大家比較關(guān)心的9月份的議息決議終于出結(jié)果了，那就是聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，目前的利率區(qū)間為4%-4.25%。

為什么會(huì)降息，這次的議息會(huì)議說(shuō)了什么？

其一，今年上半年的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)了放緩，就業(yè)增長(zhǎng)的速度也開(kāi)始了減緩，失業(yè)率小幅度上升。這就是說(shuō)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度變慢了，導(dǎo)致了就業(yè)增長(zhǎng)也出現(xiàn)減緩，之后才引發(fā)了失業(yè)率開(kāi)始上升；

其二，現(xiàn)在美聯(lián)儲(chǔ)不只是關(guān)注通脹，還關(guān)注就業(yè)下行的風(fēng)險(xiǎn)，或者說(shuō)當(dāng)前已經(jīng)將失業(yè)率當(dāng)成了重點(diǎn)，在通脹和失業(yè)率上升兩者之間，美聯(lián)儲(chǔ)選擇了要重視失業(yè)率，才有了這次降息25個(gè)基點(diǎn)；

其三，市場(chǎng)普遍有個(gè)預(yù)期那就是一次性降息50個(gè)基點(diǎn)，而美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對(duì)此回應(yīng)是，目前還沒(méi)有必要迅速降息，而當(dāng)前的降息只是風(fēng)險(xiǎn)管理式降息，就是說(shuō)看到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩了，失業(yè)率也有回升的跡象，但是當(dāng)前通脹還沒(méi)有達(dá)到2%既定目標(biāo)時(shí)，要先考慮風(fēng)險(xiǎn)，再考慮通脹的問(wèn)題，所以說(shuō)這次降息25個(gè)基點(diǎn)的核心是，看看接下來(lái)的失業(yè)率會(huì)不會(huì)有改變，潛臺(tái)詞是如果失業(yè)率迅速修復(fù)了，美聯(lián)儲(chǔ)下一步的目標(biāo)仍然是繼續(xù)致力于通脹，年內(nèi)是否降息就難說(shuō)了；

其四，美聯(lián)儲(chǔ)的重點(diǎn)正在從通脹轉(zhuǎn)向就業(yè)，應(yīng)該說(shuō)這是此次議息會(huì)議最有含金量的信息，因?yàn)檫@個(gè)代表了美聯(lián)儲(chǔ)下定決心，未來(lái)著重關(guān)注就業(yè)數(shù)據(jù)，也就是失業(yè)率不回到穩(wěn)定的水平上，就存在持續(xù)的利用下調(diào)利率的方式來(lái)穩(wěn)定就業(yè)，這也為市場(chǎng)對(duì)今年降息兩次帶來(lái)了比較強(qiáng)烈的預(yù)期，點(diǎn)陣圖已經(jīng)顯示10月份還會(huì)降息25個(gè)基點(diǎn)，到12月份還會(huì)有一次降息，這樣以來(lái)就是年內(nèi)降息三次，降息的幅度累計(jì)75個(gè)基點(diǎn)了。

這次降息怎么影響A股和港股？

降息的消息落地之后，美股表現(xiàn)出來(lái)的是先跳水，然后又回漲，這是市場(chǎng)的矛盾心理，因?yàn)榻迪?5個(gè)基點(diǎn)本身就沒(méi)有超預(yù)期，顯現(xiàn)了利好兌現(xiàn)的特征，但是市場(chǎng)之后又反應(yīng)了過(guò)來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)重點(diǎn)從通脹轉(zhuǎn)向就業(yè)，這分明是為接下來(lái)的持續(xù)降息找到了一個(gè)理由，如此反應(yīng)的還是利好啊，所以美股的分時(shí)走勢(shì)出現(xiàn)了先跳水后V起來(lái)的情形。

金價(jià)的表現(xiàn)也是如此，反饋的也是利好兌現(xiàn)了，所以降息的消息落地后出現(xiàn)了跳水，但是如果有新的預(yù)期，年內(nèi)還會(huì)降息兩次的話，我想金價(jià)還會(huì)繼續(xù)回升的，所以哪怕短期跳水，這只是一個(gè)暫時(shí)的現(xiàn)象。

對(duì)外圍市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，對(duì)這次美聯(lián)儲(chǔ)的降息的預(yù)期要強(qiáng)于美國(guó)自身，因?yàn)榻迪⒌谋旧砭蜁?huì)帶來(lái)資金回流的情形，所以各位看到了最近兩天的A股和港股走勢(shì)都很強(qiáng)悍，我猜想大家期待的是意外驚喜，就是美聯(lián)儲(chǔ)一次性降息50個(gè)基點(diǎn)，現(xiàn)在看25個(gè)基點(diǎn)與市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)預(yù)期多少有點(diǎn)不相符，如此的話今天A股和港股或許存在短線回落的概率。

總體上我覺(jué)得美聯(lián)儲(chǔ)似乎已經(jīng)打開(kāi)了降息的周期，就是說(shuō)存在未來(lái)持續(xù)降息的這么一種預(yù)期，只要這個(gè)預(yù)期存在，就會(huì)對(duì)全球金融市場(chǎng)構(gòu)成利好。

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