車東西（公眾號：chedongxi）
作者 ｜ 郭月
編輯 ｜志豪一、去年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈 今年前7個月凈賺超4億二、已經(jīng)量產(chǎn)20萬臺 連續(xù)7個月銷量過萬三、研發(fā)團(tuán)隊超過2600人 股東國資背景占主導(dǎo)結(jié)語：東風(fēng)集團(tuán)加快轉(zhuǎn)型

又一家新勢力即將登陸港股。

車東西10月2日消息，就在今天，嵐圖汽車向港交所遞交了招股書。

▲嵐圖汽車港交所遞表

嵐圖汽車是東風(fēng)集團(tuán)股份有限公司（簡稱東風(fēng)集團(tuán)）旗下的高端新能源汽車品牌，在成立4年間內(nèi)推出4款車型，包括轎車、SUV、MPV類別，覆蓋20～50萬汽車市場。

今年前7個月，嵐圖汽車的收入為157.8億元，較去年同期的82.95億元同比增長90.2%，凈利潤為4.34億元，毛利由去年同期的15.09億元增加122.9%至33.63億元，毛利率也從去年同期的18.2%提高至21.3%。

▲嵐圖汽車財務(wù)表現(xiàn)

根據(jù)灼識咨詢的資料，嵐圖汽車是汽車行業(yè)內(nèi)最快實(shí)現(xiàn)單季度盈利、經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正最快的新能源車企。

嵐圖汽車的港股遞表是東風(fēng)集團(tuán)積極轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略之一，今年8月下旬，東風(fēng)集團(tuán)就發(fā)布公告稱，子公司嵐圖汽車將以介紹上市方式登陸港股、獨(dú)立上市。

此次遞交招股書意味著嵐圖汽車距離港股上市又進(jìn)了一步。

根據(jù)嵐圖汽車的招股書，近年來，嵐圖汽車營收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

2022年至2024年，嵐圖汽車營收從60.52億元增至193.61億元，復(fù)合年增長率為78.9%；2025年1-7月其營收更是達(dá)到157.8億元，同比增長90.2%，增長動能強(qiáng)勁。

▲嵐圖汽車業(yè)績表現(xiàn)亮眼

分業(yè)務(wù)看，乘用車銷售是其核心收入來源，2022-2024年其乘用車銷售占總營收比例分別為89.0%、96.1%、94.9%，2025年1-7月占比93.3%。

▲嵐圖汽車旗下業(yè)務(wù)營收占比

其汽車零部件銷售占總營收比例穩(wěn)定在2.3%-3.9%之間，2025年1-7月達(dá)3.4%，業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)逐步顯現(xiàn)；其他業(yè)務(wù)占比相對較小，但呈多元化發(fā)展趨勢。

在規(guī)模擴(kuò)張的同時，嵐圖汽車的盈利能力也實(shí)現(xiàn)逐步增強(qiáng)，毛利率從2022年的8.3%逐步提升至2024年的21.0%。據(jù)灼識咨詢數(shù)據(jù)，2024年其毛利率在國內(nèi)新能源車企中排名第二，顯著優(yōu)于行業(yè)多數(shù)企業(yè)。

凈利潤方面，嵐圖汽車2022-2024年凈虧損分別為15.38億元、14.96億元、0.91億元，虧損幅度持續(xù)收窄。

2024年第四季度，嵐圖汽車首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利。2025年1-7月，其凈利潤達(dá)4.34億元，正式邁入持續(xù)盈利階段，經(jīng)營健康度持續(xù)提升。

嵐圖汽車業(yè)績持續(xù)向好的背后，完善的車型矩陣以及精準(zhǔn)布局推動了銷量的穩(wěn)步增長。

自嵐圖汽車于2021年6月成立以來，嵐圖汽車在三年內(nèi)推出三大類車型（轎車、SUV、MPV），四年內(nèi)推出四款車型，形成全面的產(chǎn)品矩陣。

▲嵐圖汽車產(chǎn)品矩陣

嵐圖汽車于2021年8月交付中大型SUV嵐圖FREE（參數(shù)丨圖片），2025年7月推出嵐圖FREE+。2025年7月，嵐圖FREE+單月銷量達(dá)4515臺，環(huán)比增長143.7%。

嵐圖汽車于2022年7月啟動嵐圖夢想家交付，2024年該車型銷量突破4.6萬臺，位居中國新能源MPV銷量榜次席，表現(xiàn)尤為亮眼。

中大型轎車嵐圖追光于2023年4月交付，中型SUV嵐圖知音則于2024年10月交付。嵐圖知音系列及嵐圖追光系列進(jìn)一步擴(kuò)展了嵐圖汽車在中型SUV及中大型豪華轎車領(lǐng)域的覆蓋范圍。

在完善產(chǎn)品矩陣的支撐下，2022年、2023年、2024年，嵐圖汽車銷量分別為1.94萬輛、5.03萬輛、8.01萬輛，2022-2024年復(fù)合年增長率高達(dá)103.2%。

截至2025年4月，嵐圖汽車?yán)塾嫯a(chǎn)量超過20萬輛，成為中國央國企旗下首個達(dá)成這一重要里程碑的高端新能源汽車品牌。

▲嵐圖汽車今年前7個月銷量

今年前7個月嵐圖汽車銷量達(dá)到66680臺，截至目前，嵐圖汽車在2025年9月交付15224輛，同比勁增52%，再創(chuàng)歷史新高。1-9月累計交付96992輛，同比增長85%，連續(xù)七個月銷量過萬并實(shí)現(xiàn)“八連漲”。

▲嵐圖汽車9月銷量

研發(fā)方面，2022年～2024年嵐圖汽車每年的研發(fā)開支為13.43億元、11.21億元、20.03億元，占同期收入的22.2%、8.8%、10.3%、今年前7個月嵐圖汽車的研發(fā)開支為11.96億元，占同期收入的7.6%。

嵐圖汽車的研發(fā)工作支撐著核心技術(shù)的全棧自主開發(fā)，聚焦組合輔助駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)及車輛安全，其已攻克五項基礎(chǔ)技術(shù)，包括架構(gòu)相關(guān)技術(shù)、嵐海動力技術(shù)、逍遙智能座艙技術(shù)、鯤鵬智能駕駛技術(shù)及嵐圖生態(tài)，以持續(xù)提升產(chǎn)品體驗(yàn)。

當(dāng)前，嵐圖汽車已經(jīng)推出鯤鵬L3級智能安全駕駛技術(shù)，提供全方位、全場景、全棧式組合輔助駕駛體驗(yàn)。

截至2025年7月31日，嵐圖汽車的研發(fā)團(tuán)隊包含2611名員工，占全部員工總數(shù)的37%。

▲嵐圖汽車董事會架構(gòu)

截至最后實(shí)際可行日期，東風(fēng)公司持有嵐圖汽車90.32%股份，國資背景為業(yè)務(wù)發(fā)展提供堅實(shí)支撐。

▲嵐圖汽車股權(quán)架構(gòu)

嵐圖沖刺港股上市，有望借力全球資本，把高端新能源的路子走得更扎實(shí)。

從首款車交付到量產(chǎn)超20萬輛，從虧損到扭虧，甚至凈賺超4億，嵐圖汽車的高端之路走的很扎實(shí)。

對東風(fēng)集團(tuán)來說，把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)推到資本市場，也是向著新能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步，上市敲鑼不是終點(diǎn)，只有持續(xù)做靠譜的車、掙實(shí)在的錢，才能站穩(wěn)腳跟。