前言

近期，全球半導(dǎo)體行業(yè)風(fēng)云驟起，各類消息紛至沓來(lái)，國(guó)際媒體紛紛用“局勢(shì)失控”來(lái)形容當(dāng)前的緊張氛圍。

一向低調(diào)的荷蘭光刻機(jī)生態(tài)圈被徹底攪動(dòng)，ASMI作為全球光刻設(shè)備領(lǐng)域的領(lǐng)軍者，連同其上下游一眾核心供應(yīng)商，正悄然加速向中國(guó)市場(chǎng)傾斜。

他們口頭上反復(fù)強(qiáng)調(diào)遵循歐美出口管制政策，行動(dòng)上卻馬不停蹄地為中國(guó)客戶運(yùn)送關(guān)鍵設(shè)備、確保零部件持續(xù)供應(yīng)。

這種言行之間的巨大反差令人費(fèi)解：它們究竟意欲何為？又為何要采取如此矛盾的策略？

企業(yè)的求生本能

在商業(yè)世界中，沒(méi)有什么比實(shí)實(shí)在在的財(cái)務(wù)沖擊更能喚醒決策者的警覺(jué)。還記得2024年10月美國(guó)那道突如其來(lái)的禁令嗎？

ASML股價(jià)瞬間崩塌，單日暴跌12%，創(chuàng)下自1998年以來(lái)最慘烈的紀(jì)錄，企業(yè)市值一夜之間蒸發(fā)逾500億歐元，這筆損失清晰寫在每一份財(cái)報(bào)里。

此前，中國(guó)曾貢獻(xiàn)ASML接近三成的年度營(yíng)收，這項(xiàng)禁令無(wú)異于切斷了一條至關(guān)重要的收入動(dòng)脈。面對(duì)生存危機(jī)，反應(yīng)成為必然。公司高層早已預(yù)見(jiàn)到技術(shù)封鎖將不斷加碼，一場(chǎng)無(wú)聲卻高效的“搶運(yùn)行動(dòng)”隨即展開(kāi)。

在最終規(guī)則尚未完全實(shí)施之際，ASML的運(yùn)輸船隊(duì)已全速駛向亞洲港口。僅兩個(gè)季度內(nèi)，多達(dá)27臺(tái)高端DUV浸潤(rùn)式光刻機(jī)——包括NXT:1980i等主力機(jī)型——被緊急交付至中國(guó)合作伙伴手中。

與此同時(shí)，中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體與長(zhǎng)江存儲(chǔ)等本土龍頭企業(yè)也迅速做出響應(yīng)。預(yù)判到未來(lái)供應(yīng)鏈可能中斷的風(fēng)險(xiǎn)，它們果斷集中采購(gòu)、大量備貨。

尤其值得一提的是，長(zhǎng)江存儲(chǔ)在2024年第二季度接收了多批次先進(jìn)設(shè)備，全力推進(jìn)NAND閃存產(chǎn)能擴(kuò)張，這一系列動(dòng)作直接支撐了ASML在逆境中的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

盡管外部壓力空前，ASML在2023年仍實(shí)現(xiàn)了9.3%的營(yíng)收增長(zhǎng)；而到了2024年，中國(guó)市場(chǎng)在其整體銷售中的占比更是從原先的約30%躍升至驚人的49%。

這場(chǎng)看似由ASML主導(dǎo)的突圍戰(zhàn)，實(shí)則離不開(kāi)背后龐大的歐洲供應(yīng)鏈體系支持，尤其是德國(guó)蔡司提供的精密光學(xué)鏡頭，其立場(chǎng)至關(guān)重要。

蔡司的態(tài)度簡(jiǎn)潔明了：我們遵守德國(guó)法規(guī)，同時(shí)將繼續(xù)為DUV系統(tǒng)提供鏡片組件。言下之意即是——生意不會(huì)停。對(duì)于蔡司以及數(shù)十家位于荷蘭本土的高精度機(jī)械制造商而言，這根本不是一個(gè)可選項(xiàng)。

