金價(jià)暴跌6%，創(chuàng)十二年來(lái)最大單日跌幅。 南京大媽帶7萬(wàn)現(xiàn)金搶購(gòu)黃金，金店卻計(jì)劃大幅上調(diào)價(jià)格，市場(chǎng)掀起一場(chǎng)搶金與觀望的激烈博弈。

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國(guó)際金價(jià)上演“過(guò)山車”式震蕩。 現(xiàn)貨黃金在2025年10月24日回落至4100美元/盎司下方，當(dāng)日下跌0.75%。

這波暴跌行情始于10月22日，國(guó)際金價(jià)單日暴跌6%，創(chuàng)下十二年來(lái)最大單日跌幅。 品牌金價(jià)一夜之間跌去50元左右，周大福等品牌金店價(jià)格從10月21日的1292元/克跌至10月23日的1223元/克，兩天下跌69元/克。

上海多家品牌金店并未出現(xiàn)預(yù)期的購(gòu)金熱潮。 記者10月23日在上海楊浦區(qū)多家金店實(shí)地探訪發(fā)現(xiàn)，盡管金價(jià)“暴跌”，但店內(nèi)顧客寥寥。

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在五角場(chǎng)的一家中國(guó)黃金門店，偌大的店面只有市民黃女士一人在逛。 她表示自己只是路過(guò)順便看看，認(rèn)為金價(jià)即使跌了還是偏高，暫時(shí)不打算購(gòu)買。

“就算跌了現(xiàn)在還是貴，我不太想在這個(gè)時(shí)候入手。 如果之后能夠再跌個(gè)幾百元，那我才會(huì)認(rèn)真考慮購(gòu)買。 ”黃女士的觀點(diǎn)代表了部分消費(fèi)者的觀望心態(tài)。

金店店員卻表現(xiàn)出不同看法。 一位從業(yè)多年的店員插話稱：“那可能比較難了，按照現(xiàn)在的趨勢(shì)，接下來(lái)漲到1500元也完全有可能。 ”她指出金價(jià)單日下跌幾十元非常罕見，通常只有重大節(jié)慶活動(dòng)時(shí)才會(huì)出現(xiàn)。

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與上海市場(chǎng)冷清形成對(duì)比的是香港搶金熱。 上海市民丁小姐最近一直在考慮是去水貝市場(chǎng)還是香港購(gòu)買黃金。

香港一家金店舉辦的“買1000減100”活動(dòng)，最后兩天引發(fā)搶購(gòu)熱潮，現(xiàn)場(chǎng)大排長(zhǎng)龍，甚至有顧客凌晨就前來(lái)排隊(duì)。 在場(chǎng)網(wǎng)友描述：“不少都是上海過(guò)來(lái)的游客，搶金就像在搶大白菜，一個(gè)人就能買好幾款。 ”

在金價(jià)暴跌的同時(shí)，一場(chǎng)調(diào)價(jià)預(yù)期正在形成。 周大福官方確認(rèn)，集團(tuán)將于10月底上調(diào)定價(jià)黃金產(chǎn)品零售價(jià)，多數(shù)產(chǎn)品提價(jià)幅度達(dá)12%-18%。

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這一消息直接點(diǎn)燃了消費(fèi)者“搶金潮”。 周大福的天貓旗艦店多款“一口價(jià)”黃金已“下架”或“售罄”，線下專柜熱門款如“五帝錢足金手鏈”斷貨。

店員透露：“新價(jià)簽還沒到，但老顧客都趕在漲價(jià)前扎堆下單。 ”目前店內(nèi)定價(jià)黃金“沒有任何折扣活動(dòng)”，近期日均客流量激增，不少人“直接奔著漲價(jià)前最后一波優(yōu)惠來(lái)”。

搶購(gòu)潮背后是消費(fèi)者對(duì)“金價(jià)上漲”的雙重?fù)?dān)憂。 消費(fèi)者既怕“現(xiàn)在不買，未來(lái)更貴”，又怕“現(xiàn)在買了，馬上跌價(jià)”。

以“五帝錢足金手鏈”為例，若提價(jià)15%，原價(jià)5000元的手鏈將漲至5750元，差價(jià)750元足夠“再買對(duì)小耳釘”。 周大福強(qiáng)調(diào)的“調(diào)價(jià)機(jī)制”，加劇了消費(fèi)者的“緊迫感”。

