Can a US bailout save Argentina’s Javier Milei?

觀察人士稱，市場目前已趨于平靜，但這位自由意志主義領導人面臨嚴峻的政治難題。

（左起）唐納德·特朗普、哈維爾·米萊與斯科特·貝森特 ? 英國《金融時報》合成圖/路透社/美聯(lián)社

本周，在美國承諾救助其南美盟友阿根廷后，投資者紛紛重新涌入阿根廷資產(chǎn)市場。但觀察人士表示，這種投資熱情或許難以持久：總統(tǒng)哈維爾·米萊面臨的問題，遠不止比索擠兌危機那么簡單。

政治孤立加劇、政策失誤頻發(fā)、破壞性腐敗丑聞纏身，再加上在國會失去支持，這位自由意志主義領導人、唐納德·特朗普的盟友正陷入自2023年12月就職以來最嚴重的危機。反對黨庇隆主義者已嗅到了“勝利的氣息”。

周二，特朗普在紐約與米萊會面，并將其形容為“真正出色且極具影響力的領導人”。隨后，美國財政部長斯科特·貝森特表示，正考慮向阿根廷提供200億美元的貨幣互換額度，并“準備好”收購其不良債務以打擊“投機者”，不過他并未透露具體細節(jié)。

美國此次大膽承諾提供支持之前，阿根廷正為支撐比索而快速消耗稀缺的硬通貨儲備，投資者目睹此景后，上周阿根廷債券價格大幅暴跌。

美國的承諾足以安撫投資者情緒，至少目前如此。阿根廷股市回升，比索收復部分近期失地，債券價格也出現(xiàn)上漲。

但米萊仍需在10月底中期選舉前艱難前行——他希望通過此次選舉鞏固自己在國會中的弱勢地位，并提高在任期最后兩年推動法案通過的可能性。

“米萊的問題歸根結底是政治問題，”在布宜諾斯艾利斯經(jīng)營一家風險咨詢公司的塞爾吉奧·貝倫茨泰因表示。

他指出，米萊分裂性的行事風格與強硬言論，已疏遠了手握重權的省長們和中間派政客。貝倫茨泰因補充稱，總統(tǒng)“應當重新思考，放下偏見，組建盡可能廣泛的聯(lián)盟”。

米萊本是政壇“非主流外來者”，競選時手持電鋸象征自己削減開支的決心，最終成功當選。在就職后的一年半里，他在很大程度上依靠行政命令進行治理。

布宜諾斯艾利斯國民議會外的示威活動 ? 托馬斯·奎斯塔/彭博社)

盡管國會仍由左翼庇隆主義者主導，且他們堅決反對米萊的政策，但米萊憑借個人聲望和緊急權力，大力推進雄心勃勃的自由市場自由化計劃。

然而，受高利率及其他抑制通脹政策的拖累，近幾個月阿根廷經(jīng)濟增長陷入停滯。工資增長停滯、失業(yè)率上升，讓部分選民大失所望。民調機構Trespuntozero的數(shù)據(jù)顯示，米萊的支持率已從7月的48%降至本周的41%。

底氣漸足的反對黨上月首次成功推翻米萊對支出法案的否決，這對他引以為傲的“實現(xiàn)預算平衡”政績構成了威脅。參議院還通過了一項限制行政命令使用的法案。

“在幾乎與所有省長鬧僵后，本屆政府面臨的國會已是完全對立的狀態(tài)，”支持親商業(yè)改革的億萬富翁房地產(chǎn)開發(fā)商愛德華多·科斯坦蒂尼表示，“政府必須更愿意開展對話?！?/p>

米萊重新審視其政治策略的最大障礙之一，可能是他的妹妹、畢生知己卡琳娜。作為總統(tǒng)辦公廳主任，卡琳娜一直試圖為米萊新成立的政黨“自由前進黨”（La Libertad Avanza）爭取選舉支持。

但她挑選的候選人在選舉中表現(xiàn)不佳，且上月反對黨在阿根廷人口最多的省份大獲全勝，成為引發(fā)此次市場危機的主要導火索。

卡琳娜還卷入了一場腐敗丑聞，而這損害了米萊作為“打破阿根廷臭名昭著的貪腐政治”的外來者形象。在一段錄音中，阿根廷政府殘疾人機構前負責人、米萊的前律師迭戈·斯帕格諾洛，被聽到討論將藥品采購中3%的傭金輸送給卡琳娜。

哈維爾·米萊擁抱其妹妹卡琳娜，卡琳娜正卷入一場腐敗丑聞 ? 吉列爾莫·卡斯特羅/路透社連線)

分析人士稱，米萊的應對未能打消選民的疑慮?？偨y(tǒng)先是一周保持沉默，隨后指責斯帕格諾洛撒謊，接著又聲稱錄音是人工智能生成的偽造內(nèi)容。

上周六，他對當?shù)孛襟w表示，這些指控“不合常理”，因為3%的比例太低：“如果能拿100%，誰會只拿3%？”

檢察官仍在對此事展開調查，未來若有更多內(nèi)幕曝光，可能會對米萊造成進一步打擊。

經(jīng)濟學家表示，米萊還需糾正那些損害經(jīng)濟、使阿根廷更易陷入金融市場危機的政策失誤。

其中最主要的失誤，是總統(tǒng)執(zhí)意通過人為維持比索強勢來抑制通脹。這一做法導致阿根廷無法積累足夠的美元儲備，而該國明年將有數(shù)十億美元外債到期需要償還。

許多商界人士希望米萊放棄將比索兌美元匯率維持在管控區(qū)間內(nèi)的努力，轉而讓貨幣自由浮動。但總統(tǒng)擔心此舉會再次推高通脹（目前阿根廷年通脹率仍超過30%），因此一直拒絕這樣做。

此外，考慮到特朗普眾所周知的“不愿以美國利益為代價幫助外國政府”的態(tài)度，外界對美國為支撐阿根廷會采取多大力度也持懷疑態(tài)度。

即便在紐約公開支持米萊時，這位美國總統(tǒng)仍表示：“我認為他們不需要救助?！必惿氐闹С殖兄Z也措辭謹慎。

200億美元貨幣互換額度的承諾聽起來令人印象深刻，但一些投資者記得，中國數(shù)年前已向阿根廷提供了180億美元互換額度，其中50億美元已被使用。國際貨幣基金組織（IMF）也在今年4月才剛剛同意向阿根廷提供新一輪200億美元救助。

奧羅拉宏觀戰(zhàn)略公司分析師丹尼爾·蘭斯伯格-羅德里格斯將貝森特的聲明描述為“一場‘有保留信號傳遞’的大師級表演”。

“聲明中搬出了所有可用工具——包括200億美元互換額度——但每一項都附帶了明確的警告和附加條件，”他表示，“支持聽起來范圍廣泛，但在實施時間和具體執(zhí)行方式上卻故意含糊其辭。”

阿根廷素來是國際債權人的“噩夢”——該國多次拖欠債務，且已參與過23個IMF救助項目。IMF數(shù)據(jù)顯示，目前阿根廷欠外國債權人的債務總額已超過2900億美元。

正如某國際金融機構一位高級官員本周所言：“阿根廷目前最不需要的，就是更多債務?！?/p>

房地產(chǎn)開發(fā)商科斯坦蒂尼表示，美國的支持是一個“重新開始的機會”，而非對本屆政府近期政績的認可。

“他們絕不能因此沾沾自喜，”他說，“這給了他們喘息的空間，但從現(xiàn)在起，他們有很多事情必須做好。”

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