10月12日晚，中國商務(wù)部罕見在周末回應(yīng)特朗普對華加征關(guān)稅一事，措辭清晰：“不愿打，但也不怕打。”此前48小時內(nèi)，美國副總統(tǒng)萬斯與貿(mào)易代表格里爾已先后密集“滅火”，分別稱“特朗普愿理性溝通”“沒有計劃打貿(mào)易戰(zhàn)”。態(tài)度轉(zhuǎn)彎之快，幾乎讓外界還沒反應(yīng)過來這場“核彈威脅”已自行啞火。

就在兩天前，特朗普怒發(fā)千字文，宣布自11月1日起，對所有中國進(jìn)口商品在現(xiàn)有關(guān)稅基礎(chǔ)上再加征100%。當(dāng)日美股應(yīng)聲暴跌，市值一日蒸發(fā)1.65萬億美元?？删驮谑袌銮榫w尚未企穩(wěn)時，白宮迅速開始“梯次收場”：先是格里爾連夜上?？怂剐侣勡浕陲L(fēng)，次日萬斯再度放話“特朗普珍視與中國關(guān)系”，并公開為談判留出“幾周窗口”。

這套“總統(tǒng)喊打、幕僚滅火”的熟悉劇本再次上演。但這次，中國不僅沒有慌，也沒有陪跑，而是打出一組力度遠(yuǎn)超預(yù)期的“組合反制拳”：稀土全鏈出口管制、高通反壟斷啟動、對美船舶加征港務(wù)費。一時間，華盛頓原本演給市場與盟友看的強(qiáng)硬姿態(tài)，被北京一記“我們手里也有牌”精準(zhǔn)擊中軟肋。

中方不陪演戲，直接打到美國產(chǎn)業(yè)核心

中方本輪反制，呈現(xiàn)出顯著的系統(tǒng)化與政策升級特征，并非傳統(tǒng)意義上的對稱報復(fù)，而是“規(guī)則+產(chǎn)業(yè)+節(jié)點”的聯(lián)合打擊。

第一招是稀土出口許可體系的全面升級。中方不直接禁運，而是通過設(shè)立“最終用途審查”機(jī)制，將稀土出口許可納入對等安全評估框架。這個邏輯實際上復(fù)刻了美國對華高端芯片與DUV設(shè)備的出口審查原則。區(qū)別在于：芯片可以靠日本和荷蘭配合實現(xiàn)封鎖，而稀土這類資源型商品，美國難有“盟友替代”。

這一機(jī)制實質(zhì)性控制了全球高端磁體、軍工材料、混合動力組件的上游命脈——而美國恰恰在這些領(lǐng)域?qū)χ袊蕾嚩葮O高。據(jù)美國地質(zhì)調(diào)查局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年美稀土進(jìn)口中約63%來自中國。

第二招是對高通發(fā)起反壟斷調(diào)查。中國監(jiān)管機(jī)構(gòu)此舉直指其“專利捆綁+市場壟斷”模式，高通在華既是通信專利許可大戶，又是芯片核心供應(yīng)方。一旦反壟斷啟動，不僅直接影響其利潤結(jié)構(gòu)，還可能撬動國產(chǎn)替代窗口。特朗普政府想打“中國科技命門”，結(jié)果自家企業(yè)先被中國監(jiān)管按下暫停鍵。

第三招是對美籍船舶加征港口附加費。這是對美方早前“區(qū)別對待中資船舶”的直接回應(yīng)。中國并未泛化反制范圍，而是精準(zhǔn)識別船籍信息，按照美方同等標(biāo)準(zhǔn)反制。這既在法理上立得住，也在經(jīng)濟(jì)上打得準(zhǔn)，關(guān)鍵是：這一政策本身并不打擊全球物流穩(wěn)定性，而只讓美方資本承擔(dān)此前政策的成本外溢。

三步組合拳下，特朗普政府“加稅談判秀”被迫面對一個問題：中國已從回應(yīng)者變成主動設(shè)置談判條件的一方。

“虛張聲勢”早被識破

從金融市場的反應(yīng)來看，特朗普的“100%關(guān)稅”聲明并未在資本眼中轉(zhuǎn)化為長期風(fēng)險。10日暴跌后，美股在格里爾表態(tài)當(dāng)晚即止跌反彈，市場不再將特朗普的言論視作實際政策信號，而更像是一種臨時性的“價格探底”。

高盛與摩根士丹利早已在研報中明確將特朗普的表態(tài)模式定義為“TACO循環(huán)”——Trump Always Chickens Out（特朗普總是退縮）。這是指他在多輪談判中通過高喊懲罰措施來制造議價優(yōu)勢，但幾乎無一例外地選擇在協(xié)議前夜降溫、留面、達(dá)成交易。

2020年中美第一階段貿(mào)易協(xié)定即是如此。在宣布對價值數(shù)千億美元商品加稅后，最終以部分撤回關(guān)稅、換取采購承諾達(dá)成妥協(xié)。2023年春，美國同樣宣布對中國部分商品加稅至145%，最終在30天內(nèi)回調(diào)為30%，并宣布“暫停進(jìn)一步升級”。