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線下金市對(duì)此反應(yīng)強(qiáng)烈。 北京、上海等地的品牌金店涌現(xiàn)“搶金大軍”，部分熱門款式金條在半小時(shí)內(nèi)售罄。

某黃金連鎖品牌負(fù)責(zé)人介紹，暴跌當(dāng)日門店客流量激增300%，“很多老客戶都是帶著銀行卡直接來(lái)掃貨，50克、100克的標(biāo)準(zhǔn)金條最搶手”。

“中國(guó)大媽”搶購(gòu)黃金并非新鮮事。 搶金潮是以黃金搶購(gòu)為特征的社會(huì)消費(fèi)現(xiàn)象，主要表現(xiàn)為黃金飾品、投資金條的短期銷量激增。

國(guó)內(nèi)搶金潮最早可追溯至2010年黃金消費(fèi)升溫期，2013年4月因國(guó)際金價(jià)暴跌引發(fā)大規(guī)模搶購(gòu)，單月消費(fèi)量達(dá)300噸，形成“中國(guó)大媽”現(xiàn)象。

2013年，當(dāng)國(guó)際金價(jià)出現(xiàn)30年來(lái)最大跌幅時(shí)，“中國(guó)大媽”們便展開了一場(chǎng)驚心動(dòng)魄的搶金行動(dòng)。

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從4月12日到4月15日，黃金價(jià)格直接從1550美元/盎司下探到了1321美元/盎司。 金價(jià)下跌刺激了國(guó)人買金的熱情，大量中國(guó)民眾開始搶購(gòu)黃金，一買就是幾公斤。

當(dāng)時(shí)媒體一度宣稱“中國(guó)大媽”打敗了華爾街。 1000億人民幣，300噸黃金瞬間被掃，華爾街賣出多少黃金，大媽們照單全收。 在這種情形下，高盛率先退出做空黃金，金價(jià)止跌回升。

然而好景不長(zhǎng)，到了5月份金價(jià)繼續(xù)下跌，“中國(guó)大媽”投資被套，瘋狂搶購(gòu)黃金的熱潮迅速退潮。 這場(chǎng)“勝利”只維持了不到一個(gè)月時(shí)間。

與過(guò)去相比，黃金消費(fèi)群體發(fā)生了顯著變化。 2013年以中老年女性為主力，2023年則轉(zhuǎn)向注重時(shí)尚設(shè)計(jì)的Z世代年輕人。

年輕人成為購(gòu)金新主力，90后、00后購(gòu)金熱潮占比顯著提升。 原來(lái)80后、85后是消費(fèi)主力，現(xiàn)在年輕消費(fèi)者占比顯著提升。

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某一線黃金品牌柜員王麗表示：“以前都覺得黃金老氣，年輕人不愿意戴，但現(xiàn)在經(jīng)過(guò)工藝革新與品牌營(yíng)銷，金飾更具佩戴性！ ”

黃金工藝提升是吸引年輕消費(fèi)者的關(guān)鍵因素。 古法金、3D硬金、5G黃金等新工藝解決了傳統(tǒng)黃金柔軟易變形的缺點(diǎn)，設(shè)計(jì)也更時(shí)尚年輕化。

通過(guò)明星同款代言，小紅書、抖音等平臺(tái)成功吸引年輕人目光，很多年輕消費(fèi)者看圖到店內(nèi)試戴黃金。

不同于上一代偏愛首飾金，年輕人更青睞“金豆豆”，1克左右的小克重黃金首飾，比如卡通形象串珠等。

青島90后王女士作為“攢金族”，10年攢了一斤黃金。 她分享道：“每月發(fā)工資后買一顆金豆豆，比月光強(qiáng)多了。 ”她已經(jīng)堅(jiān)持買金多年，如今各種黃金產(chǎn)品加起來(lái)有500多克。

不同購(gòu)金渠道存在顯著價(jià)格差異。 前往香港購(gòu)買黃金具有多重價(jià)格優(yōu)勢(shì)，“香港的金價(jià)直接跟隨國(guó)際金價(jià)波動(dòng)，匯率換算過(guò)來(lái)比較便宜，工藝費(fèi)也相對(duì)更低”。

多次前往香港購(gòu)買黃金的顧女士介紹，她最近在香港購(gòu)買的金首飾，每克工費(fèi)只需40元。 而在她家附近的金店，根據(jù)不同款式，每克工費(fèi)普遍在100元左右。

