最近上海房產(chǎn)市場又出大新聞了?？粗咚山壍南⑺⑵?，我突然想起上周和老張?jiān)陉懠易旌瓤Х葧r(shí)的對(duì)話。這位在券商做了二十年的老伙計(jì)，盯著手機(jī)突然笑出聲："你看，散戶們又在政策利好里找安慰了。"

這話說得刻薄，但不得不承認(rèn)他戳中了要害。每次政策風(fēng)吹草動(dòng)，最先躁動(dòng)的永遠(yuǎn)是散戶群體。就像這次上海房產(chǎn)稅調(diào)整，朋友圈里瞬間分成兩派——"趕緊抄底"和"利好出盡是利空"。但有意思的是，我打開專業(yè)機(jī)構(gòu)的資金監(jiān)測系統(tǒng)，發(fā)現(xiàn)主力資金的流向根本不在房地產(chǎn)板塊。

一、震蕩才是市場的真面目

在這個(gè)市場里摸爬滾打這么多年，我越來越確信一個(gè)道理：真正的好股票從來不會(huì)直線上漲。就像黃浦江的水流，表面平靜下面暗潮洶涌。任何標(biāo)的要走出長牛行情，必須解決兩個(gè)致命問題——跟風(fēng)盤和獲利盤。

記得2007年那輪大牛市嗎？當(dāng)時(shí)有個(gè)做家電的股票，三個(gè)月漲了300%，結(jié)果后來跌得連親媽都不認(rèn)識(shí)。為什么？就是因?yàn)橹髁]做好"清洗工作"?，F(xiàn)在的機(jī)構(gòu)可比當(dāng)年精明多了，他們深諳人性弱點(diǎn)，專門用震蕩來折磨散戶的神經(jīng)。

二、大數(shù)據(jù)撕開機(jī)構(gòu)的偽裝

去年光伏板塊的走勢就是個(gè)絕佳案例。當(dāng)時(shí)全行業(yè)還在虧損，業(yè)績報(bào)表慘不忍睹，但股價(jià)卻逆勢走強(qiáng)。很多散戶拿著基本面分析百思不得其解，其實(shí)答案很簡單——機(jī)構(gòu)在用真金白銀投票。

看這兩張走勢圖特別有意思。左邊那個(gè)跌跌撞撞的，反而后來走成了大牛股；右邊那個(gè)看似強(qiáng)勢的，沒過多久就現(xiàn)了原形。這種反直覺的現(xiàn)象每天都在上演，關(guān)鍵就在于能否看穿資金本質(zhì)。

三、量化數(shù)據(jù)是照妖鏡

我用的這套監(jiān)測系統(tǒng)有個(gè)很直白的功能——把所有的交易行為數(shù)據(jù)化。就像給市場做了個(gè)CT掃描，哪些是肌肉哪些是脂肪一目了然。特別是那個(gè)橙色柱狀圖，"機(jī)構(gòu)庫存"數(shù)據(jù)越密集，說明大資金越活躍。

去年操作某只科技股時(shí)就是這樣。股價(jià)連續(xù)陰跌三周，論壇里罵聲一片，但我的系統(tǒng)顯示機(jī)構(gòu)庫存持續(xù)增加。果然一個(gè)月后突然啟動(dòng)，那些在半路下車的人腸子都悔青了。這種案例我經(jīng)歷了不下二十次。

四、政策市里的生存法則

回到開頭的房產(chǎn)新政。真正值得玩味的是政策發(fā)布后的資金動(dòng)向——當(dāng)所有目光都聚焦在樓市時(shí)，有沒有人注意到主力正在新能源、半導(dǎo)體這些領(lǐng)域悄悄布局？這就是典型的聲東擊西。

我認(rèn)識(shí)幾個(gè)私募基金經(jīng)理，他們辦公室里永遠(yuǎn)開著五六塊屏幕。其中必有一塊專門監(jiān)測市場情緒指標(biāo)，"當(dāng)散戶討論熱度超過閾值時(shí)就該考慮撤退了"。這話聽著殘酷，但確實(shí)是叢林法則。

五、給普通投資者的建議

少看財(cái)經(jīng)網(wǎng)紅的熱點(diǎn)解讀

建立自己的數(shù)據(jù)監(jiān)測體系

重點(diǎn)關(guān)注資金持續(xù)流入的領(lǐng)域

對(duì)短期波動(dòng)保持適度鈍感

永遠(yuǎn)保留30%現(xiàn)金倉位

最近在讀《華爾街幽靈》，里面有句話特別應(yīng)景："市場總會(huì)想盡辦法證明大多數(shù)人是錯(cuò)的。"在上海樓市迎來政策春風(fēng)的當(dāng)下，或許我們更該冷靜思考：下一個(gè)價(jià)值洼地到底在哪里？

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