2025年10月24日 總第1078期

值日編輯：阿斯蘭 朱依林

審核：杜大壯 葉維杰 王澤媛 喻琬淋

執(zhí)行主編：陳卓

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圖源：《金融時(shí)報(bào)》

《金融時(shí)報(bào)》10月23日?qǐng)?bào)道稱(chēng)，印在世貿(mào)組織（WTO）繼續(xù)反對(duì)中國(guó)提出的投資便利化提案——《促進(jìn)發(fā)展的投資便利化協(xié)定》（Investment Facilitation for Development Agreement，IFDA）。10月7日，在WTO召開(kāi)的總理事會(huì)會(huì)議上，印稱(chēng)IFDA將帶來(lái)系統(tǒng)性和法律性的負(fù)面影響，警告不應(yīng)將未經(jīng)授權(quán)、非多邊性質(zhì)的問(wèn)題納入WTO正式議程，因?yàn)檫@恐“違背組織基本框架”，并敦促WTO秘書(shū)處在相關(guān)討論中保持中立。據(jù)了解，IFDA是全球首個(gè)多邊投資協(xié)定，由中國(guó)2017年在WTO提議發(fā)起，旨在“改善全球投資環(huán)境，促進(jìn)國(guó)際合作”，尤其關(guān)注“使發(fā)展中國(guó)家、最不發(fā)達(dá)國(guó)家從中獲益”。該提案旨在通過(guò)獨(dú)立機(jī)構(gòu)建立投資前審查或上訴制度，以規(guī)范成員國(guó)投資管理，目前已有超120個(gè)成員國(guó)支持該提案納入WTO附件4（Annex-4）。根據(jù)附件規(guī)定，該協(xié)定僅對(duì)簽署國(guó)具有約束力。2023年，印方曾表示，“IFDA僅對(duì)簽署國(guó)有約束力，對(duì)其他成員不具約束力，違反WTO協(xié)商一致決策的基本規(guī)則，也削弱WTO的多邊性質(zhì)。某些國(guó)家試圖單方面影響多邊機(jī)構(gòu)，印反對(duì)這種舉措”。

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圖源：《經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》

印《經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》10月23日?qǐng)?bào)道，據(jù)印企高管透露，光弘科技（DBG）、比亞迪等中國(guó)智能手機(jī)合同制造商正擴(kuò)大或重建在印業(yè)務(wù)。相關(guān)廠(chǎng)商主要通過(guò)兩種方式拓展在印業(yè)務(wù)：一是積極爭(zhēng)取在印中國(guó)手機(jī)品牌的合約訂單。在中國(guó)手機(jī)企業(yè)支持下，2025年三季度DBG在印合同制造市場(chǎng)份額從2025年一季度的13%增至21%；比亞迪在印市場(chǎng)整體份額保持穩(wěn)定，為小米等中企代工生產(chǎn)的業(yè)務(wù)占比持續(xù)增加。二是與龍旗科技、華勤技術(shù)等中國(guó)原始設(shè)備制造商（ODM）合作獲得更多訂單。龍旗、華勤已分別與迪克森科技（Dixon Technologies）、巴格瓦蒂產(chǎn)品有限公司（Bhagwati Products Ltd）建立合資企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，2025年9月，DBG為龍旗的代工產(chǎn)值達(dá)24.4億盧比（?244 crore），較6月增長(zhǎng)五倍。相比之下，印本土合同制造商市場(chǎng)份額明顯下滑。分析指出，中國(guó)電子制造服務(wù)（EMS）企業(yè)在印持續(xù)擴(kuò)張的核心原因是具有技術(shù)能力優(yōu)勢(shì)，以及與在印中國(guó)手機(jī)品牌商能夠更好協(xié)同。然而，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，中國(guó)EMS企業(yè)的在印擴(kuò)張上限明顯，難以全面占領(lǐng)印市場(chǎng)，而印本土EMS企業(yè)在生產(chǎn)掛鉤激勵(lì)計(jì)劃（PLI）政策下享有更大優(yōu)勢(shì)。

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印原油進(jìn)口來(lái)源分布。圖源：《今日印度》

路透社、彭博社等10月23日?qǐng)?bào)道，隨著美西方持續(xù)加碼對(duì)俄制裁、美印貿(mào)易談判持續(xù)推進(jìn)，印煉油廠(chǎng)商正調(diào)整原油采購(gòu)，主動(dòng)減少俄油購(gòu)買(mǎi)量。一方面，印度石油公司（Indian Oil Corp）、巴拉特石油公司（Bharat Petroleum Corp）、印度斯坦石油公司（Hindustan Petroleum Corp）等國(guó)有煉油商正全面審查與俄盧克石油公司（Lukoil）、俄羅斯石油公司（Rosneft）的石油貿(mào)易文件，旨在規(guī)避兩家油企直接供應(yīng)，以避免受到美制裁的連帶影響。另一方面，信實(shí)工業(yè)作為印最大的俄油買(mǎi)家明確表示，將調(diào)整俄油進(jìn)口規(guī)模，嚴(yán)格遵守印政府相關(guān)指導(dǎo)方針。消息人士透露，信實(shí)工業(yè)已啟動(dòng)替代采購(gòu)方案，開(kāi)始從中東、巴西市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨原油，以此部分替代俄油供應(yīng)。