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顧女士表示：“現(xiàn)在這種金價(jià)，還買金首飾的那是真的喜歡金首飾。 如果純粹保值投資，那買首飾肯定不劃算。 但我就是喜歡金首飾，所以才想得到最有性價(jià)比的價(jià)格。 ”

不同形式的黃金產(chǎn)品價(jià)格差異明顯。 中國(guó)建設(shè)銀行金條克價(jià)為825.8元，而品牌首飾金的價(jià)格都在千元以上。

不同類型的黃金價(jià)格差異主要源于首飾工費(fèi)、交易成本、品牌溢價(jià)、流動(dòng)性以及投資屬性等因素。

消費(fèi)者需注意“一口價(jià)”黃金產(chǎn)品可能存在陷阱。 這些產(chǎn)品看似便宜，但折算下來(lái)每克可能高達(dá)1500元以上，比按克賣貴30%。

消費(fèi)者購(gòu)買黃金的動(dòng)機(jī)主要可分為兩類。 一種是本身就有黃金消費(fèi)意向，是利用金價(jià)下跌的機(jī)會(huì)低價(jià)買入黃金飾品。

這類消費(fèi)者購(gòu)買的黃金首飾多不用于投資謀利，只求黃金在手能夠保值增值，因而也就無(wú)所謂被套。

另一種則是投資動(dòng)機(jī)，趁著黃金暴跌抄底入市，想從暴跌暴漲中獲利。 這類投資者需要警惕市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，普通投資者難以精準(zhǔn)把握市場(chǎng)節(jié)奏。

婚嫁剛需是支撐黃金市場(chǎng)的重要力量。 每年春節(jié)、七夕、國(guó)慶等節(jié)點(diǎn)都是黃金消費(fèi)旺季。

對(duì)于訂婚、結(jié)婚的新人來(lái)說(shuō)，金價(jià)高低對(duì)購(gòu)買計(jì)劃影響不大。 按照習(xí)俗，新人訂婚普遍會(huì)購(gòu)置手鐲、戒指、項(xiàng)鏈等“三金”或“五金”，且大多有明確預(yù)算，就算金價(jià)漲了，也會(huì)根據(jù)預(yù)算調(diào)整克重，不會(huì)取消購(gòu)買。

有著十余年黃金銷售經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)珠寶主管徐經(jīng)理觀察到，近些年，消費(fèi)群體和觀念的變化正在重塑黃金市場(chǎng)。 “現(xiàn)在18至40歲的女性成了主力軍，大家更看重黃金的保值屬性。 ”

國(guó)家注冊(cè)黃金投資分析師劉志飛建議，以投資為目的的消費(fèi)者并不適合買入金首飾。 “品牌珠寶有著較高的首飾加工費(fèi)，而在金子回收時(shí)，這部分錢對(duì)于消費(fèi)者來(lái)說(shuō)就白白損失了”。

想要投資黃金的消費(fèi)者，更適合購(gòu)買投資型黃金，比如投資金條、熊貓金幣、ETF基金等。

總體來(lái)說(shuō)，非投資目的買金可以任意購(gòu)入自用；而投資目的買金，根據(jù)實(shí)物黃金、期貨交易、黃金ETF等不同渠道，風(fēng)險(xiǎn)高低也不同，需理性謹(jǐn)慎決策。

業(yè)內(nèi)專家建議消費(fèi)者區(qū)分購(gòu)金目的。 若為投資，需認(rèn)識(shí)到金價(jià)受國(guó)際形勢(shì)、貨幣政策等多重因素影響，存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，并非“只漲不跌”。

同時(shí)要選擇正規(guī)渠道，購(gòu)買時(shí)務(wù)必核對(duì)黃金成色、重量及鑒定證書，避免買到假冒偽劣產(chǎn)品。

面對(duì)商家促銷活動(dòng)要冷靜判斷，避免因追求贈(zèng)品而購(gòu)買高溢價(jià)產(chǎn)品；“以舊換新”時(shí)也要仔細(xì)核算工費(fèi)、損耗等成本。

每月堅(jiān)持定投一顆1克金豆的竺小姐分享她的心得：“我把購(gòu)買金豆當(dāng)作一種長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄方式，相當(dāng)于定投理財(cái)，短期的價(jià)格漲跌對(duì)我來(lái)說(shuō)并不重要。 ”

這種長(zhǎng)期視角可以幫助消費(fèi)者避免被短期價(jià)格波動(dòng)所困擾，更加理性地對(duì)待黃金購(gòu)買。