作者 胡群

當(dāng)中國經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量發(fā)展關(guān)鍵階段，企業(yè)的價(jià)值不僅體現(xiàn)在財(cái)務(wù)指標(biāo)上，更反映于對(duì)人力資本的尊重與投入。員工薪酬作為衡量上市公司可持續(xù)發(fā)展能力的重要維度，已成為觀察企業(yè)治理水平、戰(zhàn)略定力與社會(huì)責(zé)任履行的重要窗口。薪酬水平不僅影響招聘效率和人才留存率，也直接關(guān)系到組織運(yùn)行效率和服務(wù)質(zhì)量。持續(xù)三年的薪酬增長表明企業(yè)具備穩(wěn)定的盈利能力與合理的成本分配機(jī)制，能夠在外部環(huán)境波動(dòng)中維持對(duì)員工的基本保障。

由經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)主辦的2024—2025年度“尋找「受尊敬」企業(yè)”征集評(píng)選工作正在有序推進(jìn)，今年的主題為“智創(chuàng)未來，向新而行”。在此背景下，員工薪酬作為企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系中的重要一環(huán)，其意義遠(yuǎn)超簡(jiǎn)單的成本支出。

經(jīng)觀“中國上市公司綜合價(jià)值評(píng)估體系”的分析統(tǒng)計(jì)顯示，2022年至2024年間，A股市場(chǎng)中員工薪酬連續(xù)三年增長的企業(yè)共計(jì)1291家。從行業(yè)分布來看，涵蓋32個(gè)行業(yè)類別。其中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位：機(jī)械設(shè)備行業(yè)以166家（占比12.86%）位居首位，電子（122家，占比9.45%）、電力設(shè)備（115家，占比8.91%）、醫(yī)藥生物（113家，占比8.75%）、汽車（109家，占比8.44%）和基礎(chǔ)化工（106家，占比8.21%）等行業(yè)緊隨其后，合計(jì)占比超過半數(shù)，展現(xiàn)出中國制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展中人力資本投入的普遍提升。

此外，計(jì)算機(jī)（64家，4.96%）、建筑裝飾（40家，3.10%）、有色金屬（40家，3.10%）、環(huán)保（36家，2.79%）、公用事業(yè)（33家，2.56%）等行業(yè)也均有較多企業(yè)實(shí)現(xiàn)薪酬連續(xù)增長。銀行（26家，2.01%）與非銀金融（11家，0.85%）合計(jì)37家，在總量中占比為2.86%。

2024年員工薪酬總額前十家企業(yè)均來自金融領(lǐng)域，涵蓋國有大行、股份制銀行及保險(xiǎn)集團(tuán)。這些企業(yè)不僅在資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力上位居前列，也在員工福利保障方面展現(xiàn)出長期投入的態(tài)勢(shì)，其龐大的員工基數(shù)決定了薪酬總額的絕對(duì)值較高，同時(shí)也意味著薪酬調(diào)整需兼顧公平性與激勵(lì)性。此外，隨著金融科技轉(zhuǎn)型加速，對(duì)復(fù)合型人才的需求上升，推動(dòng)高技能崗位薪酬結(jié)構(gòu)性提升。因此，員工薪酬的增長不僅是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的體現(xiàn)，更是企業(yè)治理成熟度、戰(zhàn)略定力與社會(huì)責(zé)任履行的綜合反映。

以下將對(duì)這十家企業(yè)逐一分析。

第一名：農(nóng)業(yè)銀行（878.03億元）

農(nóng)業(yè)銀行以878.03億元的員工薪酬總額位列第一，是唯一一家突破800億元的企業(yè)。截至2024年末，該行員工總數(shù)超過45萬人，覆蓋全國各級(jí)分支機(jī)構(gòu)。其薪酬增長主要來源于基礎(chǔ)工資調(diào)整與績(jī)效獎(jiǎng)金提升，同時(shí)伴隨數(shù)字化轉(zhuǎn)型帶來的崗位優(yōu)化與激勵(lì)機(jī)制改革。農(nóng)行在普惠金融、鄉(xiāng)村振興等政策導(dǎo)向下，加大對(duì)基層網(wǎng)點(diǎn)人員的支持力度，推動(dòng)薪酬結(jié)構(gòu)向一線傾斜。其薪酬支出與業(yè)務(wù)規(guī)模同步擴(kuò)張，體現(xiàn)出國有銀行在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的同時(shí)，保持內(nèi)部穩(wěn)定的能力。