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圖源：彭博社

路透社、NDTV及彭博社10月23日?qǐng)?bào)道，莫迪將線(xiàn)上出席東盟峰會(huì)，或取消會(huì)晤特朗普。據(jù)悉，莫迪已確認(rèn)將以線(xiàn)上方式參加10月26日至28日在馬來(lái)西亞吉隆坡舉辦的第47屆東盟峰會(huì)。馬來(lái)西亞總理安瓦爾表示尊重這一決定。與此同時(shí)，馬外長(zhǎng)確認(rèn)特朗普將訪(fǎng)問(wèn)馬來(lái)西亞。莫迪此舉表明其與特朗普會(huì)晤計(jì)劃可能告吹，而這一安排也暗示印美恐尚未達(dá)成貿(mào)易協(xié)議。分析人士認(rèn)為，印美貿(mào)易談判的主要障礙之一是印自俄進(jìn)口石油。作為回應(yīng)，美對(duì)印加征關(guān)稅已達(dá)50%，反過(guò)來(lái)加劇談判難度。據(jù)悉，莫迪原計(jì)劃出訪(fǎng)柬埔寨和馬來(lái)西亞，但受行程變動(dòng)影響，他取消柬埔寨之行，而馬來(lái)西亞的參會(huì)行程則由蘇杰生代為出席。

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圖源：路透社

路透社10月23日?qǐng)?bào)道，印度塔塔科技（Tata Technologies）宣布，由于特朗普大范圍打擊移民，將在美招募更多美籍員工。印工程服務(wù)供應(yīng)商的外包業(yè)務(wù)普遍依賴(lài)美市場(chǎng)需求。印塔塔科技為全球20多個(gè)國(guó)家的汽車(chē)、航空及重型機(jī)械制造商提供工程與技術(shù)服務(wù)，客戶(hù)涵蓋捷豹路虎（Jaguar Land Rover）、越南電動(dòng)汽車(chē)企業(yè)VinFast、波音公司等。塔塔科技在全球擁有超1.2萬(wàn)名員工，其在中國(guó)、瑞典、英國(guó)及美國(guó)分公司的本地員工占比都已超70%。數(shù)據(jù)顯示，2024-25 財(cái)年該司總收入達(dá)5.8797 億美元（$587.97 million），其中北美市場(chǎng)占五分之一。塔塔科技首席執(zhí)行官兼總經(jīng)理哈里斯（Warren Harris）表示，針對(duì)美國(guó)H1-B簽證法規(guī)變化，公司正主動(dòng)調(diào)整，后續(xù)將加大招聘美國(guó)公民的力度。他強(qiáng)調(diào)，塔塔科技仍十分看好美國(guó)市場(chǎng)。報(bào)道稱(chēng)，隨著塔塔科技客戶(hù)已逐步適應(yīng)關(guān)稅新政，其在美業(yè)務(wù)未來(lái)6-9個(gè)月有望實(shí)現(xiàn)回升。

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圖源：新德里電視臺(tái)

《印度斯坦時(shí)報(bào)》、新德里電視臺(tái)10月22日?qǐng)?bào)道，中印士兵在邊境互贈(zèng)糖果以示友好。報(bào)道稱(chēng)，10月21日，中國(guó)駐印使館發(fā)言人在社交媒體網(wǎng)站發(fā)聲：“中印軍隊(duì)排燈節(jié)當(dāng)天在實(shí)控線(xiàn)互贈(zèng)糖果，這是雙方友好的姿態(tài)?！钡》?jīng)]有相關(guān)聲明。自2020年加勒萬(wàn)河谷爆發(fā)沖突后，中印駐邊士兵在節(jié)日交換糖果的傳統(tǒng)活動(dòng)中斷多年。2024年10月21日，中印就邊境有關(guān)問(wèn)題達(dá)成解決方案，隨后10月31日的排燈節(jié)兩國(guó)便恢復(fù)了交換糖果儀式。當(dāng)時(shí)雙方已從中印西段邊界的天南河谷（印稱(chēng)Depsang）和典角曲上游地區(qū)（印稱(chēng)Demchok）脫離接觸。一年以來(lái)，中印邊境事務(wù)磋商和協(xié)調(diào)工作機(jī)制（WMCC）先后舉行了第32次、第33次和第34次會(huì)議，并在8月中印邊界問(wèn)題特別代表會(huì)晤達(dá)成共識(shí)，確定在WMCC框架下設(shè)立劃界專(zhuān)家小組，探討在條件成熟的地段推進(jìn)劃界談判。同時(shí)，雙方還擬設(shè)立工作小組，推進(jìn)邊境有效管控，維護(hù)邊境地區(qū)的和平與安寧。

