《科創(chuàng)板日報》10月17日訊（記者 郭輝）10月15日至10月17日，2025灣區(qū)半導體產業(yè)生態(tài)博覽會（下稱：“2025灣芯展”）在深圳舉行。在此次展會的核心環(huán)節(jié)——半導體產業(yè)投資戰(zhàn)略發(fā)展論壇上，芯鑫租賃總裁夏源發(fā)表了一場主旨演講。

今年剛好是芯鑫租賃成立十周年，在過去十年時間里，芯鑫租賃專注于半導體產業(yè)，投放租賃資金突破2000億元，其中近70%的都投向半導體及相關領域。而在下一個十年，夏源在演講中表示，芯鑫租賃會毫不猶豫地將人工智能作為未來十年重點支持的賽道。

夏源表示，單純的資金支持無法對一個產業(yè)產生持久而富有影響力的支撐。當前，我國人工智能產業(yè)高質量發(fā)展需要科技、產業(yè)、金融各方緊密攜手，在算法輕量化、算力國產化、場景立體化等方面打造屬于自己的生態(tài)圈，努力擺脫“受制于人”的被動局面。

關于其中的深思，以及芯鑫租賃十年的經(jīng)驗及成果復盤，在今年的灣芯展期間，夏源與《科創(chuàng)板日報》記者進行了一場深入的對話，分享了過去十年走過的“芯路歷程”。

投租聯(lián)動創(chuàng)新 十年鑄“芯”

芯鑫租賃2015年8月27日在上海自貿區(qū)成立，至今已走過十個年頭。夏源表示，十年前，集成電路產業(yè)面臨的投融資環(huán)境與現(xiàn)在相比有很大不同。由于集成電路是典型的資金、技術、人才密集型產業(yè)，投資周期長、技術迭代快，但投資回收期漫長，融資難、融資貴是當時集成電路企業(yè)普遍面臨的發(fā)展瓶頸，行業(yè)也不被金融機構和廣大投資人看好。

2014年，國務院印發(fā)《國家集成電路產業(yè)發(fā)展推進綱要》，明確了我國大力發(fā)展集成電路產業(yè)的目標、任務和重點，在保障措施里專門強調要設立國家級的產業(yè)投資基金，加大金融的支持力度。

對產業(yè)公司而言，得到政策支持后，短時間內籌集大量資金，實現(xiàn)設備的訂制采購到位就顯得至關重要。而在當時，國內沒有專注服務集成電路的融資租賃公司，組建一個專門的集成電路產業(yè)融資租賃平臺就顯得非常必要。芯鑫租賃就是在這樣的情況下應運而生。

夏源表示，這些年隨著我們國家集成電路產業(yè)的跨越式發(fā)展，產業(yè)從早些年的無人問津到現(xiàn)在的資本追捧、熱錢競相涌入，面臨的金融生態(tài)發(fā)生了很大的改變，近年來集成電路頭部企業(yè)的融資渠道已經(jīng)越發(fā)暢通。

“目前而言，芯鑫租賃會更加關注細分領域里的各類初創(chuàng)型、創(chuàng)新性企業(yè)以及國產裝備、零部件廠商的階段性個性化融資需求，積極探索量身定制化的金融服務?！毕脑慈缡欠Q。

芯鑫租賃在過去十年當中先后支持了一大批國內半導體龍頭大廠和新生代企業(yè)。集成電路產業(yè)鏈龐大復雜，細分領域眾多且各有特色，不同環(huán)節(jié)、不同體量、不同發(fā)展階段的企業(yè)融資訴求和面臨的難點也不同，因此給予各類企業(yè)以精準支持，需要產業(yè)智慧和模式創(chuàng)新。

夏源表示，從產業(yè)出發(fā)打造產、投、融一體化的綜合金融服務模式，是芯鑫租賃有別于其他傳統(tǒng)融資租賃，同時有別于銀行等金融機構的差異特點。

針對集成電路設計類企業(yè)輕資產的特點，芯鑫租賃首創(chuàng)知識產權融資租賃模式，探索解決了無形資產評估與專利轉讓的難題；針對芯片制造及封測類企業(yè)，其重點支持企業(yè)的設備采購和產線升級，提供了針對設備的售后回租、融資性直租、經(jīng)營性租賃等模式，幫助企業(yè)解決經(jīng)營性資金缺口，改善負債結構；針對國產裝備類企業(yè)驗證周期長、壓占資金多、回款慢的特點，芯鑫租賃探索出驗證機臺租賃和備品備件融資租賃等創(chuàng)新模式，幫助企業(yè)緩解資金壓力。

