10月15日至17日，北信瑞豐、同泰、泉果、華富、中銀、東財?shù)榷嗉夜蓟鸸娟懤m(xù)披露了基金三季報，以權(quán)益類基金居多，包括多只普通股票型、混合型和被動指數(shù)型等基金。

目前已披露三季報的權(quán)益類基金中，泉果旭源三年以190.69億元規(guī)模居首。得益于三季度重倉科技、軍工等板塊，該基金實現(xiàn)業(yè)績與規(guī)模雙升。

回顧三季度，人工智能、機(jī)器人、稀土等板塊站上風(fēng)口；展望四季度，多位基金經(jīng)理仍把“科技創(chuàng)新”視為核心主線，人工智能、算力、半導(dǎo)體及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈成為重點關(guān)注方向。

重倉科技股提升業(yè)績

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月17日，全市場共有25只基金已披露三季報，包括18只權(quán)益類基金。

回顧三季度市場，科技板塊整體漲幅較大，重倉算力、人工智能、機(jī)器人、半導(dǎo)體等成長板塊的基金都取得良好收益。

從已披露三季報的主動權(quán)益類基金來看，同泰數(shù)字經(jīng)濟(jì)A三季度凈值漲幅超過70%，該只基金在三季度逐步加倉國產(chǎn)算力，減持海外算力產(chǎn)業(yè)鏈，并集中布局科技“從零到一”細(xì)分賽道的龍頭公司。

北信瑞豐優(yōu)勢行業(yè)三季度凈值漲幅超過50%，該基金聚焦以人工智能為代表的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)。

泉果旭源三年持有三季度凈值漲幅超過45%，因重倉科技、新能源、軍工等板塊，該季度業(yè)績和規(guī)模均大幅提升。

除了熱門賽道，也有基金在三季度押注消費(fèi)。同泰慧擇主打“寵物經(jīng)濟(jì)”，集中持有相關(guān)標(biāo)的。萬得寵物經(jīng)濟(jì)指數(shù)三季度僅漲5.89%，略高于申萬消費(fèi)指數(shù)的5.28%，卻雙雙跑輸上證指數(shù)與滬深300。受賽道過于集中拖累，該基金凈值微跌1.53%，但基金經(jīng)理仍堅定看好寵物經(jīng)濟(jì)的長期機(jī)會。

三季度也有基金“押注”北交所，但收效平平。比如，同泰開泰A三季度末的重倉股均在北交所上市，三季度凈值下跌0.17%。該基金在三季報中表示，將持續(xù)跟蹤北交所改革進(jìn)展及高景氣賽道產(chǎn)業(yè)趨勢。

被動產(chǎn)品則借風(fēng)起舞。依靠跟蹤標(biāo)的的優(yōu)勢，華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF（交易型開放式指數(shù)基金）三季度凈值漲幅超過70%。該基金在三季報中表示，對于廣大投資者而言，人工智能產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域眾多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，選擇一只行業(yè)覆蓋全面、均衡的指數(shù)產(chǎn)品是較為理想的參與方式。

科技行業(yè)或仍是主線

前三季度，市場風(fēng)格已顯著切換至成長，傳統(tǒng)價值板塊持續(xù)偏弱。

展望后市，多位基金經(jīng)理在已披露的三季報中依舊看好成長科技板塊，并且將人工智能等板塊作為科技創(chuàng)新的核心主線。

華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF三季報提及，“人工智能作為當(dāng)前科技創(chuàng)新的核心主線，已成為市場廣泛認(rèn)可的‘新經(jīng)濟(jì)增長引擎’”，“這樣一個具備深遠(yuǎn)影響力的產(chǎn)業(yè)，非常適合作為投資者基礎(chǔ)配置的重要組成部分，并在整個科技牛市周期中持續(xù)持有”。

基金經(jīng)理趙詣在泉果旭源三年持有的三季報中表示，目前組合持倉主要集中在新能源、電子、機(jī)械、軍工等高端制造行業(yè)，以及港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。整體上呈現(xiàn)“兩端配置”的框架：一端聚焦科技AI（人工智能）；一端聚焦困境反轉(zhuǎn)（新能源、軍工）。

趙詣還表示，當(dāng)下，中國權(quán)益市場長期穩(wěn)健向好的態(tài)勢日漸明朗，美國“對等關(guān)稅”政策明確緩和，美元流動性也有望迎來拐點，這將對中國股票市場的流動性帶來更大的提升。

“人工智能已開啟了新一輪的康波周期。這次AI的主戰(zhàn)場，將從西方回到中華大地！”基金經(jīng)理陳宗超在同泰數(shù)字經(jīng)濟(jì)三季報中看好人工智能賽道，其相信，以AI硬件、AI算力國產(chǎn)化為主的科技股將是未來3年至5年的投資主線，相信“全球未來在科技，科技未來在中國”。其還表示，重點看好的細(xì)分方向包括AI大模型、算力、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子等。

債市四季度迎利多

部分債券型基金也披露了最新三季報。三季度債券市場弱勢震蕩：10年國債到期收益率波動上行，較二季度上行20個BP（基點）；超長期品種表現(xiàn)明顯弱于長期品種，上行38個BP。

對于債市走向，基金經(jīng)理董鎏洋在北信瑞豐鼎盛中短債三季報中表示，“立足當(dāng)下，債券市場短期情緒仍弱，但中期賠率改善?！?/p>

董鎏洋認(rèn)為，短期看，債券市場關(guān)注點仍在相關(guān)政策文件的落地影響。在機(jī)構(gòu)贖回債券基金落地前，市場情緒仍難言提振。中期來看，考慮到今年四季度經(jīng)濟(jì)基本面有利于債市，疊加適度寬松的貨幣政策，以及目前期限利差處于2024年以來中位數(shù)至3/4分位數(shù)之間，債市利多因素逐步累積。

基金經(jīng)理于軍華在北信瑞豐鼎利債券三季報中表示，展望四季度，中國經(jīng)濟(jì)將保持回升向好態(tài)勢。美聯(lián)儲降息通道已經(jīng)開啟，全球流動性改善，東升西落格局愈發(fā)凸顯，預(yù)計海外資金會逐步加大對中國資產(chǎn)的配置。