第二名：建設(shè)銀行（606.61億元）

建設(shè)銀行以606.61億元居于第二位。該行近年來持續(xù)推進(jìn)零售業(yè)務(wù)升級(jí)與科技賦能，在財(cái)富管理、智能客服等領(lǐng)域引入大量專業(yè)人才。其薪酬體系注重績(jī)效掛鉤，關(guān)鍵崗位如客戶經(jīng)理、產(chǎn)品經(jīng)理等薪酬漲幅高于平均水平。建行在員工培訓(xùn)與發(fā)展方面的投入逐年增加，形成了“薪酬+成長”的正向循環(huán)機(jī)制。近三年薪酬連續(xù)增長，與其盈利穩(wěn)定性和戰(zhàn)略執(zhí)行力密切相關(guān)。

第三名：中國銀行（585.54億元）

中國銀行以585.54億元位列第三。作為國際化程度較高的商業(yè)銀行，其薪酬標(biāo)準(zhǔn)參考國際同業(yè)水平，特別是在海外機(jī)構(gòu)與跨境業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)中實(shí)行差異化激勵(lì)。近年來，中行加大綠色金融與碳交易相關(guān)業(yè)務(wù)布局，吸引環(huán)保、能源、金融工程等跨學(xué)科人才，推動(dòng)相關(guān)崗位薪酬上調(diào)。其薪酬增長與業(yè)務(wù)多元化進(jìn)程基本一致，反映出企業(yè)在全球化背景下的人才戰(zhàn)略調(diào)整。

第四名：中國平安（565.64億元）

中國平安以565.64億元位居第四。作為綜合性金融集團(tuán)，平安涵蓋保險(xiǎn)、銀行、投資、科技等多個(gè)板塊，其薪酬體系具有多元化特征。公司近年來在人工智能、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等前沿技術(shù)領(lǐng)域投入巨大，對(duì)應(yīng)崗位薪酬水平隨之提升。平安推行“科技驅(qū)動(dòng)+生態(tài)協(xié)同”戰(zhàn)略，對(duì)復(fù)合型人才提供更具競(jìng)爭(zhēng)力的薪酬方案。中國平安薪酬增長也反映了公司從傳統(tǒng)金融向科技金融轉(zhuǎn)型過程中的結(jié)構(gòu)性變化。

第五名：工商銀行（525.53億元）

工商銀行以525.53億元排在第五位。工行作為國內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模長期最大的商業(yè)銀行，截至2024年末，員工總數(shù)超過41萬人。工商銀行薪酬增長主要來自兩方面：一是基礎(chǔ)工資隨通脹和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整而穩(wěn)步提升；二是績(jī)效獎(jiǎng)金因盈利穩(wěn)定而維持較高水平。此外，工行在員工培訓(xùn)與發(fā)展方面的投入逐年增加，形成了“高薪+成長”的正向循環(huán)機(jī)制。

第六名：中國人保（368.15億元）

中國人保以368.15億元位列第六，是保險(xiǎn)行業(yè)中薪酬增長較為突出的企業(yè)之一。該公司近年來聚焦車險(xiǎn)、健康險(xiǎn)等重點(diǎn)業(yè)務(wù)，同時(shí)推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+保險(xiǎn)”模式創(chuàng)新，提升了對(duì)專業(yè)技術(shù)人才的需求。中國人保薪酬體系強(qiáng)調(diào)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)控制并重，在激勵(lì)一線銷售人員的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)后臺(tái)支持部門的激勵(lì)覆蓋。隨著保費(fèi)收入持續(xù)增長，公司有能力維持薪酬的可持續(xù)提升。

第七名：興業(yè)銀行（365.60億元）

興業(yè)銀行以365.60億元位居第七，是股份制銀行中表現(xiàn)較為突出的一家。該行堅(jiān)持“綠色金融”發(fā)展戰(zhàn)略，在碳金融、ESG投資等領(lǐng)域形成特色優(yōu)勢(shì)。這一戰(zhàn)略方向吸引了大量環(huán)保、能源、金融工程等跨學(xué)科人才，促使薪酬支出相應(yīng)提高。此外，興業(yè)銀行在區(qū)域分支機(jī)構(gòu)的薪酬調(diào)整中引入市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制，增強(qiáng)了對(duì)外部人才的吸引力。其薪酬增長與戰(zhàn)略定位高度契合，體現(xiàn)了“以人才促轉(zhuǎn)型”的理念。

第八名：招商銀行（345.12億元）

招商銀行以345.12億元位列第八，是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的零售銀行標(biāo)桿。招行在客戶體驗(yàn)、財(cái)富管理、數(shù)字化服務(wù)等方面持續(xù)領(lǐng)先，因此對(duì)高端客戶服務(wù)經(jīng)理、產(chǎn)品經(jīng)理等崗位的薪酬設(shè)定高于行業(yè)平均水平。招行薪酬體系注重長期激勵(lì)，如股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃覆蓋較多核心骨干，增強(qiáng)了員工歸屬感與穩(wěn)定性。近年來，招行在金融科技研發(fā)團(tuán)隊(duì)的投入不斷加大，進(jìn)一步推高了整體薪酬支出。

