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為何跳水?

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昨天市場情緒太好了,本來我已經(jīng)做好大出血的準備。

結(jié)果來了個低開高走,甚至一度都差點翻紅。

這虛晃一槍差點給我整不會了,本來說是今明天再觀察觀察,結(jié)果今天市場全線下跌。

不管是火爆的國產(chǎn)替代的半導體,還是最近火爆的CPO,甚至連千年不倒的黃金在下午的時候都開始直線跳水。

早晨還在跟朋友說黃金在逼空,下午就直接來了個多翻空。


關(guān)于今天市場下跌的原因,跟上周五的事關(guān)系還是挺大的,要是不太清楚的話,可以再回顧下我周日的文章。

但是因為最近審核非常嚴格,我就不多做解讀了,大家自己去社群里多逛逛大概也能明白發(fā)生了什么。

今天市場波動還是相當大的,這種波動是非常不正常的,這可能預示著一些事情的發(fā)生,我隱約有點感覺,但是不一定保證準確。

1、黃金、白銀短期可能迎來調(diào)整

數(shù)據(jù)顯示,倫敦白銀的一個月租賃利率(即借入白銀的成本)已飆升至30%以上,而隔夜借貸成本的年化利率甚至一度超過100%。


這就是非常明顯的逼空行情。

今天早晨黃金、白銀一度還在逼空,結(jié)果下午1點半的時候突然來了個直線跳水。

現(xiàn)貨黃金從4178.52美元在不到一個小時里最低跌到4090.83美元,跌了2.10%。

現(xiàn)貨白銀則從53.50美元跌到了50.76美元,跌了5.12%。

雖然跟黃金白銀最近的漲幅相比,這個跌幅也能理解,但是在任何一段逼空行情里的閃崩都預示著階段行情的見頂。

后續(xù)也許還能繼續(xù)創(chuàng)新高,資金又再度積蓄人氣,但是如果不能在短時間里繼續(xù)突破,那么短期里的調(diào)整就在所難免了。

我覺得貴金屬的上漲邏輯仍然堅挺,但是如果你倉位過重的話,短期里需要注意控制風險。

2、科技股開始上壓力了

昨天看到一個事,讓我覺得挺不舒服的——OpenAI再簽重磅協(xié)議。

計劃未來四年與博通合作部署10千兆瓦定制化芯片和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備。

這筆交易意味著OpenAI在近幾個月已簽署的約1萬億美元芯片和數(shù)據(jù)中心采購協(xié)議之上,可能還需要額外支出3500億至5000億美元。

之前我就說美股那邊的科技股好像找到了股價永動機的模式。

這雖然是調(diào)侃,但是隨著這種永動機越轉(zhuǎn)越快,風險則在不斷累積。


我認真了解了下OpenAI到底哪來的那么多錢做這么大規(guī)模的采購。

研究下來發(fā)現(xiàn)不愧是會搞金融創(chuàng)新的鷹醬,OpenAI主要采用兩種創(chuàng)新模式。

一種是“股權(quán)換采購”模式,以O(shè)penAI與AMD的協(xié)議為例。

表面上,OpenAI計劃采購價值900億美元AMD的GPU,但協(xié)議核心是AMD向OpenAI發(fā)行認股權(quán)證。

如果未來AMD股價因OpenAI的大規(guī)模采用而上漲,OpenAI拿的AMD股票上漲的市值就能抵扣硬件采購成本了。

另一種是“循環(huán)收入”模式,以與英偉達的合作為代表。

英偉達計劃向OpenAI投資高達1000億美元,這筆資金反過來可供OpenAI購買英偉達的芯片。

說的好聽是金融創(chuàng)新,說的不好聽就是空手套白狼。

AI的前景非常遠大,但是美股科技股的泡泡也是越吹越大。

除非你買了納斯達克相關(guān)的產(chǎn)品,美股那邊的科技股的表現(xiàn)跟我們的關(guān)系也不大。

不過,這里需要提示大家的是,隨著美股科技股的風險積累。

如果那邊市場出現(xiàn)閃崩或者回調(diào),對我們這段時間里也同樣瘋狂上漲的半導體類股票是非常大的壓力。

3、債市的風險可能暫時解除了

之前我在文章中說過好幾次,對后市的債券市場我并不悲觀,因為基本面不支持債券利率的大幅上升。

今天早晨債券市場一度慘淡到了極點,下午股市回調(diào)后,債券市場就開始向上猛攻。

截止收盤,國債主力合約幾乎全線收漲,三十年期國債期貨更是從跌0.66%到漲0.34%,全天波動了1%。


隨著債券市場進入9月底以后的幾次強力拉升,我覺得上一輪下跌的恐慌風險基本已經(jīng)解除。

我們可以等一個后面的CPI、PPI數(shù)據(jù),如果不是改善特別特別明顯,那么中長期低利率寬松的環(huán)境就不會改變。

4、保險、煤炭、銀行、白酒等逆勢拉升

白酒、煤炭、銀行、保險等都是老登資產(chǎn)。


它們表現(xiàn)非常強勢則意味著,這些行業(yè)的上漲則意味著防御和短期對市場的看空。

老登最近翻身的時候有點多,昨天還在吐槽說老登不行,今天就開始教育起小登了。

其實邏輯很簡單,如果市場信心因為某些原因?qū)е禄芈洌敲丛谖磥砻造F中最好的選擇就是找到那些確定性更強的刺激板塊,比如刺激內(nèi)需方向。

這個是大的基本面基礎(chǔ)。

從數(shù)據(jù)上來看,像是白酒板塊就有“低估值、低預期、低持倉”的三低特征。

不少龍頭酒企的股息率已經(jīng)達到4%以上。

洋河股份、瀘州老窖、五糧液、古井貢酒等酒企股息率已經(jīng)達到這個水平,貴州茅臺股息率也達到3.55%。

對于想要收息的投資理念,這種股息率雖然還不具有非常強的吸引力,但是誘惑在逐漸增加。

5、稀土仍有熱度

雖然今天稀土板塊也回落了,但是從資金流向上來看仍有人氣。

今天看了份研報,具體講了講為什么我們國家在稀土領(lǐng)域能有這么強的競爭力,竟然能卡全世界的脖子。

里面的故事還是挺有意思的,如果感興趣的話,明天給大家講講這個。

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