今天打開行情軟件，倫敦金現(xiàn)報(bào) 4239.53 美元 / 盎司，相比周一早盤的 4274.53 美元高點(diǎn)又往下踩了踩，滬金更是直接跌穿 970 元 / 克，報(bào) 970.34 元，這回調(diào)力度看得不少散戶心里發(fā)慌。

但別光盯著眼前的漲跌，明后兩天這盤口大概率要搞 “大動(dòng)作”，畢竟現(xiàn)在的黃金市場(chǎng)，簡(jiǎn)直是地緣沖突、美聯(lián)儲(chǔ)政策、中美貿(mào)易三張牌同時(shí)搓，任何一張牌落地都能掀起浪花。

先說說最讓人揪心的地緣局勢(shì)，這可是近期金價(jià)的 “最強(qiáng)外掛”。以色列和哈馬斯那邊剛炸完 83 個(gè)目標(biāo)，這邊也門胡塞武裝總參謀長(zhǎng)又被炸身亡，薩那街頭全是悼念的人，中東這火藥桶簡(jiǎn)直是 “一點(diǎn)就著”。

有網(wǎng)友在財(cái)經(jīng)論壇里說 “現(xiàn)在閉眼買黃金都賺”，這話確實(shí)有點(diǎn)道理，上周單周 5.69% 的漲幅擺在那，要是沖突再升級(jí)，突破 4379 美元的前高根本不是事兒。

但也有冷靜的網(wǎng)友反駁：“別光看打仗，以色列總理都不想推進(jìn)第二階段?；鹆?，這是要‘速戰(zhàn)速?zèng)Q’還是‘拖持久戰(zhàn)’？沒看明白之前別瞎沖?！?/p>

這話戳中了要害 —— 地緣風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵不在 “有沖突”，而在 “會(huì)不會(huì)擴(kuò)大”，一旦有緩和信號(hào)，金價(jià)分分鐘給你回調(diào)給看。

再看美聯(lián)儲(chǔ)這張牌，現(xiàn)在已經(jīng)成了金價(jià)的 “定盤星”。CME “美聯(lián)儲(chǔ)觀察” 數(shù)據(jù)顯示，10 月降息 25 個(gè)基點(diǎn)的概率高達(dá) 97.8%，甚至有交易員開始押注 50 個(gè)基點(diǎn)的 “大禮包”，12 月累計(jì)降息 50 個(gè)基點(diǎn)的概率都飆到 94.2% 了。

美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭都快把 “降息” 倆字焊在嘴上了，上次力推 50 個(gè)基點(diǎn)被否決，這次還在喊 “得加大力度”，鮑威爾更暗示縮表可能要停了，這簡(jiǎn)直是給黃金 “喂飯”。

要知道黃金這東西不生利息，降息一落地，持有成本直接下降，誰不愛？但也有網(wǎng)友潑冷水：“沃勒不是說了嗎？先降 25 個(gè)基點(diǎn)看看反應(yīng)，別指望一步到位?！?/p>

這話沒毛病，要是明后兩天有美聯(lián)儲(chǔ)官員出來 “潑冷水”，金價(jià)大概率要再抖一抖。

中美貿(mào)易這張牌更有意思，簡(jiǎn)直是 “忽冷忽熱” 的 “情緒調(diào)節(jié)器”。上周特朗普剛說 100% 關(guān)稅 “不可持續(xù)”，還要跟中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤，中美經(jīng)貿(mào)牽頭人立馬視頻通話，這消息一出來，金價(jià)當(dāng)天就跌了 1.8%。

有做外貿(mào)的網(wǎng)友吐槽：“貿(mào)易戰(zhàn)松口氣，黃金就掉價(jià)，這聯(lián)動(dòng)性也太強(qiáng)了。” 但轉(zhuǎn)頭看，美國(guó)又要對(duì)哥倫比亞加征關(guān)稅，這說明貿(mào)易政策根本沒 “定數(shù)”。

渣打銀行那個(gè)分析師說得對(duì)，現(xiàn)在市場(chǎng)就是在 “有限能見度下飛行”，誰也不知道兩周后的會(huì)晤會(huì)出啥結(jié)果，這種不確定性反而成了黃金的 “隱形支撐”。

