2025年，量販零食賽道頭部玩家仍在加速擴(kuò)張版圖。

據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，截至9月，鳴鳴很忙率先突破2萬(wàn)家門(mén)店規(guī)模，并獲國(guó)際權(quán)威咨詢(xún)機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文認(rèn)證，登頂國(guó)內(nèi)休閑食品飲料連鎖行業(yè)門(mén)店數(shù)榜首；截至6月末，萬(wàn)辰集團(tuán)門(mén)店數(shù)較年初凈增1169家至1.53萬(wàn)家。

伴隨規(guī)模擴(kuò)張，兩家龍頭圍繞“量販零食港股第一股”的上市競(jìng)速已然打響。

4月，鳴鳴很忙率先遞交港股招股書(shū)，擬將募資重點(diǎn)投向門(mén)店拓展升級(jí)、供應(yīng)鏈優(yōu)化及數(shù)字化建設(shè)；9月，萬(wàn)辰集團(tuán)緊隨其后提交上市申請(qǐng)，計(jì)劃募集資金用于門(mén)店網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張升級(jí)、產(chǎn)品矩陣豐富及倉(cāng)儲(chǔ)物流與數(shù)字化基建提升。

量販零食行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，這場(chǎng)以規(guī)模筑基、效率破局的擴(kuò)張戰(zhàn)，鳴鳴很忙能否最終突圍？

收割紅利的“得利者”

回溯鳴鳴很忙7年成長(zhǎng)路，這家自2017年創(chuàng)立、從街邊小店起步的量販零食巨頭，已躍升為行業(yè)領(lǐng)軍者。

據(jù)網(wǎng)絡(luò)公開(kāi)數(shù)據(jù)，鳴鳴很忙營(yíng)收從2022年的42.86億元飆升至2024年的393.44億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)也從0.81億元增長(zhǎng)至9.13億元。這樣的爆發(fā)式增長(zhǎng)，既得益于外部市場(chǎng)的東風(fēng)，更離不開(kāi)內(nèi)部模式的革新與效率的提升。

一方面，休閑食品飲料零售行業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)與消費(fèi)需求變化，為鳴鳴很忙提供了廣闊的成長(zhǎng)空間。近幾年，消費(fèi)者對(duì)高質(zhì)價(jià)比零食的需求日益凸顯，鳴鳴很忙以量販模式重構(gòu)供應(yīng)鏈，通過(guò)規(guī)模化采購(gòu)和高效流通環(huán)節(jié)，降低成本和售價(jià)，從而迅速贏得市場(chǎng)青睞。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，中國(guó)食品飲料零售行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模從2019年的5.5萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2024年的7.1萬(wàn)億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為5.2%。其中，休閑食品飲料零售行業(yè)是食品飲料零售行業(yè)最大的細(xì)分市場(chǎng)，占2024年中國(guó)食品飲料產(chǎn)品GMV總額的53.0%。

另一方面，鳴鳴很忙通過(guò)加盟與直營(yíng)相結(jié)合的網(wǎng)絡(luò)布局，進(jìn)一步加速了市場(chǎng)覆蓋。規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)的議價(jià)能力和物流協(xié)同效應(yīng)，使得單店運(yùn)營(yíng)成本持續(xù)下降，盈利能力穩(wěn)步提升。

2024年，鳴鳴很忙GMV（門(mén)店零售額）達(dá)555億元人民幣，全年交易單數(shù)超過(guò)16億。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2024年GMV計(jì)，鳴鳴很忙已經(jīng)成為中國(guó)最大的休閑食品飲料連鎖零售商，并位列中國(guó)第四大食品飲料連鎖零售商。

值得一提的是，鳴鳴很忙的快速擴(kuò)張不僅限于自身成長(zhǎng)，還帶動(dòng)了制造、物流、農(nóng)產(chǎn)品加工等上下游產(chǎn)業(yè)的協(xié)同發(fā)展。這一生態(tài)共贏模式，不僅強(qiáng)化了企業(yè)的市場(chǎng)地位，還創(chuàng)造了顯著的社會(huì)效益，包括就業(yè)機(jī)會(huì)增加、農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)路拓寬等。

