當(dāng)“啤酒鴨脖配綜藝”的消費(fèi)場(chǎng)景逐漸降溫，曾一路高歌的鹵味行業(yè)正迎來(lái)發(fā)展轉(zhuǎn)型的陣痛期。

而這家一度遍布中國(guó)大街小巷，巔峰時(shí)期手握近16000家門(mén)店的“鴨脖一哥”，如今也不得不面對(duì)加盟模式大敗退、消費(fèi)者漸行漸遠(yuǎn)，甚至因財(cái)務(wù)造假被罰850萬(wàn)元并戴帽“ST”的殘酷現(xiàn)實(shí)。

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9月19日，絕味食品收到湖南證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》，就公司多年來(lái)的財(cái)務(wù)造假問(wèn)題與處罰措施做出披露。

據(jù)調(diào)查顯示，2017年至2021年期間，絕味食品未確認(rèn)加盟門(mén)店裝修業(yè)務(wù)收入，導(dǎo)致年度業(yè)績(jī)報(bào)告少記營(yíng)業(yè)收入，占對(duì)應(yīng)年度公開(kāi)披露營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.48%、3.79%、2.20%、2.39%與1.64%。

湖南證監(jiān)局認(rèn)為，絕味食品的上述行為涉嫌違反《證券法》相關(guān)規(guī)定，決定對(duì)絕味食品責(zé)令改正，給予警告，并處以400萬(wàn)元罰款；對(duì)時(shí)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理戴文君給予警告，并處以200萬(wàn)元罰款；對(duì)時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)彭才剛處于150萬(wàn)元罰款；對(duì)時(shí)任董事會(huì)秘書(shū)彭剛毅處以100萬(wàn)元罰款。合計(jì)罰款總額達(dá)850萬(wàn)元。

同時(shí)，以上問(wèn)題不僅暴露出公司內(nèi)部治理存在嚴(yán)重缺陷，更讓投資者對(duì)其財(cái)務(wù)管理能力產(chǎn)生信任危機(jī)。根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則(2025年4月修訂)》第9.8.2條等相關(guān)規(guī)定，絕味食品也在9月22日停牌1天后，自9月23日起將A股簡(jiǎn)稱修改為“ST絕味”。

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要命的是，麻繩專挑細(xì)處斷，絕味食品的業(yè)績(jī)情況與門(mén)店數(shù)量同樣不容樂(lè)觀。

據(jù)絕味食品披露的2024年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入62.57億元，同比減少13.84%；歸屬凈利潤(rùn)約為2.271億元，同比減少34.04%。

邁入2025年后，該下滑勢(shì)頭非但沒(méi)有休止的意思，還變得愈發(fā)嚴(yán)重。今年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.20億元，同比減少15.57%；歸屬凈利潤(rùn)約為1.754億元，同比減少40.71%。

生意的不景氣同樣反映在其門(mén)店數(shù)量上，根據(jù)窄門(mén)餐眼的數(shù)據(jù)顯示，截至9月16日絕味鴨脖全國(guó)門(mén)店數(shù)量為10725家。但根據(jù)絕味之前披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月底，絕味鴨脖的門(mén)店數(shù)量為14969家，也就是說(shuō)一年多的時(shí)間里門(mén)店數(shù)銳減4244家。相較其2023年“巔峰時(shí)期”近16000家的門(mén)店數(shù)量來(lái)看，其門(mén)店數(shù)已縮水約5000家之多。

甚至絕味食品與消費(fèi)者的“斷崖式分手”還并非個(gè)例，整個(gè)鹵味賽道內(nèi)的選手日子都不是很好過(guò)。今年上半年，周黑鴨與煌上煌都深陷“增利不增收”的困局，而定位“佐餐鹵味”細(xì)分賽道的紫燕食品報(bào)告期內(nèi)的營(yíng)業(yè)收入也是同比減少11.46%至14.73億元，歸屬凈利潤(rùn)同比減少47.20%至1.05億元。

門(mén)店數(shù)量方面，截至今年6月底，煌上煌門(mén)店總數(shù)較去年年末減少762家至2898家，周黑鴨門(mén)店總數(shù)則是較去年年底減少167家至2864家。鹵味行業(yè)集體遇冷。

