兄弟們GPU又出大事了！

摩爾線程不久前公布26日上會，另一家GPU沐曦股份也被問詢了

9月21日，沐曦集成電路(上海)股份有限公司IPO進程進入第二輪問詢。該公司是國內(nèi)高性能通用GPU產(chǎn)品的主要領(lǐng)軍企業(yè)之一，致力于自主研發(fā)全棧高性能GPU芯片及計算平臺。

兩大GPU問詢相差不到2天，預(yù)計上會日期會在摩爾線程后面一到兩天。最終誰會成為中國GPU第一股還真不好說。

根據(jù)招股說明書顯示，沐曦成立于2020年9月，致力于為異構(gòu)計算提供全棧GPU芯片及解決方案，可廣泛應(yīng)用于智算、智慧城市、云計算、自動駕駛、數(shù)字孿生、元宇宙等前沿領(lǐng)域。

此次IPO，沐曦股份擬募集資金39.04億元，用于新型高性能通用GPU研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目（C600、C700芯片）、新一代人工智能推理GPU研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目（N系列芯片）及面向前沿領(lǐng)域及新興應(yīng)用場景的高性能GPU技術(shù)研發(fā)項目。

按照“發(fā)布一代、研發(fā)一代”的節(jié)奏，沐曦下一代曦云C700也于今年4月立項，目前正處于軟硬件購置和產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)階段。公司透露，曦云C700的芯片核心設(shè)計、功能驗證已大部分完成，正在進行更深入的性能調(diào)優(yōu)，其性能接近英偉達2022年發(fā)布的上一代旗艦芯片H100，而且將擴展對FP4等低精度的計算支持。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，沐曦股份營收增長迅速但尚未盈利。2022-2024年，公司營業(yè)收入分別為42.64萬元、5302.12萬元和7.43億元，2025年一季度營收達3.20億元

盡管目前公司處于虧損狀態(tài)，但公司產(chǎn)品深受市場歡迎，增長也非常迅速，三年復(fù)合增長率超過4000%。沐曦預(yù)測，公司達到盈虧平衡點的預(yù)期時間最早為2026年。

截至目前，公司GPU產(chǎn)品累計銷量已超過25000顆，已在多個國家人工智能公共算力平臺和商業(yè)化智算中心實現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用。

沐曦的IPO的進程的加速，對于直接或間接參股的公司來說無疑是重大的回報。

根據(jù)梳理和挖掘，目前沐曦直接或間接參股方只有6家，現(xiàn)在梳理出來供大家參考學習。

特別聲明：本內(nèi)容嚴格限定于學術(shù)研究、研討范疇使用，不構(gòu)成、亦不隱含任何投資建議、投資引導(dǎo)及投資承諾，請勿作為投資依據(jù)。

第一家：友發(fā)集團

公司亮點：國內(nèi)最大的焊接鋼管企業(yè)

沐曦股權(quán)關(guān)系：通過控股子公司唐山友發(fā)新型建筑器材有限公司間接參股沐曦。其子公司以自有資金 2000 萬元投資了“天津礪思星沐創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)”，出資占比約 4.9875%。據(jù)沐曦集成電路披露的招股說明書顯示，礪思星沐基金持有沐集成電路約632.15 萬股股份，IPO 前的股份占比約為1.76%。

業(yè)績表現(xiàn)：2025年上半年公司實現(xiàn)營收248.88億元，同比減少5.81%；歸母凈利潤2.87億元，同比增加160.36%；

第二家：國脈文化

公司亮點：中國電信唯一A股上市公司，5G泛文娛平臺啟航

沐曦股權(quán)關(guān)系：通過旗下新國脈數(shù)字化文化股份有限公司投資央視融媒體產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙），而央視融媒體產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）持有沐曦 0.5025% 的股份。

核心優(yōu)勢：通過間接參股沐曦，使國脈文化得以在 GPU 這一數(shù)字經(jīng)濟核心硬件領(lǐng)域進行布局，與公司現(xiàn)有的數(shù)字文化業(yè)務(wù)形成協(xié)同，有望在未來數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展中獲得更多收益。

業(yè)績表現(xiàn)：2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入8.76億元，同比下降9.80%；歸母凈利潤1392.27萬元，同比增長18.89%。

機構(gòu)動態(tài)：二季度持股機構(gòu)數(shù)121家，較一季度增加111家，合計持股5.93億股，加倉1693萬股，持股占已流通A股74%，籌碼集中度持續(xù)上升。

第三家：中穎電子

公司亮點：國內(nèi)領(lǐng)先的集成電路設(shè)計企業(yè)

沐曦股權(quán)關(guān)系：根據(jù)招股說明書顯示，通過投資蘇州聚源振芯股權(quán)投資合伙企業(yè)，間接參與沐曦的投資。蘇州聚源振芯股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有沐曦 1.5436% 的股份，中穎電子持有蘇州聚源振芯股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）一定比例的份額。

機構(gòu)動態(tài)：二季度持股機構(gòu)數(shù)72家，較一季度增加63家，合計持股1.2億股，加倉2038萬股。前十大流通股東，合計加倉1690萬股。其中，北上資金重倉221萬股，加倉36萬股，連續(xù)2個季度加倉。

