趨勢(shì)的背后，是算力屬性的升級(jí)。它不再只是單個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)資源，正逐漸顯現(xiàn)出類似電力、通信等基礎(chǔ)設(shè)施的特征。AI時(shí)代的算力，也可以是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的底座。

未來，英偉達(dá)或許仍憑借生態(tài)優(yōu)勢(shì)占據(jù)全球核心地位，AMD 和英特爾在歐美市場(chǎng)尋找突破口，而國(guó)內(nèi)廠商也會(huì)依托龐大的本土市場(chǎng)和政策支持，形成獨(dú)立的算力極點(diǎn)。

同時(shí)，特斯拉CEO馬斯克近日在社交媒體上透露特斯拉自研芯片進(jìn)展稱，AI5已完成設(shè)計(jì)評(píng)審，這款A(yù)I芯片將成為“史詩級(jí)”產(chǎn)品。馬斯克還表示，AI6芯片會(huì)在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)更大突破。

多極共存的格局，一方面能有效降低算力成本，緩解當(dāng)前算力稀缺的矛盾；另一方面也會(huì)加速創(chuàng)新迭代，讓 AI 應(yīng)用以更快速度進(jìn)入教育、醫(yī)療、制造、交通等各類行業(yè)場(chǎng)景。

英偉達(dá)的失落，是一個(gè)拐點(diǎn)，而國(guó)產(chǎn)算力的覺醒，會(huì)是一個(gè)新的開始。換句話說，算力新時(shí)代的意義，已不只是性能指標(biāo)的提升，而在于如何構(gòu)建一個(gè)更加開放、可靠、可持續(xù)的智能社會(huì)基礎(chǔ)。