中美貿(mào)易又起波瀾，特朗普在2025年10月10日扔出個大炸彈，說要從11月1日起，對所有從中國進口的貨品額外加征100%的關(guān)稅，還順帶要管制關(guān)鍵軟件的出口。這消息一出，全球市場都炸鍋了，尤其是美股，直接來了個大跳水。道瓊斯、納斯達克這些指數(shù)像坐過山車似的往下沖，一天之內(nèi)市值蒸發(fā)掉1.65萬億美元以上，有的報道甚至說接近2萬億。投資者們慌了神，企業(yè)老板們也開始算賬，這關(guān)稅一加，供應(yīng)鏈成本得漲多少啊。想想看，本來中美貿(mào)易戰(zhàn)從2018年就開始打打停停，好不容易在2025年5月簽了個協(xié)議，把關(guān)稅降下來點，結(jié)果現(xiàn)在又翻舊賬，市場當(dāng)然扛不住。

特朗普第一任期就開始對鋼鋁啥的加稅，到現(xiàn)在第二任，更是變本加厲。2025年年初，他就搞了多項關(guān)稅調(diào)整，比如對半導(dǎo)體和藥品加25%甚至更高，對鋼鋁升到50%。中國那邊也沒閑著，4月份就加了34%的反制關(guān)稅，還暫停了TikTok的出售談判。更關(guān)鍵的是稀土這事兒，中國控制著全球大部分稀土精煉，9月底開始要求出口稀土需要特殊許可證，這直接戳到美國高科技產(chǎn)業(yè)的痛點。特朗普一看這架勢，就在10月10日發(fā)帖，說中國太有侵略性了，必須回擊。于是100%關(guān)稅就來了，還說可能提前實施，取決于中國下一步怎么走。這話聽著強硬，但其實留了點口子，暗示如果中國讓步，事兒還有商量。

市場反應(yīng)可不含糊。10月11日，美股開盤就綠油油的，科技股領(lǐng)跌，蘋果、英特爾這些依賴中國供應(yīng)鏈的公司股價直線掉。華爾街的分析師們趕緊發(fā)報告，說這相當(dāng)于貿(mào)易禁運，總關(guān)稅率能到130%，對美國消費者來說，東西價格得漲一大截。全球連鎖反應(yīng)也來了，亞洲股市12日早上跟著跌，滬深指數(shù)掉3%以上，香港恒生也受拖累。歐洲那邊，德國DAX和法國CAC40也下滑1.5%左右。大家都擔(dān)心全球貿(mào)易量萎縮，供應(yīng)鏈斷裂。想想美國進口中國貨一年上千億，這關(guān)稅一上，企業(yè)得轉(zhuǎn)產(chǎn)地，越南、墨西哥這些地方訂單肯定爆棚，但短期內(nèi)美國工廠跟不上，通脹壓力就上來了。經(jīng)濟學(xué)家估算，特朗普的關(guān)稅政策已經(jīng)讓美國家庭平均多掏1300美元一年，這回再加碼，數(shù)字得翻倍。

特朗普的作風(fēng)就是這樣，愛極限施壓，但市場一崩，他就得掂量掂量。10月12日早上，他就出來表態(tài)，說別擔(dān)心中國，事兒會好起來的。他強調(diào)峰會沒取消，自己會去參加，還說把關(guān)稅日期定在11月1日，就是給談判留空間。如果中方在亞太經(jīng)合組織峰會上給出滿意條件，100%關(guān)稅不是沒可能撤銷。這算是個改口吧，本來10月10日發(fā)帖時還說可能提前，現(xiàn)在轉(zhuǎn)而談條件，明顯是看到股市崩盤后軟了點。媒體報道說他團隊已經(jīng)在準(zhǔn)備籌碼，包括要求中國放松稀土出口，恢復(fù)技術(shù)合作啥的。民主黨那邊抓住機會批評，說特朗普這政策自損經(jīng)濟，黨內(nèi)分歧也大，一些共和黨議員私下嘀咕，這么搞下去，中期選舉麻煩。

貿(mào)易戰(zhàn)打到現(xiàn)在，誰也沒占大便宜。中美經(jīng)濟綁得死死的，貿(mào)易額雖從高峰降了點，但供應(yīng)鏈深度融合。任何制裁都像傷敵一千自損八百。美國企業(yè)游說團體涌進華盛頓，科技和制造業(yè)巨頭遞請愿書，說關(guān)稅加成本，轉(zhuǎn)嫁給老百姓。特朗普得平衡國內(nèi)政治和對外博弈，黨內(nèi)斗爭激烈，他還想為家族鋪路，短期操作不能停。但中美關(guān)系太重要，忽略不得。峰會前雙方團隊通過視頻預(yù)熱，交換立場，特朗普顧問強調(diào)要在稀土和軟件上拿實質(zhì)進展，不然關(guān)稅照上。

關(guān)稅牌、稀土牌，都是常規(guī)手段，一城一池得失是為戰(zhàn)略關(guān)系打基礎(chǔ)。特朗普心知肚明，在股價有操作空間時，通過這種方式充實腰包，順帶找臺階下。但民主黨記者盯著呢，峰會后他宣揚戰(zhàn)果，代價也會被扒出來。日子不會輕松，中美作為最大雙邊關(guān)系，制裁冒險大，脫鉤斷鏈純屬扯淡。