第九名：郵儲(chǔ)銀行（241.05億元）

郵儲(chǔ)銀行以241.05億元排在第九位，雖然總薪酬金額與四大國有大行相對(duì)較低，但在過去三年中實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增長。該行依托廣泛的農(nóng)村服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，承擔(dān)著金融服務(wù)下沉的重要職能。郵儲(chǔ)銀行薪酬增長主要體現(xiàn)在基層網(wǎng)點(diǎn)員工待遇改善方面，特別是在偏遠(yuǎn)地區(qū)增設(shè)補(bǔ)貼項(xiàng)目，提升了員工滿意度。同時(shí)，郵儲(chǔ)銀行加強(qiáng)了對(duì)金融科技人才的引進(jìn)，逐步優(yōu)化薪酬結(jié)構(gòu)，使其更符合現(xiàn)代銀行發(fā)展趨勢(shì)。

第十名：光大銀行（218.95億元）

光大銀行以218.95億元位居第十，是榜單中薪酬總額最低的企業(yè)。然而，其近三年薪酬增幅明顯，顯示出較強(qiáng)的增長動(dòng)能。光大銀行薪酬政策緊密圍繞全行發(fā)展戰(zhàn)略與經(jīng)營目標(biāo)，堅(jiān)持激勵(lì)與約束相結(jié)合，按照“績(jī)效導(dǎo)向、內(nèi)部公平、市場(chǎng)可比”的原則建立薪酬體系，薪酬分配持續(xù)向基層機(jī)構(gòu)和基層員工傾斜；通過建立薪酬分配激勵(lì)約束機(jī)制，平衡好當(dāng)期與長遠(yuǎn)、收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，確保薪酬激勵(lì)與風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的業(yè)績(jī)相匹配；嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定和公司治理程序制定及調(diào)整。

整體趨勢(shì)分析

員工薪酬的持續(xù)增長，是觀察企業(yè)是否具備長期主義視野的指標(biāo)之一。從上述十家企業(yè)來看，員工薪酬三年持續(xù)增長的現(xiàn)象并非孤立事件，而是與中國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)以及企業(yè)治理現(xiàn)代化進(jìn)程密切相關(guān)。以下幾點(diǎn)可作為共性特征：

行業(yè)集中度高：前十企業(yè)中，均為金融機(jī)構(gòu)，其中8家是銀行，2家為保險(xiǎn)集團(tuán)，說明金融行業(yè)在薪酬支出方面仍占據(jù)主導(dǎo)地位。這既與行業(yè)利潤水平有關(guān)，也反映出金融企業(yè)在人力資源配置上的戰(zhàn)略性考量。

薪酬增長與業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型聯(lián)動(dòng)：多數(shù)企業(yè)薪酬上漲的背后，是其在科技創(chuàng)新、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、綠色金融等方向的戰(zhàn)略投入。例如，中國平安、興業(yè)銀行、招商銀行均在科技研發(fā)方面加大招聘力度，導(dǎo)致高薪崗位比例上升。

激勵(lì)機(jī)制趨于市場(chǎng)化：越來越多企業(yè)采用績(jī)效導(dǎo)向的薪酬制度，將個(gè)人貢獻(xiàn)與企業(yè)效益掛鉤。這種機(jī)制不僅提高了薪酬使用的效率，也有助于吸引和保留關(guān)鍵人才。

“中國上市公司員工薪酬三年持續(xù)增長TOP10”榜單不僅是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力的反映，更是對(duì)其人力資本管理能力和可持續(xù)發(fā)展水平的檢驗(yàn)。這些企業(yè)在保證經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，持續(xù)加大對(duì)員工的投入，體現(xiàn)了新時(shí)代中國企業(yè)對(duì)“以人為本”理念的踐行。

值得注意的是，薪酬增長是建立在業(yè)務(wù)增長、效率提升和戰(zhàn)略清晰的基礎(chǔ)之上。未來，隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，企業(yè)將更加重視人才的價(jià)值創(chuàng)造作用。如何在控制成本與激發(fā)活力之間找到平衡點(diǎn)，將是更多上市公司需要面對(duì)的課題。

此次由經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)發(fā)起的“尋找「受尊敬」企業(yè)”評(píng)選活動(dòng)，正是希望通過多維度評(píng)估，挖掘那些真正具備長期價(jià)值、社會(huì)責(zé)任與創(chuàng)新能力的標(biāo)桿企業(yè)。員工薪酬的持續(xù)增長，或許正是這些企業(yè)“穩(wěn)而新”成長密碼中的重要一環(huán)。

免責(zé)聲明：本文觀點(diǎn)僅代表作者本人，供參考、交流，不構(gòu)成任何建議。

胡群

金融市場(chǎng)研究院院長 主要關(guān)注銀行、消費(fèi)金融領(lǐng)域市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。