9月29日，A股市場全面上漲，券商板塊爆發(fā)，華泰證券、廣發(fā)證券等多只券商股漲停。值得注意的是，券商H股板塊漲幅更為突出，華泰證券H股盤中漲幅一度接近18%，廣發(fā)證券H股一度漲超14%。

9月29日，香港證監(jiān)會最新公布了一組上半年證券業(yè)財報，香港證券業(yè)凈利潤在不斷創(chuàng)新高的交易額帶動下環(huán)比增加14%，增速最明顯的業(yè)務收入是交易凈傭金收入和投資銀行，分別為23%、33%，虛擬資產交易的傭金收入1.28億港元。

多家非銀金融賣方研究團隊表示，業(yè)績支撐或為券商股補漲的主要原因，前期回調之后也出現了左側布局的機會，預計今年三季度券商板塊還會延續(xù)較好的業(yè)績。

香港證券業(yè)上半年盈利增加14%

據香港證監(jiān)會最新公布的上半年證券業(yè)財務報告，香港證券業(yè)在今年上半年維持穩(wěn)定增長，交易總額由81.1萬億港元增加22%至99.2萬億港元，其凈盈利在創(chuàng)新高的交易額帶動下環(huán)比（相對2024年下半年）增加14%至289億港元。

這主要得益于交易傭金穩(wěn)步增長，加上開支及利息支出減少，這些均帶動盈利上升。增速較高的收入分項包括來自證券交易的凈傭金收入以及就機構融資提供意見的收入，分別增加23%至136億港元、增加33%至20億港元。

其中，來自證券交易的凈傭金收入由111億港元增加23%至136億港元，與交易總額的增幅一致；來自提供意見服務以及包銷及配售證券的收入達134億港元，而就機構融資提供意見的收入增幅（5億港元）抵銷了包銷收入的降幅（3億港元）。

資產管理相關費用收入由2024年下半年的218億港元減少19%至2025年上半年的176億港元。然而，證券交易商的管理資產由2024年12月底的11.8萬億港元增加至2025年6月底的13.0萬億港元。收入減少主要是受費用確認時間影響（尤其是表現費用收入），相關金額在2024年12月而非2025年上半年記賬。

數據顯示，今年上半年所有香港聯(lián)交所參與者的合計凈盈利總額為156億港元，較之前六個月增加34%。其中，C組經紀行的凈盈利倍增至25億港元。

香港證監(jiān)會中介機構部執(zhí)行董事葉志衡表示：“香港持牌法團表現穩(wěn)健，再次彰顯香港金融業(yè)在應對瞬息萬變的營商環(huán)境時盡展優(yōu)勢、靈活善變，凸顯了持牌法團對推動香港作為頂尖國際金融中心的持續(xù)成功發(fā)揮關鍵作用。香港證監(jiān)會一直不遺余力地促進金融業(yè)的長遠可持續(xù)發(fā)展與多元化，在確保業(yè)界能夠保持韌力的同時保障投資者的權益?！?/p>

三季度業(yè)績有望高增

國慶節(jié)前倒數第二個交易日，券商AH股板塊爆發(fā)，H股漲幅更為明顯。中國內地證券業(yè)受益于市場成交活躍，中國香港證券業(yè)亦如此，此外還疊加了港股IPO等股權融資的表現。

多位賣方研究分析師表示，券商板塊補漲的主要原因在于前期回調了不少，而券商股是有業(yè)績支撐的。

國泰海通非銀金融劉欣琦團隊表示，三季度非銀板塊業(yè)績有望保持高增，繼續(xù)看好配置力量（含居民資金入市），加上業(yè)績改善的雙輪驅動的非銀板塊尤其是券商、金融科技及創(chuàng)投板塊行情。

責編：楊喻程

排版：劉珺宇

校 對：高源

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