鳴鳴很忙的崛起，本質(zhì)上是時(shí)代機(jī)遇的產(chǎn)物。當(dāng)市場(chǎng)紅利退潮、量販模式陷入同質(zhì)化內(nèi)卷、競(jìng)爭(zhēng)白熱化之際，其又將如何破局？

兩強(qiáng)爭(zhēng)霸，寸土不讓

在中國(guó)量販零食市場(chǎng)，兩強(qiáng)爭(zhēng)霸已進(jìn)入白熱化階段。在這場(chǎng)圍繞規(guī)模、資本與效率的較量中，曾經(jīng)一路高歌猛進(jìn)的鳴鳴很忙，正面臨來(lái)自好想來(lái)的全方位擠壓。

其一，雙雄之爭(zhēng)體現(xiàn)在門(mén)店布局的高度重合，這種“貼身競(jìng)爭(zhēng)”不僅加劇了價(jià)格戰(zhàn)和客流爭(zhēng)奪，也推高了好想來(lái)、鳴鳴很忙的運(yùn)營(yíng)成本。

據(jù)極海品牌監(jiān)測(cè)，好想來(lái)55%的門(mén)店分布在三四線城市，其中半數(shù)與鳴鳴很忙在1公里內(nèi)短兵相接。鳴鳴很忙大部分的門(mén)店位于縣城與鄉(xiāng)鎮(zhèn)，而好想來(lái)同樣以低線城市為主戰(zhàn)場(chǎng)，寸土不讓的布局策略使得鳴鳴很忙的原有增長(zhǎng)空間被持續(xù)壓縮。

其二，盡管鳴鳴很忙在效率上做到了極致，但其商業(yè)模式與好想來(lái)一樣，存在高度依賴(lài)商品銷(xiāo)售、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一的隱憂。萬(wàn)辰集團(tuán)2025年上半年總營(yíng)收225.83億元，同比增長(zhǎng)106.89%，量販零食業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)223.45億元，占總收入98.95%；

當(dāng)前，好想來(lái)已展現(xiàn)出更強(qiáng)的模式彈性，它提出“零食+”模式，正試圖通過(guò)拓展全品類(lèi)零售、引入熱門(mén)IP衍生品等方式，跳出單純的價(jià)格戰(zhàn)陷阱，探索新的增長(zhǎng)點(diǎn)。而鳴鳴很忙在業(yè)態(tài)創(chuàng)新和增值服務(wù)上的步伐相對(duì)遲緩，使其在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中可能陷入被動(dòng)。

其三，鳴鳴很忙、好想來(lái)均已沖刺港股上市，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入資本化、系統(tǒng)化階段。這意味著戰(zhàn)場(chǎng)已經(jīng)從過(guò)去粗放的“搶地盤(pán)”轉(zhuǎn)向更深層次的“拼內(nèi)功”。

一方面，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)不僅是門(mén)店數(shù)量，更是供應(yīng)鏈的韌性、效率和智能化水平。好想來(lái)積極構(gòu)建龐大的智能倉(cāng)儲(chǔ)體系，鳴鳴很忙也必須在供應(yīng)鏈上持續(xù)重金投入，否則規(guī)模優(yōu)勢(shì)可能因物流效率問(wèn)題而瓦解。

另一方面，在擁有超過(guò)1.5萬(wàn)家門(mén)店的規(guī)模下，如何確保加盟商的盈利能力和忠誠(chéng)度，維持服務(wù)與形象的統(tǒng)一，是巨大的管理挑戰(zhàn)。任何一家的加盟體系出現(xiàn)波動(dòng)，都可能被對(duì)手迅速利用。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，當(dāng)下的量販零食市場(chǎng)，好想來(lái)憑借資本助力與多維創(chuàng)新，攻勢(shì)凌厲；而鳴鳴很忙則依靠深厚的效率根基沉著應(yīng)戰(zhàn)，但劣勢(shì)已現(xiàn)。雙雄爭(zhēng)霸的下半場(chǎng)，鳴鳴很忙若想扭轉(zhuǎn)局勢(shì)，必須盡快彌補(bǔ)其在商業(yè)模式多元化上的短板，構(gòu)建除“低價(jià)”之外更堅(jiān)固的護(hù)城河。