中國(guó)市場(chǎng)體量龐大，主動(dòng)退出等于自我終結(jié)。他們無(wú)法向股東解釋為何放棄巨額利潤(rùn)，也無(wú)法向員工交代崗位削減的緣由。因此，盡管對(duì)外宣稱合規(guī)，暗地里卻通過(guò)調(diào)整物流路徑、優(yōu)先排產(chǎn)等方式，竭力保障對(duì)華零部件供給。

畢竟，ASML超過(guò)九成的上游配套來(lái)自歐洲，這些伙伴的實(shí)際支持，才是其在全球市場(chǎng)立足的根本所在。

國(guó)家的平衡術(shù)

企業(yè)的自救行為很快將矛盾傳導(dǎo)至政治層面，荷蘭與德國(guó)政府發(fā)現(xiàn)自己陷入兩難：一邊是跨大西洋盟友施加的政治壓力，另一邊是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)命脈的現(xiàn)實(shí)需求。

于是，一場(chǎng)高難度的外交與經(jīng)濟(jì)“走鋼絲”表演拉開(kāi)帷幕。其中，荷蘭政府的操作尤為引人注目。2023年9月，該國(guó)悄然推出一項(xiàng)“數(shù)據(jù)豁免”機(jī)制，允許ASML無(wú)需披露部分DUV設(shè)備的具體出口信息。

官方理由是“保護(hù)企業(yè)商業(yè)機(jī)密”，但結(jié)果卻耐人尋味：荷蘭統(tǒng)計(jì)局公布的對(duì)華雙重用途產(chǎn)品出口額僅為2.53億歐元，而同期ASML財(cái)報(bào)顯示其在中國(guó)市場(chǎng)的收入接近89億歐元。

兩者之間超過(guò)80億歐元的巨大缺口，仿佛形成了一層隱形屏障，讓關(guān)鍵交易在公開(kāi)數(shù)據(jù)中“憑空消失”。顯然，這是為本國(guó)科技支柱企業(yè)量身打造的安全緩沖區(qū)。

然而，并非每一次權(quán)衡都能精準(zhǔn)落地。今年10月12日，荷蘭政府突然以“國(guó)家安全”為由，凍結(jié)中資控股的安世半導(dǎo)體運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)達(dá)一年。此舉明顯未充分評(píng)估后續(xù)連鎖反應(yīng)。

中方迅速作出回應(yīng)，限制安世及其外包廠商的芯片對(duì)外出貨，頓時(shí)引發(fā)歐洲汽車產(chǎn)業(yè)震蕩，大眾、寶馬等整車廠的關(guān)鍵零部件供應(yīng)隨即告急。

這種“殺敵八百，自損一千”的操作，暴露出其戰(zhàn)略上的尷尬處境——既想迎合外部政治訴求，又難以割舍對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的深度依賴。事實(shí)上，ASML第三季度的穩(wěn)健業(yè)績(jī)，正是依靠占比達(dá)42%的中國(guó)市場(chǎng)才得以維系。

與此同時(shí)，中國(guó)也亮出了自己的底牌。10月初，商務(wù)部宣布對(duì)稀土類產(chǎn)品出口啟用新的審批流程，這一舉措堪稱“直擊要害”。

原因在于，無(wú)論是光刻機(jī)的核心部件如光源系統(tǒng)、投影物鏡、雙工件臺(tái)，還是代表下一代技術(shù)方向的高數(shù)值孔徑EUV（High-NA EUV）設(shè)備，均高度依賴高純度稀土材料。

ASML首席財(cái)務(wù)官隨后公開(kāi)承認(rèn)，雖然當(dāng)前庫(kù)存尚能維持運(yùn)轉(zhuǎn)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，原材料成本上漲已不可避免。歐洲供應(yīng)鏈各方聞?dòng)嵙⒓葱袆?dòng)，派遣團(tuán)隊(duì)趕赴東南亞與日本尋找替代資源，并緊急啟動(dòng)多元化采購(gòu)預(yù)案。

意外催生的新大陸

這場(chǎng)曠日持久的技術(shù)博弈，表面看似零和對(duì)抗，實(shí)則在無(wú)形中打破了原有產(chǎn)業(yè)格局，催生出一片全新的技術(shù)生態(tài)“綠洲”。外部極限施壓反而成為中國(guó)自主創(chuàng)新最強(qiáng)勁的驅(qū)動(dòng)力。