第四家：淳中科技

公司亮點：業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的音視頻系統(tǒng)解決方案提供商，專注于顯控系統(tǒng)設(shè)備，發(fā)布了國產(chǎn)首顆自主可控的專業(yè)音視頻處理ASIC芯片

沐曦股權(quán)關(guān)系：根據(jù)招股說明書顯示，公司持有沐曦集成電路（上海）股份有限公司發(fā)行前0.24%的股份。

第五家：艾可藍

公司亮點：主營發(fā)動機尾氣后處理系統(tǒng)的研發(fā)，設(shè)有經(jīng)安徽省科技廳認定研究中心

沐曦股權(quán)關(guān)系：根據(jù)招股說明書，公司通過全資子公司安徽艾可藍環(huán)保股份有限公司投資珠海格金廣發(fā)信德三期科技創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙），珠海格金廣發(fā)信德三期科技創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙）持有沐曦 0.27% 的股份。

業(yè)績表現(xiàn)：公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入5.19億元，同比增長4.95%；歸母凈利潤4426.61萬元，同比增長23.82%。機構(gòu)預(yù)測，全年凈利潤9707萬元，同比增長94.62%。

第六家：九安醫(yī)療

公司亮點：IVD與家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品領(lǐng)域的全球競爭者，擁有“九安”和“iHealth”兩大品牌。

沐曦股權(quán)關(guān)系：公司參與了規(guī)模達50億人民幣的天開九安海河海棠科創(chuàng)母基金的投資，出資不超過35.6億元人民幣或等值美元。該母基金對沐曦科技投資了1億元。

業(yè)績表現(xiàn)：2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入7.65億元，同比下降43.35%；歸母凈利潤9.2億元，同比增長52.91%。

第七家：中科藍汛

公司亮點：無線音頻SoC芯片領(lǐng)域主要供應(yīng)商，白牌市場市占率頭部企業(yè)?

沐曦股權(quán)關(guān)系：通過其全資子公司"中科藍訊(深圳)科技有限公司"在2022年3月參與了沐曦股份的A輪融資，投資5000萬元，持有約2.00%的股權(quán)，截至2025年7月，中科藍訊直接持有沐曦集成電路0.24%的股權(quán)。

機構(gòu)動態(tài)：二季度持股機構(gòu)數(shù)183家，較一季度增加135家，合計持股1578萬股，加倉472萬股。前十大流通股東中加倉35萬股，北上資金重倉55股；八大公募基金重倉690萬股。

業(yè)績表現(xiàn)：2025年上半年公司實現(xiàn)營收8.12億元，同比增長2.63%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.31億元，同比下降2.61%；機構(gòu)預(yù)測，全年凈利潤3.88億元，同比增長29%。

第八家：七匹狼

公司亮點：中國男裝品牌的領(lǐng)先企業(yè)之一，主要從事“七匹狼”品牌男裝及針紡類產(chǎn)品的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。

沐曦股權(quán)關(guān)系：公司通過直接持有沐曦集成電路（上海）股份有限公司0.47%的股份。

業(yè)績表現(xiàn)：2025年上半年營業(yè)收入約13.75億元，同比減少5.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.6億元，同比減少13.93%。

機構(gòu)動態(tài)：二季度持股機構(gòu)數(shù)45家，較一季度增加38家，合計持股2.95億股，加倉212萬股。前十大流通股中，中央?yún)R金重倉1273萬股，證金公司重倉2087萬股。

第九家：中山公用

公司亮點：以環(huán)保水務(wù)為龍頭，商業(yè)地產(chǎn)和股權(quán)投資為兩翼的業(yè)務(wù)架構(gòu)的公司。

沐曦股權(quán)關(guān)系：公司通過廣發(fā)信德參與沐曦股份B輪融資，并獲得其1.14%的股份。中山公用持有廣發(fā)信德50.00%的股份，據(jù)此計算，中山公用間接持有沐曦股份0.57%的股份。

業(yè)績表現(xiàn)：025H1公司實現(xiàn)營收21.21億元，同比-1.51%，母凈利7.19億元，同比+29.6%。機構(gòu)預(yù)測，全年凈利潤13.84億元，同比增長15.45%。

機構(gòu)動態(tài)：二季度機構(gòu)持股數(shù)173家，較一季度增加162家，合計持股7.98億股，加倉5440萬股，連續(xù)2個季度加倉；持股占已流通A股63%，籌碼集中度持續(xù)提高。

第十家：圣元環(huán)保

公司亮點：福建民營垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)，海風業(yè)務(wù)勾勒第二增長曲線

沐曦股權(quán)關(guān)系：公司通過認購中原前?；鸱蓊~3億元，間接參與了沐曦集成的投資。

業(yè)績表現(xiàn)：2025年上半年營收7.45億元，同比下降5.6%；歸母凈利潤1.15億元，同比增長12.07%。機構(gòu)預(yù)測，全年凈利潤2.98億元，同比增長63.64%。

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