與此同時(shí)，無(wú)論是進(jìn)攻方還是防守方，都需正視行業(yè)共同的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)資本潮水退去，誰(shuí)能真正練好“內(nèi)功”，在盈利模式、供應(yīng)鏈管理和加盟生態(tài)上建立起可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力，誰(shuí)才能在這場(chǎng)“寸土不讓”的長(zhǎng)期戰(zhàn)爭(zhēng)中笑到最后。

新故事剛剛開(kāi)講

隨著零食量販行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化，頭部企業(yè)紛紛尋求突破。

鳴鳴很忙率先邁出關(guān)鍵一步，推出新業(yè)態(tài)“趙一鳴省錢(qián)超市”，正式進(jìn)軍硬折扣超市賽道。這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，既是其規(guī)模擴(kuò)張的必然選擇，也預(yù)示著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)正從單一品類(lèi)走向全渠道零售的深水區(qū)。

截至目前，已有6家零食量販店企業(yè)開(kāi)始做折扣超市，包括鳴鳴很忙、萬(wàn)辰集團(tuán)、來(lái)伊份、愛(ài)零食、零食優(yōu)選、恰貨鋪?zhàn)印?/p>

那么，硬折扣超市對(duì)于鳴鳴很忙來(lái)說(shuō)，會(huì)是一門(mén)好生意嗎？

一方面，零食量販店轉(zhuǎn)型的社區(qū)折扣超市若能堅(jiān)持低價(jià)，固然能博得一席之位。鳴鳴很忙擁有2萬(wàn)家門(mén)店，在采購(gòu)端已形成顯著的規(guī)模效應(yīng)。這套成熟的供應(yīng)鏈體系，為拓展百貨、凍品等新品類(lèi)提供了議價(jià)能力和物流基礎(chǔ)，使其有望在更多品類(lèi)上復(fù)制低價(jià)策略。

不過(guò)，當(dāng)鳴鳴很忙進(jìn)入更大的零售戰(zhàn)場(chǎng)，其對(duì)手不再是同行，而是資金雄厚、采購(gòu)體系成熟的大型商超。當(dāng)連鎖超市對(duì)某些商品進(jìn)行臨時(shí)性打折或“買(mǎi)一送一”時(shí)，硬折扣超市的日常低價(jià)優(yōu)勢(shì)可能被瞬間瓦解。

另一方面，鳴鳴很忙新門(mén)店新增百貨日化、烘焙、凍品等品類(lèi)，直接切入社區(qū)日常消費(fèi)場(chǎng)景。這不僅能提升客單價(jià)，更能通過(guò)滿(mǎn)足家庭一站式購(gòu)物需求，增強(qiáng)用戶(hù)粘性，使其從單純的零食目的地轉(zhuǎn)型為社區(qū)生活樞紐。

然而，經(jīng)營(yíng)零食與經(jīng)營(yíng)全品類(lèi)商品是天差地別的兩件事。SKU的急劇擴(kuò)張，對(duì)供應(yīng)鏈管理能力提出了極致要求。一旦鳴鳴很忙供應(yīng)鏈管理跟不上，不僅難以長(zhǎng)期保持低價(jià)優(yōu)勢(shì)，新增的成本還將直接吞噬其利潤(rùn)空間。

鳴鳴很忙的這次轉(zhuǎn)型，是行業(yè)內(nèi)卷下的必然選擇，也是一場(chǎng)兇險(xiǎn)的豪賭。其優(yōu)勢(shì)在于起跑時(shí)的勢(shì)能，但真正的賽程漫長(zhǎng)而曲折。從零食量販到零售大市場(chǎng)，鳴鳴很忙零食集合店“超市化”的新故事剛剛開(kāi)講……