可能有人要問，美元指數(shù)昨天還漲了 0.2% 到 98.53，這不打壓黃金嗎？但你得看細(xì)節(jié)，美元漲是因?yàn)槊绹?guó)政府停擺，數(shù)據(jù)都沒法發(fā)，投資者只能抱著美元 “求穩(wěn)”，可美債收益率都連跌三周了，10 年期才不到 4%，這說明市場(chǎng)根本不看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)。

有資深股民說得好：“美元這是‘虛胖’，等降息一落地，立馬打回原形?！?這話在理，美元和黃金的 “蹺蹺板效應(yīng)” 從來不是絕對(duì)的，現(xiàn)在政策預(yù)期比美元走勢(shì)更管用。

再看看實(shí)物需求，這可是金價(jià)的 “壓艙石”。印度那邊節(jié)日前黃金溢價(jià)創(chuàng)了十年新高，老百姓排隊(duì)買金飾，這實(shí)體買盤簡(jiǎn)直硬得不行。

有網(wǎng)友曬出自己在印度旅游拍的金店照片，配文 “這購(gòu)買力，金價(jià)想跌都難”。

但也有國(guó)內(nèi)投資者發(fā)愁：“滬金跌得比國(guó)際金狠，是不是國(guó)內(nèi)需求不行了？”

其實(shí)不然，上海黃金交易所的數(shù)據(jù)顯示，上周成交量環(huán)比還漲了 12%，只是短期跟著國(guó)際盤回調(diào)而已，真跌到關(guān)鍵點(diǎn)位，抄底資金分分鐘進(jìn)場(chǎng)。

現(xiàn)在最關(guān)鍵的是，明后兩天這些變量可能要 “集中爆發(fā)”。

先看數(shù)據(jù)面，美國(guó)雖然停擺，但私營(yíng)部門的 PMI 和 CPI 數(shù)據(jù)還是要發(fā)，要是通脹超預(yù)期，市場(chǎng)可能會(huì)立馬下調(diào)降息預(yù)期，金價(jià)就得 “挨一悶棍”；要是數(shù)據(jù)疲軟，那降息預(yù)期直接拉滿，金價(jià)能原地起飛。再看消息面，中東那邊會(huì)不會(huì)有新沖突？

中美貿(mào)易會(huì)不會(huì)有新表態(tài)？這些都可能成為 “變盤觸發(fā)器”。

有機(jī)構(gòu)已經(jīng)開始喊 “5000 美元不是夢(mèng)” 了，匯豐更是把 2026 年目標(biāo)價(jià)定到 5000 美元，這可不是畫餅，畢竟今年已經(jīng)漲了 64%，要是政策和地緣雙輪驅(qū)動(dòng)，真有可能實(shí)現(xiàn)。

但普通投資者別被這話沖昏頭，Kitco 調(diào)查顯示，華爾街分析師看漲比例已經(jīng)從之前的 70% 降到 60%，說明機(jī)構(gòu)也在 “邊走邊看”。就像有網(wǎng)友說的：“黃金是好東西，但別追高，回調(diào)就是機(jī)會(huì)，現(xiàn)在這位置進(jìn)去，萬一變盤向下，哭都來不及?！?/p>

其實(shí)不管明后兩天是漲是跌，有個(gè)邏輯是不變的：黃金現(xiàn)在是 “亂世藏金” 的最佳載體。地緣沖突沒解決，美聯(lián)儲(chǔ)降息在路上，貿(mào)易摩擦?xí)r好時(shí)壞，這些不確定性堆在一起，黃金的 “避險(xiǎn)屬性” 就不會(huì)失效。哪怕短期回調(diào)，4200 美元附近的支撐也挺強(qiáng)，畢竟上周跌了 1.8% 都沒破 4200，說明買盤很扎實(shí)。

最后給大家提個(gè)醒：別光聽 “大 V” 喊單，也別跟風(fēng)散戶割肉。盯緊明后兩天的 PMI 和 CPI 數(shù)據(jù)，再看看中東的新聞，要是沖突擴(kuò)大 + 數(shù)據(jù)疲軟，那加倉沒毛病；要是緩和信號(hào) + 數(shù)據(jù)超預(yù)期，那就再等等。

黃金這波行情不是 “一日游”，今年漲了 64% 都沒見頂，短期震蕩只是 “蓄力”，只要大邏輯不變，長(zhǎng)期來看還是 “向上走” 的。就像老股民常說的：“做黃金要有耐心，別賺了點(diǎn)就跑，也別套了點(diǎn)就慌，跟著政策和地緣走，準(zhǔn)沒錯(cuò)?！?/p>