一場(chǎng)席卷AI產(chǎn)業(yè)的資本風(fēng)暴正悄然拉開序幕！就在剛剛結(jié)束的2025云棲大會(huì)上，阿里云投下了一枚重磅炸彈：未來(lái)三年豪擲3800億，劍指“超級(jí)AI云”。這筆遠(yuǎn)超過(guò)去十年總和的巨額投資，如同在平靜的湖面投下巨石，激起的漣漪正迅速擴(kuò)散至整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。誰(shuí)將成為這場(chǎng)盛宴中最先品嘗到紅利的幸運(yùn)兒？答案，就藏在AI基建的“硬骨頭”里。

算力戰(zhàn)爭(zhēng)，本質(zhì)上是基礎(chǔ)設(shè)施的戰(zhàn)爭(zhēng)。阿里云的宏偉藍(lán)圖，第一步就是瘋狂擴(kuò)建數(shù)據(jù)中心。從國(guó)內(nèi)到巴西、法國(guó)，全球版圖急速擴(kuò)張，機(jī)柜需求瞬間引爆。數(shù)據(jù)港（603881）作為阿里云最親密的戰(zhàn)友，早已承建了20多個(gè)定制數(shù)據(jù)中心，超八成營(yíng)收都系于阿里一身。隨著新機(jī)房一個(gè)個(gè)拔地而起，數(shù)據(jù)港的訂單簿只會(huì)越來(lái)越厚，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性幾乎肉眼可見。

有了機(jī)房，就需要能承載AI洪流的“鋼鐵巨獸”——服務(wù)器。AI服務(wù)器的功率密度已從去年的15kW飆升至驚人的120kW，傳統(tǒng)服務(wù)器早已不堪重負(fù)。全球AI服務(wù)器龍頭浪潮信息（000977），自然成了阿里云的首選軍火庫(kù)。行業(yè)預(yù)測(cè)，阿里新增機(jī)柜里，超過(guò)一半的服務(wù)器都將印上浪潮的標(biāo)簽。在3800億投資落地的初期，浪潮無(wú)疑是最先聽到金幣聲響的企業(yè)之一。

高功率服務(wù)器帶來(lái)了一個(gè)致命難題：散熱。傳統(tǒng)風(fēng)冷在120kW的“火爐”面前形同虛設(shè)，液冷技術(shù)已從“可選項(xiàng)”變?yōu)椤氨剡x項(xiàng)”。英維克（002837）作為冷板式液冷的全球霸主，市占率超50%，早已手握阿里云訂單。其第三代技術(shù)散熱效率提升三倍，成本卻比海外低四成，2024年液冷業(yè)務(wù)增速超200%，訂單甚至排到了2026年。另一家玩家高瀾股份（300499）則在更前沿的浸沒式液冷領(lǐng)域發(fā)力，其散熱方案因效率極高，竟被寫入了英偉達(dá)GB300服務(wù)器的硬件設(shè)計(jì)規(guī)范，與阿里的合作底氣十足。

服務(wù)器的“心臟”——AI芯片，更是這場(chǎng)競(jìng)賽的核心。寒武紀(jì)（688256）的思元590芯片已成功適配阿里云服務(wù)器，并在今年二季度斬獲10億元大單。隨著阿里大模型瘋狂迭代，推理算力需求翻倍增長(zhǎng)，寒武紀(jì)的訂單量有望水漲船高。而中科曙光旗下的曙光數(shù)創(chuàng)，憑借其在浸沒式液冷領(lǐng)域65%的全球市占率，以及低至1.04的極致能耗指標(biāo)，完美契合“東數(shù)西算”的綠色戰(zhàn)略，其角色分量只會(huì)越來(lái)越重。

這六家公司，不過(guò)是這場(chǎng)AI基建盛宴的開胃菜。阿里云CEO吳泳銘預(yù)言，到2032年，全球數(shù)據(jù)中心能耗將比現(xiàn)在暴增10倍，算力投入將呈指數(shù)級(jí)攀升。一個(gè)千億級(jí)的液冷市場(chǎng)正在孕育，行業(yè)增速或達(dá)500%。計(jì)算范式正從CPU時(shí)代徹底轉(zhuǎn)向GPU時(shí)代，未來(lái)每個(gè)家庭、每家公司都可能成為算力的消耗者。阿里的3800億，已經(jīng)為中國(guó)AI硬實(shí)力的崛起按下了加速鍵。這六家公司的先行受益，或許只是一個(gè)宏大敘事的序章。下一個(gè)風(fēng)口，又將在何方？這值得我們每一個(gè)人深思。