經(jīng)過(guò)一個(gè)月的反復(fù)震蕩，A股目前已經(jīng)呈現(xiàn)出一種多空平衡的行情，有時(shí)候上漲有時(shí)候下跌的趨勢(shì)。

盡管滬指沒有出現(xiàn)市場(chǎng)預(yù)期的持續(xù)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)業(yè)板也多次在觸底后迅速反彈，但大漲還是在延后。這種分歧的趨勢(shì)，似乎在暗示著中線行情正在醞釀新的機(jī)會(huì)。

疊加兩市整體成交額未能持續(xù)放量，部分板塊強(qiáng)勢(shì)上漲，科技板塊的全面攀升是利好，使得三大股指并未處在空頭行情，而是保持了一定的活躍度。

牡丹認(rèn)為，做好準(zhǔn)備吧，不出意外，明天（9月26號(hào)）很可能會(huì)這樣走！

首先，去年兩融余額還維持在1.39萬(wàn)億元，滬指突破3000點(diǎn)后，兩融余額持續(xù)攀升，目前已達(dá)2.42萬(wàn)億元。融資資金的活躍，雖然給三大股指的短線上漲帶來(lái)了一定壓力，但也為行情的加速觸底攀升增加了機(jī)會(huì)。

另外，北向資金今年同樣表現(xiàn)活躍，二季度的持股數(shù)量和市值均創(chuàng)下近幾個(gè)季度以來(lái)的新高。這表明無(wú)論是機(jī)構(gòu)還是散戶投資者，亦或是融資資金，都保持著相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)，讓三大股指的行情整體仍傾向于多頭。

其次，去年的行情大漲已經(jīng)過(guò)去一年，數(shù)據(jù)顯示，有超過(guò)1400只股票漲幅達(dá)到100%，滬指上漲39.03%，創(chuàng)業(yè)板更是上漲了103.50%。這透露出，許多股票和三大股指都經(jīng)歷了一輪強(qiáng)勢(shì)上漲。

特別是，今年的市場(chǎng)格局有所不同，漲幅較大的板塊主要集中在通信、電子、計(jì)算機(jī)和電力設(shè)備等領(lǐng)域。反映出A股目前正處于結(jié)構(gòu)性行情之中，題材熱點(diǎn)持續(xù)活躍，但高股息板塊并未出現(xiàn)大幅上漲的趨勢(shì)。

究其原因，一方面，股市中股票數(shù)量已經(jīng)超過(guò)5000家，有限的成交額難以支撐所有股票普遍上漲。另一方面，指數(shù)型基金規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的分化。在這種情況下，部分股票漲幅驚人，而另一些股票則仍在3000點(diǎn)附近徘徊。

與此同時(shí)，港股市場(chǎng)也從17000點(diǎn)上漲至27000點(diǎn)，顯示出做多熱情不僅在A股市場(chǎng)持續(xù)升溫，港股市場(chǎng)也表現(xiàn)很好，讓兩大市場(chǎng)未來(lái)的趨勢(shì)還是值得期待。

另一方面，今年險(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)的最新持倉(cāng)市值已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億元，創(chuàng)下歷史新高。許多機(jī)構(gòu)通過(guò)ETF借道入市，使得機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股票的持有占比不斷提升。

投資者數(shù)量也在增加，去年9月股市大漲后，10月新開戶數(shù)達(dá)到685萬(wàn)戶，創(chuàng)下年新高。今年股市繼續(xù)上漲后，3月新開戶數(shù)又創(chuàng)下年內(nèi)新高?？梢悦靼祝珹股目前并不缺乏機(jī)構(gòu)資金和投資者的積極參與。

牡丹預(yù)計(jì)，市場(chǎng)目前的結(jié)構(gòu)性牛市格局依然穩(wěn)固。未來(lái)，如果滬指能夠穩(wěn)住陣腳，保持在目前的位置，后續(xù)行情有望在突破3900點(diǎn)后，開啟大的升勢(shì)。

不出意外，明天（9月26號(hào)）很可能會(huì)這樣走，三大股指繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)波動(dòng)，節(jié)日前維持多頭行情。

牡丹的原創(chuàng)內(nèi)容，投資思路不構(gòu)成建議，僅供參考交流，多謝點(diǎn)亮小拇指！