9月23日，中國領(lǐng)先且增長最快的零食飲料零售企業(yè)——福建萬辰生物科技集團股份有限公司（下稱“萬辰集團”），正式向香港聯(lián)合交易所遞交上市申請，擬在主板掛牌上市。

據(jù)招股書披露，萬辰集團憑借其獨特的商業(yè)模式和高效的運營體系，已在中國零食飲料市場占據(jù)領(lǐng)先地位。根據(jù)灼識咨詢的資料，按2024年商品交易總額（GMV）計算，“好想來”不僅是中國零食飲料零售品牌第一，也是全國首個門店數(shù)量突破10,000家的量販零食品牌。

財務(wù)數(shù)據(jù)亮眼，增長勢頭強勁

在消費市場深刻變革的背景下，萬辰集團展現(xiàn)出了強勁的增長潛力。據(jù)招股書顯示，集團總收入從2023年的人民幣93.0億元增長至2024年的人民幣323.3億元，同比增長247.9%。2024年，集團GMV達人民幣426億元，較2023年同比增長282%，增速領(lǐng)跑行業(yè)。盈利能力方面，集團2024年經(jīng)調(diào)整凈利潤達人民幣8.2億元。

進入2025年，增長勢頭繼續(xù)延續(xù)。截至2025年6月30日止的六個月內(nèi)，集團收入達人民幣225.8億元，同比增長106.9%，經(jīng)調(diào)整凈利潤更是高達人民幣9.2億元。

共贏的商業(yè)飛輪，驅(qū)動可持續(xù)增長

據(jù)萬辰招股書顯示，驅(qū)動萬辰集團增長的核心引擎——是一個由五大要素構(gòu)成的良性循環(huán)“增長飛輪”。這一模式不僅是其商業(yè)戰(zhàn)略的核心，更是實現(xiàn)消費者、加盟商、供應(yīng)商與公司多方共贏局面的關(guān)鍵。

據(jù)介紹，飛輪的起點是門店網(wǎng)絡(luò)的擴張，這為規(guī)?；少徧峁┝嘶A(chǔ)，從而提升了與上游供應(yīng)商的議價能力。強大的議價能力和高效的直采模式，使得集團能夠提供高質(zhì)價比的產(chǎn)品，將成本優(yōu)勢直接讓利給消費者。物美價廉的產(chǎn)品和愉悅的購物體驗為消費者帶來了更大價值，從而建立了龐大且忠實的會員群體。最終，強大的品牌力和穩(wěn)健的門店盈利模式吸引了更多優(yōu)質(zhì)加盟商建立長期合作關(guān)系，進一步推動了門店網(wǎng)絡(luò)的擴張，形成了一個自我強化的增長閉環(huán)。

這一飛輪由數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施、深刻的消費者洞察和高效的運營能力這三大核心要素持續(xù)賦能，確保了整個生態(tài)系統(tǒng)的協(xié)同與高效，最終實現(xiàn)了所有參與方的價值共創(chuàng)與共享。

值得一提的是，在零售連鎖行業(yè)，加盟模式是實現(xiàn)快速規(guī)模擴張的利器，但其成敗的關(guān)鍵在于能否構(gòu)建一個健康、可持續(xù)、互利共贏的生態(tài)體系。萬辰集團深諳此道，將加盟商視為長期戰(zhàn)略伙伴，通過全方位的賦能和支持，打造了一個極具吸引力和韌性的加盟生態(tài)。這也成為萬辰集團突破1.5萬家門店規(guī)模的核心驅(qū)動力。

萬辰集團為加盟商提供的是一套貫穿門店全生命周期的一站式解決方案——包括0加盟費模式、數(shù)字化工具支持、供應(yīng)鏈保障、標(biāo)準(zhǔn)化運營與培訓(xùn)等，最大程度降低了加盟門檻，提升了成功率。對于核心品牌“好想來”，集團不收取任何加盟費，僅收取保證金，極大減輕了加盟商的初始資金壓力，彰顯了與伙伴共擔(dān)風(fēng)險、共享收益的決心；加盟商可免費使用集團自主研發(fā)的數(shù)字化系統(tǒng)，該系統(tǒng)覆蓋智能選址、庫存管理、門店運營等各個環(huán)節(jié)。

AI算法驅(qū)動的選址系統(tǒng)也能精準(zhǔn)推薦高潛力點位，顯著提升新店成功率和投資回報；同時，強大的全國倉配網(wǎng)絡(luò)為加盟商提供高效的物流服務(wù)，大部分門店可享受“T+1”次日達，且無需承擔(dān)倉儲與配送費用，確保了貨品的及時供應(yīng)和低成本運營；集團也為加盟商提供從門店設(shè)計、裝修到開業(yè)及持續(xù)的運營培訓(xùn)，幫助新加盟商快速上手，持續(xù)提升門店的運營效率和盈利能力。

在提供強力支持的同時，萬辰集團也建立了嚴(yán)格的管理和監(jiān)督體系，以確保品牌形象和運營質(zhì)量在全國范圍內(nèi)的高度統(tǒng)一。線上智能巡店系統(tǒng)與線下督導(dǎo)的實地巡查相結(jié)合，保障了每一家門店都能為消費者提供一致的高品質(zhì)體驗。

這種“強賦能、嚴(yán)管理”的模式，最終轉(zhuǎn)化為加盟商穩(wěn)健的投資回報和對品牌的高度信賴。招股書顯示，截至2025年6月30日止的六個月內(nèi)，集團加盟店的閉店率僅為1.9%，遠低于行業(yè)平均水平。這一數(shù)據(jù)充分證明了其商業(yè)模式的強大生命力以及加盟商群體的穩(wěn)定與忠誠。

規(guī)模與效率構(gòu)筑核心護城河

萬辰集團的成功，源于其對“規(guī)?！迸c“效率”的極致追求，并由此構(gòu)建起核心的競爭壁壘。

●顯著的規(guī)模優(yōu)勢： 截至2025年6月30日，集團在全國29個省份擁有超過15,000家門店，形成了廣泛覆蓋與核心區(qū)域深度滲透的門店網(wǎng)絡(luò)。尤其在長三角及“山河四省”等高消費潛力和人口密集的市場，確立了絕對的領(lǐng)先地位。同時，截至2025年8月31日，集團已積累逾1.5億注冊會員，龐大且忠實的用戶群體成為其持續(xù)增長的堅實基礎(chǔ)。

●極致的供應(yīng)鏈效率： 集團通過精簡中間流通層級，實現(xiàn)了約95%的產(chǎn)品由品牌廠商直采。遍布全國的51個常溫倉及13個冷鏈倉，構(gòu)建了強大的倉儲物流網(wǎng)絡(luò)，使大部分門店的補貨周期縮短至“T+1”。極致效率將成本優(yōu)勢直接讓渡給消費者，產(chǎn)品零售價較傳統(tǒng)商超同類產(chǎn)品低約20%-30%，實現(xiàn)了真正的“高質(zhì)價比”。

此次赴港上市，萬辰集團計劃將募集資金用于進一步擴張和升級門店網(wǎng)絡(luò)、持續(xù)豐富產(chǎn)品組合、提升倉儲物流效率及升級數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施等。展望未來，隨著資本的助力，萬辰集團將繼續(xù)鞏固其在中國零食飲料零售行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，并有望將其成功的“硬折扣”模式拓展至更廣闊的快消品市場，為全球投資者帶來長期價值回報。

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