另外，針對初創(chuàng)類企業(yè)，芯鑫租賃還提供“投租聯(lián)動”服務，在提供債權類融資租賃的同時，聯(lián)合產業(yè)方參與組建基金，專門投資集成電路細分領域中的潛力型企業(yè)，通過股債協(xié)同，支持、陪伴企業(yè)成長，為企業(yè)提供全周期的金融服務。

夏源表示，基于對半導體產業(yè)的研究和科創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)過程的了解，芯鑫租賃與產業(yè)方組建基金，拓寬了他們服務企業(yè)的工具手段。“我們發(fā)現(xiàn)，在國產化的大背景下，半導體細分領域眾多。起步階段，企業(yè)面臨股+債多元化的融資需求，芯鑫租賃組建的專業(yè)化的股權投資和債權融資團隊，可以協(xié)同盡調，為企業(yè)設計綜合化的一站式服務方案，這大大降低了企業(yè)融資的時間和精力成本。另一方面，通過股債協(xié)同，雙方可以靈活協(xié)商特定條件下的合作模式，為企業(yè)提供更多定制化的特色服務。”

下一個十年 錨定AI基礎設施

近年來芯鑫租賃也在積極開拓人工智能賽道，相較于集成電路，人工智能產業(yè)的技術迭代速度更快、商業(yè)模式更靈活。

夏源表示，2025年是人工智能的“裂變”之年。但早在 2021年初，芯鑫租賃就開始戰(zhàn)略布局人工智能產業(yè)，并成立專項工作組，系統(tǒng)性研究并探索支持大數(shù)據(jù)中心建設。截至目前，圍繞國家“東數(shù)西算”工程及一體化大數(shù)據(jù)中心布局，芯鑫租賃已累計提供30億元租賃資金，支持各地數(shù)據(jù)中心建設。與此同時，芯鑫租賃還積極進行產業(yè)鏈延伸，將目標對準了算力租賃。

“這個領域作為人工智能基礎層的重心，是典型的資金和資產密集型行業(yè)，與集成電路一樣擁有較高的適租特性。”據(jù)夏源介紹，截至目前，芯鑫租賃已累計投放超50億元用于支持企業(yè)布局優(yōu)質算力資產。通過大額集中資金投放支持國內萬卡高性能智算集群的建設和交付；通過高融資比例和高效投放支持多家上市公司布局高性能算力集群，滿足行業(yè)頭部企業(yè)訓練及推理急需算力需求等。

集成電路產業(yè)為人工智能的發(fā)展提供了重要的“物理算力底座”，是支撐人工智能產業(yè)最重要的基石。一個國家AI基礎設施的實力決定了這個國家人工智能產業(yè)能走多高多遠。

今年8月，國務院正式印發(fā)《“人工智能+”行動的意見》，明確了實施“人工智能+”行動的總體要求、各階段目標、六大實施重點和八大基礎支撐。標志著人工智能從前沿技術正式升級為驅動經(jīng)濟社會整體躍升的國家戰(zhàn)略，勾畫了未來十年我國加速推進人工智能與經(jīng)濟社會深度融合的藍圖。

下一步，芯鑫租賃將在繼續(xù)聚焦服務半導體產業(yè)的同時，將人工智能產業(yè)，特別是人工智能基礎設施領域作為重點支持方向，同時兼顧綠色能源、高端制造等一系列戰(zhàn)略性新興產業(yè)，繼續(xù)攜手產業(yè)各方，助力“中國芯”產業(yè)跨越發(fā)展。

伴隨著推理需求爆發(fā)及國產替代加速，夏源在灣芯展的演講當中提出，芯鑫租賃接下來將圍繞AI基礎設施的三大方向重點發(fā)力。首先是一如既往地支持國家整體算力布局，協(xié)助企業(yè)、政府機構等布局高性能算力資源，助力國內頭部大模型企業(yè)、運營商、科技巨頭等獲取高性能算力。其次是重點協(xié)助企業(yè)、政府機構、科研院所部署國產算力資源，滿足多領域垂類推理需求。第三是聯(lián)合產業(yè)鏈各方共同組建國產算力集群，并通過經(jīng)營性租賃聚合各環(huán)節(jié)合作伙伴，大力支持國產算力替代，為各領域垂類應用提供更高性價比的算力支持。