不少行業(yè)人士分析指出，鹵味行業(yè)目前面臨的困境實(shí)際是結(jié)構(gòu)性的，盡管各大企業(yè)在財(cái)報(bào)中普遍將業(yè)績(jī)下滑原因歸咎于“銷量下降”，但其背后更深層次的是以規(guī)模換增長(zhǎng)的舊模式日漸式微，消費(fèi)者期待品牌講出新的故事。

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過(guò)去的很長(zhǎng)一段時(shí)間里，鹵味產(chǎn)品時(shí)不時(shí)就會(huì)因價(jià)格貴被消費(fèi)者調(diào)侃為“鴨脖刺客”，常有消費(fèi)者表示“稍微拿一點(diǎn)就四五十塊錢(qián)了”“想吃得豐富些就得上三位數(shù)”“明明只是把預(yù)制鹵菜裝盤(pán)擺出來(lái)卻賣(mài)酒樓飯店的價(jià)”……

從絕味鴨脖小程序可以了解到，招牌鴨脖的標(biāo)價(jià)為180g/18元，鴨掌的標(biāo)價(jià)為130g/18元，而鴨舌的標(biāo)價(jià)為70g/30元。如果將其重量統(tǒng)一按照“斤”來(lái)計(jì)算，鴨脖、鴨掌與鴨舌的價(jià)格將分別高達(dá)50元、69元和214元。

當(dāng)然除了對(duì)產(chǎn)品的“價(jià)值感認(rèn)同不足”，消費(fèi)者的購(gòu)物體驗(yàn)也是造成二者“分手”的重要原因。近年間，多家絕味鴨脖門(mén)店被爆存在缺斤少兩問(wèn)題，消費(fèi)者拍攝視頻顯示，自己通過(guò)外賣(mài)軟件所購(gòu)買(mǎi)的鴨脖、鴨心、海帶結(jié)等產(chǎn)品的實(shí)際重量低于標(biāo)稱重量，短缺比例最高接近40%。

當(dāng)時(shí)，涉事門(mén)店給出的原因?yàn)椤靶聠T工操作失誤”“未去皮稱重”或“誤將大份看成小份”，甚至在協(xié)商退款后將消費(fèi)者賬號(hào)拉黑，引發(fā)消費(fèi)者的不滿。絕味鴨脖客服回應(yīng)稱，所有門(mén)店的秤符合標(biāo)準(zhǔn)，缺斤少兩則是涉事門(mén)店加盟商的個(gè)體行為，擬處罰違規(guī)加盟商，卻未跟進(jìn)事件進(jìn)展，給出后續(xù)具體的監(jiān)管措施，暴露出公司對(duì)加盟商的監(jiān)督管理漏洞。

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面對(duì)行業(yè)困境，鹵味龍頭們也正在積極探索轉(zhuǎn)型升級(jí)的路徑。絕味食品這邊將重心放在了品牌年輕化與消費(fèi)場(chǎng)景拓展角度，緊跟年輕人的消費(fèi)熱點(diǎn)高頻上新，嘗試滿足佐餐、零食、夜宵等更多場(chǎng)景的需求。

煌上煌方面選擇了跨界布局，斥資4.95億元收購(gòu)福建立興食品股份有限公司51%股權(quán)，高調(diào)入局凍干食品賽道。

周黑鴨方面則是盯上了調(diào)味品市場(chǎng)，與四川申唐產(chǎn)業(yè)集團(tuán)成立合資公司，著手開(kāi)發(fā)“嘎嘎香”系列復(fù)合調(diào)味品及方便速食產(chǎn)品……

據(jù)智研咨詢分析報(bào)告，2018至2024年，中國(guó)鹵制品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率5.93%，至2024年已達(dá)3569.6億元。

鹵味賽道原先的“規(guī)模為王”戰(zhàn)略越來(lái)越不能夠適應(yīng)當(dāng)下的新環(huán)境，對(duì)于絕味食品來(lái)說(shuō)，或許缺斤少兩、財(cái)務(wù)造假只是表面“癥狀”，更深層的“病灶”在于能否重構(gòu)商業(yè)模式，重新贏得消費(fèi)者的信任。

圖片來(lái)源絕味食品