因此，這一次100%關(guān)稅宣布后，盡管市場劇烈反應(yīng)，但投行與資管機(jī)構(gòu)迅速回歸理性判斷——特朗普沒有意圖讓這成為一場持久戰(zhàn)。他的核心目標(biāo)，是為即將召開的APEC韓國峰會營造出“美國更強(qiáng)硬”的談判氣氛。

值得注意的是，特朗普選擇將關(guān)稅生效日期定在11月1日，恰好是韓國APEC會議結(jié)束的第二天。這說明所謂“加征100%”的政策，本質(zhì)上是一個可撤回的談判工具，而非白宮真要與中國經(jīng)濟(jì)“斷鏈”的戰(zhàn)略選擇。

特朗普掀桌，格里爾遞話

政策擺動如此劇烈，美方的梯隊表演也不再遮掩。

特朗普本尊主打“黑臉”：強(qiáng)勢語言、時間線壓迫、取消會談、貿(mào)易戰(zhàn)威脅，一應(yīng)俱全。這種操作對他向共和黨基層“展示強(qiáng)硬”非常有用，也有利于他在保守派內(nèi)部維持“反中強(qiáng)人”人設(shè)。

格里爾則擔(dān)任“穩(wěn)壓閥”：在特朗普發(fā)文僅數(shù)小時后，他就上電視公開“澄清”——沒有打算真正打貿(mào)易戰(zhàn)，希望建立平衡關(guān)系，強(qiáng)調(diào)對話仍可進(jìn)行。這種表態(tài)不僅是對資本市場的安撫，也是對中方遞出的“談判梯子”。

副總統(tǒng)萬斯則是“釋放善意的臺階人”：他在12日的采訪中說出那句被外媒反復(fù)引用的緩和信號：“我們手上有很多牌，但我們希望不必動用?！蓖瑫r又強(qiáng)調(diào)“特朗普非常珍視與中國建立的關(guān)系”。從時間點上看，這是在中方商務(wù)部回應(yīng)之后迅速跟進(jìn)，等于是一種間接“接話”。

三人配合，步調(diào)并不混亂，而是各司其職。只不過這次，中方并未陷入以往“跟著對方節(jié)奏走”的策略中，而是通過定性、定限、定責(zé)的方式，把游戲規(guī)則從“斗嘴”拉回了“制度”。

中美談判權(quán)力基礎(chǔ)正在重構(gòu)

這場由“關(guān)稅威脅—反制升級—政策退燒”組成的短周期博弈，表面看似老調(diào)重彈，但背后反映出一個明確現(xiàn)實：中美談判權(quán)力基礎(chǔ)正在重構(gòu)。

首先，中國不再是被動回?fù)舻囊环?。從稀土審查到反壟斷啟動，再到港口稅費，中方每一擊都建立在“規(guī)則正當(dāng)性+系統(tǒng)回應(yīng)”的基礎(chǔ)上，且打擊點高度針對美國軍工、科技、資本這三條核心命脈。這種打法遠(yuǎn)比2018年加征大豆、化工品關(guān)稅更具戰(zhàn)略意義。

其次，美國的“加稅威脅”越來越難撬動中方實質(zhì)性讓步。原因在于，中國已經(jīng)通過產(chǎn)業(yè)升級、市場替代、制度反制等方式，緩解了對美高技術(shù)、資本與資源依賴。美方喊話的“殺傷力”正在隨政策慣性衰減。

第三，市場不再相信“特朗普能決定結(jié)果”。美股的條件反射說明，華爾街已將特朗普的發(fā)言模型“量化”為交易信號，而非政策信號。這對美國談判策略構(gòu)成極大制約：一旦市場判定你會退，壓力就回流給你自己。

最后，特朗普手中最重要的“核彈”——高端芯片與高科技產(chǎn)品出口管制——短期內(nèi)根本無法替代中國的稀土和制造能力。在稀土環(huán)節(jié)，美國自己連一條高純度磁材冶煉線都尚未建立，更別提建成完整供應(yīng)鏈，少說也要10年以上。中方之所以底氣十足，正因為這是一場雙方都知道“誰更痛”的博弈。

特朗普的這輪“100%關(guān)稅戰(zhàn)術(shù)演出”，上演不到兩天就被白宮自己連夜滅火。過去那套“先抬價、再收場、逼中國讓步”的劇本，已難再主導(dǎo)局面。中國不再是應(yīng)聲回話者，而是在規(guī)則與節(jié)奏上雙重設(shè)限的制定者。

APEC峰會前后，中美是否會有“面子上的接觸”并不重要。真正的信號是：中方已不再糾結(jié)于會談本身，而在于——當(dāng)桌上牌變了，誰才握得住底牌。

世界也許還會看到特朗普繼續(xù)“放話”，但市場、對手和盟友，對他留給談判桌的那張空椅，早已有了新的估值。