國際資本正以前所未有的關(guān)注度投向中國股市，這既是市場對中國經(jīng)濟政策的信任票，也是全球資產(chǎn)配置格局重構(gòu)的顯著信號。

匯豐銀行最新發(fā)布的“新興市場投資意向調(diào)查”顯示，全球機構(gòu)投資者對新興市場的樂觀情緒顯著升溫，中國股市成為他們投資新興市場的首選。

這項于2025年8月4日至9月15日進行的調(diào)查涵蓋了100家管理機構(gòu)、4230億美元新興市場資產(chǎn)的專業(yè)投資者。調(diào)查結(jié)果揭示，61%的受訪者認為新興市場股票表現(xiàn)將優(yōu)于發(fā)達市場，較今年6月調(diào)查時的49%大幅提升。

亞洲崛起與中國機遇

匯豐調(diào)查顯示，超過一半的受訪者對中國內(nèi)地股市前景最為看好，這一比例遠高于今年6月調(diào)查時的約三分之一。

這種信心的轉(zhuǎn)變主要源于兩個方面：中國提振經(jīng)濟政策的出臺以及中美經(jīng)貿(mào)問題的積極進展。

更好的增長前景和更低的通脹水平促使投資者提升了對新興市場的看漲預(yù)期。調(diào)查數(shù)據(jù)表明，對未來三個月新興市場前景持“看漲”觀點的受訪者比例從今年6月的44%躍升至62%，而“看跌”的投資者比例降至7%，較6月水平減半。

在利好因素層面，33%的受訪者認為“資本從美國流出并重新分配”是新興市場向好的最主要催化劑。

同時，19%的受訪者指出中國股市近期的反彈也是一個積極因素。多數(shù)受訪者預(yù)計發(fā)展中國家的經(jīng)濟活躍度將在未來12個月加速，其中亞洲被認為是凈增長加速最快的地區(qū)，股市前景也最佳。

全球機構(gòu)投資者不僅表達樂觀情緒，更實質(zhì)性地增加了持倉規(guī)模。這種資金流向的轉(zhuǎn)變，意味著中國經(jīng)濟的增長勢頭被投資者視為決定新興市場總體走向的重要因素。

投資者權(quán)衡的市場因素

盡管樂觀情緒占主導(dǎo)，投資者也關(guān)注潛在風(fēng)險。28%的受訪者將“關(guān)稅和貿(mào)易緊張局勢”視為新興市場前景的最大下行風(fēng)險，其次是主要經(jīng)濟體出現(xiàn)衰退的可能性。

值得注意的是，可持續(xù)發(fā)展因素在新興市場投資中受到更多關(guān)注。81%的受訪者考慮完全或部分將ESG因素納入投資策略，表明這一趨勢將持續(xù)影響長期投資決策。

從調(diào)查結(jié)果來看，中國資本市場的制度型開放也在穩(wěn)步推進。外資持有A股市值已達3.4萬億元，269家企業(yè)在境外上市，中國資本市場雙向開放的格局正在深化。

中國股市的優(yōu)異表現(xiàn)已成為帶動新興市場信心的龍頭。隨著中國資本市場制度型開放穩(wěn)步擴大，以及更多全球資本尋求與中國成長共享的機會，中國股市的國際吸引力有望進一步增強。國際投資者正在用資本投票，表達對中國經(jīng)濟前景的判斷。