短期走勢：股價突破年線后加速上行，近期在7元附近震蕩。均線呈多頭排列，MACD金叉延續(xù)，但量能波動劇烈（單日換手率最高達(dá)29.54%），顯示資金博弈激烈。

后期推演：

• 樂觀情景：若宇樹科技上市進(jìn)程超預(yù)期，股價可能挑戰(zhàn)8-8.5元區(qū)間。

• 悲觀情景：創(chuàng)投熱點(diǎn)退潮或燃?xì)忭槂r延遲，股價或回踩6-6.3元平臺。

市值管理：公司近三年累計(jì)分紅2.1億元（占凈利潤94%），2024年推出股份回購計(jì)劃，但未披露具體規(guī)模。

股東背景：上海大眾企業(yè)管理有限公司持股20.34%，為實(shí)控人；前十大股東中無社保、證金等國家隊(duì)身影，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散。

五、財(cái)務(wù)健康與風(fēng)險掃描

優(yōu)勢指標(biāo)：

• 毛利率提升至16.76%（同比+3.92%），經(jīng)營現(xiàn)金流大幅改善。

• 資產(chǎn)負(fù)債率55.95%，處于行業(yè)適中水平。

風(fēng)險提示：

• 短期償債壓力：流動比率0.69，貨幣資金覆蓋流動負(fù)債不足50%。

• 應(yīng)收賬款占利潤比例達(dá)223.9%，回款周期較長。

• 退市風(fēng)險：營收規(guī)模超47億元，凈資產(chǎn)充足，概率極低。

絕對估值法：

• DCF模型：假設(shè)永續(xù)增長率3%，WACC 8%，合理價區(qū)間6.8-7.2元。

• 清算價值法：凈資產(chǎn)重估后每股約3.5元（含特許經(jīng)營權(quán)溢價）。

• 股息貼現(xiàn)模型：按股息率0.51%及5%增長要求，估值5.9-6.3元。

相對估值法：

• 行業(yè)PE均值約15倍，公司當(dāng)前PE（TTM）47.28倍，顯著高估，但創(chuàng)投業(yè)務(wù)溢價支撐部分估值。

建倉區(qū)間：6.3-6.5元（對應(yīng)清算價值1.2倍PB，技術(shù)面回踩年線支撐）。

止盈目標(biāo)：7.8-8.2元（需創(chuàng)投項(xiàng)目上市或燃?xì)忭槂r政策落地催化）。

止損警戒：跌破5.9元（估值回歸行業(yè)均值風(fēng)險）。

核心邏輯：短期看創(chuàng)投主題炒作與燃?xì)忭槂r政策兌現(xiàn)，長期依賴現(xiàn)金流改善與科技項(xiàng)目退出收益。建議關(guān)注Q3經(jīng)營現(xiàn)金流變化及深創(chuàng)投項(xiàng)目IPO進(jìn)展。

一年一倍者眾，三年一倍者寡。

努力追尋一條成熟、穩(wěn)健低回撤、可持續(xù)、可傳家的投資之道，穿越牛熊，穿越周期。

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