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巴總理夏巴茲·謝里夫和陸軍參謀長(zhǎng)阿西姆·穆尼爾訪(fǎng)問(wèn)白宮 圖源：PTI

《印度斯坦時(shí)報(bào)》2025年10月18日發(fā)表《巴基斯坦軍方、帕斯尼港以及向美國(guó)出賣(mài)》的文章指出，巴計(jì)劃向美開(kāi)放帕斯尼港，將自身轉(zhuǎn)型為關(guān)鍵礦產(chǎn)運(yùn)輸通道，但該項(xiàng)目在戰(zhàn)略與商業(yè)層面均不合理——這反映出巴深陷地緣困境的急切訴求，卻面臨資金、地緣博弈、安全等多重阻礙，總體前景黯淡。作者塔拉?卡塔（Tara Kartha）系印度陸戰(zhàn)研究中心研究與分析（Centre for Land Warfare StudiesR&A）主任、印度國(guó)家安全委員會(huì)秘書(shū)處（NSC）前主任。

近期消息顯示，巴正考慮提議美國(guó)開(kāi)發(fā)帕斯尼港，將其打造成關(guān)鍵礦產(chǎn)運(yùn)輸路線(xiàn)。據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，巴方尚未與美交涉，但巴方已與商界討論。目前該消息未得到證實(shí)，更多是巴在阿富汗邊境局勢(shì)緊張、國(guó)內(nèi)右翼政黨騷亂頻發(fā)的困境下，急于尋求外部支持的無(wú)奈之舉。其在商業(yè)上缺乏合理回報(bào)，在戰(zhàn)略上難以滿(mǎn)足美方利益，在安全上面臨恐怖主義威脅，最終或難以落地。

一是項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性嚴(yán)重不足。據(jù)稱(chēng)，該港口的建設(shè)和開(kāi)發(fā)成本約為12億美元（$1.2 billion），巴方需承擔(dān)至少一半，但以巴當(dāng)前財(cái)政狀況，或難以負(fù)擔(dān)。美國(guó)戰(zhàn)略金屬公司（USSM）與巴軍方運(yùn)營(yíng)的邊境工程組織（FWO）簽署了5億美元（$500 million）協(xié)議，但這筆資金僅為總成本一小部分，商業(yè)機(jī)構(gòu)缺乏投入動(dòng)力。

二是項(xiàng)目基建配套和安全性薄弱。USSM負(fù)責(zé)人稱(chēng)，選擇帕斯尼港的重要原因是其靠近巴里克礦業(yè)公司（Barrick Mining Corporation）運(yùn)營(yíng)的雷科迪克金銅礦脈，該礦位于卡拉奇和瓜達(dá)爾港之間。但瓜達(dá)爾港定位貿(mào)易港卻常年閑置，年?？看安蛔?艘，巴未配套公路、鐵路來(lái)優(yōu)化港口。更關(guān)鍵的是，國(guó)際資本對(duì)該區(qū)域礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)持謹(jǐn)慎態(tài)度：盡管區(qū)域金銅礦產(chǎn)豐富，但俾路支持續(xù)叛亂讓外資卻步，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)安全難以保障。目前沙特已放棄資助巴里克金銅礦的談判。

三是項(xiàng)目涉及的地緣政治背景過(guò)于復(fù)雜。巴國(guó)家海事研究所評(píng)估顯示，若再爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)，印海軍恐攻擊包括帕斯尼港在內(nèi)的主要港口，引入美國(guó)或能保護(hù)該港及瓜達(dá)爾港。但這一訴求難實(shí)現(xiàn)：一方面，帕斯尼港距離印巴主作戰(zhàn)區(qū)域較遠(yuǎn)，即使美軍在帕斯尼港駐扎，也很難影響印軍行動(dòng)。另一方面，中巴軍事合作密切，美或不愿讓自身裝備暴露于中方視野。此外，美不一定認(rèn)為該項(xiàng)目有利可圖。特朗普政府奉行“交易型”外交，美已在西亞擁有約10個(gè)更安全的基地，帕斯尼港項(xiàng)目或面臨恐怖襲擊問(wèn)題，且帕斯尼港所在的馬克蘭地區(qū)的電力由伊朗供應(yīng)，這對(duì)美而言不是一場(chǎng)合算的交易。

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本期編輯：龍風(fēng)穆

本期審核：江怡 范家菀

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