當(dāng)外界還在關(guān)注禁運(yùn)清單和出口審查時(shí)，上海微電子自主研發(fā)的28納米DUV光刻機(jī)已悄然進(jìn)入量產(chǎn)階段，并正式接入中芯國(guó)際生產(chǎn)線，芯片良品率持續(xù)攀升。

更進(jìn)一步，華為聯(lián)合中科院研發(fā)的EUV原型機(jī)“Hyperion-1”也已邁入試生產(chǎn)環(huán)節(jié)。這些實(shí)質(zhì)性突破反映在具體數(shù)據(jù)上：2025年上半年，國(guó)產(chǎn)光刻機(jī)交付數(shù)量同比實(shí)現(xiàn)翻番。

ASML在DUV設(shè)備市場(chǎng)的壟斷地位首次出現(xiàn)裂痕，全球市場(chǎng)份額由約90%下滑至85%。這一變化迅速波及整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，促使全球參與者重新思考風(fēng)險(xiǎn)分散策略。

德國(guó)蔡司于今年9月宣布擴(kuò)建歐洲本土制造基地，同時(shí)顯著增加對(duì)亞洲本地供應(yīng)商的投資力度。荷蘭多家關(guān)鍵材料企業(yè)一方面積極尋求稀土替代方案，另一方面已與中國(guó)科技公司簽署多項(xiàng)聯(lián)合研發(fā)協(xié)議。

這標(biāo)志著全球半導(dǎo)體供應(yīng)鏈正從過(guò)去單一中心、高度集中的模式，轉(zhuǎn)向多極化、區(qū)域化的新結(jié)構(gòu)。

博弈遠(yuǎn)未結(jié)束，反而呈現(xiàn)升級(jí)趨勢(shì)。就在10月8日，美國(guó)眾議院發(fā)布報(bào)告，再次將ASML對(duì)華銷售問(wèn)題定性為“威脅國(guó)家安全”，并呼吁歐盟與日本協(xié)同加強(qiáng)對(duì)ASML及東京電子的出口管控。

這意味著政治干預(yù)已成為行業(yè)新常態(tài)。ASML自身也清醒認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，在最新戰(zhàn)略展望中明確提出，將加快拓展其他區(qū)域市場(chǎng)，以應(yīng)對(duì)未來(lái)中國(guó)市場(chǎng)可能出現(xiàn)的需求萎縮。

全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)注定將在“管制—規(guī)避—反制—重構(gòu)”的循環(huán)中艱難前行。

結(jié)語(yǔ)

這場(chǎng)較量中不存在絕對(duì)贏家。它迫使ASML這樣的行業(yè)巨頭在夾縫中展現(xiàn)出驚人的適應(yīng)能力，也倒逼中國(guó)以前所未有的決心加速實(shí)現(xiàn)技術(shù)自主。更重要的是，它推動(dòng)全球供應(yīng)鏈走向一個(gè)更加復(fù)雜、但也更具韌性的新格局。

最終的話語(yǔ)權(quán)，不取決于誰(shuí)的聲音更高，而取決于誰(shuí)能更快洞察并融入這個(gè)已被深刻重塑的產(chǎn)業(yè)新秩序。

文丨太陽(yáng)當(dāng)空趙

編輯丨太陽(yáng)當(dāng)空趙

信息來(lái)源：

1.《ASML第三季度新增訂單54億歐元 預(yù)計(jì)2025年凈銷售額同比增長(zhǎng)約15%》證券時(shí)報(bào)e公司2025-10-16 15:46

2.《阿斯麥CEO罕見(jiàn)發(fā)聲：美國(guó)越擋路，中國(guó)越迎難而上》觀察者網(wǎng)2025-06-06 11:01

3.《全球光刻機(jī)巨頭業(yè)績(jī)“爆雷”，阿斯麥單日股價(jià)跌幅創(chuàng)26年之最》新浪財(cái)經(jīng)2024-10-16 17:50

4.《商務(wù)部回應(yīng)批準(zhǔn)稀土出口等國(guó)際經(jīng)貿(mào)問(wèn)題》來(lái)源：新華社 2025-10-17 03:46