科創(chuàng)板IPO熱潮下的投資密碼：機(jī)構(gòu)如何"洗"出大牛股？

最近科創(chuàng)板IPO市場熱鬧非凡，沐曦股份、健信超導(dǎo)等6家企業(yè)相繼更新了上市進(jìn)展。表面看這只是資本市場的一次常規(guī)運(yùn)作，但作為一個浸淫市場多年的量化投資者，我看到的卻是另一番景象——在這些光鮮的IPO背后，隱藏著機(jī)構(gòu)資金運(yùn)作的經(jīng)典套路。

一、IPO熱潮下的冷思考：誰在主導(dǎo)游戲？

本周科創(chuàng)板IPO市場迎來新進(jìn)展。沐曦股份、健信超導(dǎo)兩家企業(yè)成功過會并提交注冊，未來材料、電科藍(lán)天、泰金新能更新審核狀態(tài)為"已問詢"，其中泰金新能將在10月31日二次上會，新申報企業(yè)好盈科技科創(chuàng)板IPO獲受理。

這些企業(yè)的共同特點(diǎn)是都處于高科技前沿領(lǐng)域——GPU芯片、超導(dǎo)磁體、無人機(jī)動力系統(tǒng)…看起來都是極具潛力的賽道。但作為一個經(jīng)歷過多次市場周期的投資者，我更關(guān)注的是：在這些優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市前后，機(jī)構(gòu)資金會如何運(yùn)作？

沐曦股份創(chuàng)始人陳維良擁有20余年的芯片研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，公司自主研發(fā)的GPU系列產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)商業(yè)化落地；健信超導(dǎo)是全球MRI市場的重要供應(yīng)商；好盈科技則是無人機(jī)動力系統(tǒng)領(lǐng)軍企業(yè)。這些企業(yè)的基本面毋庸置疑，但問題在于：普通投資者往往只看到了表面的光鮮，卻忽視了背后資金的博弈。

二、牛股的必經(jīng)之路：洗盤的底層邏輯

任何股票都面臨兩個挑戰(zhàn)： 第一，跟風(fēng)盤越來越多； 第二，獲利盤越來越多。

牛市中大牛股就是因?yàn)榻鉀Q好了這兩個問題，所以才會是大牛股。如何消化這些上漲的阻力呢？簡單來說，就是主力機(jī)構(gòu)通過反復(fù)洗盤來洗掉跟風(fēng)盤和獲利盤，讓自己的籌碼變得更加安全，更加干凈。

所謂洗盤，就是機(jī)構(gòu)大資金通過故意打壓股價，造成股價出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整的跡象。尤其是對于一些漲了一段時間的股票來說，這很容易讓人誤判為行情要結(jié)束了。但往往就在大家出局之際，股價又重新拉了起來——這就是機(jī)構(gòu)的洗盤手法。

我見過太多投資者在優(yōu)質(zhì)股票啟動前被震出局。他們不是對企業(yè)沒信心，而是看不懂機(jī)構(gòu)的這種操作手法。就像現(xiàn)在的科創(chuàng)板IPO企業(yè)一樣，上市后必然會經(jīng)歷這樣的過程。

三、案例解密：機(jī)構(gòu)洗盤的三個典型特征

有人可能會說，"一買就漲"無異于癡人說夢！當(dāng)然不是這樣的。讓我們看看下面這個典型案例：

表面看，耐心持有最終是守得云開見月明。但實(shí)際賺這點(diǎn)錢你要用上近一個月時間。在當(dāng)下的市場環(huán)境中，很多股票一個星期就能翻倍！這種玩法在牛市里面顯然是效率最低的。

其實(shí)這只股票的走勢也是大多數(shù)股票的走勢——震蕩上行。而震蕩的背后有可能是機(jī)構(gòu)大資金在吸籌，也可能是在打壓跟風(fēng)盤?？傊且粋€逐步減倉的過程。我們的目標(biāo)就是繞過這段時間。

雖然機(jī)構(gòu)投資者的「交易行為」與散戶是完全不同的。但其實(shí)早就有這樣的大數(shù)據(jù)統(tǒng)計工具了。簡單說就是：先把所有的「交易行為」數(shù)據(jù)先保存下來，經(jīng)過長期的積累后，再通過大數(shù)據(jù)模型計算，我們就可以看到不同的「交易行為」特征了：

現(xiàn)在我們來看該股的「交易行為數(shù)據(jù)圖」。圖中橙色柱體就是我用了十多年的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)中反映機(jī)構(gòu)資金活躍程度的「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)?！笝C(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)反映了機(jī)構(gòu)資金交易的意愿——如果「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)越活躍，那就意味著參與交易的機(jī)構(gòu)資金越多。

圖中藍(lán)色柱體則是反映當(dāng)天交易行為的「主導(dǎo)動能」數(shù)據(jù)中的一種：「空頭回補(bǔ)」數(shù)據(jù)?！缚疹^回補(bǔ)」數(shù)據(jù)反映了前期做空資金重新買入的行為——實(shí)際就是補(bǔ)倉行為。如果同時出現(xiàn)「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)，那就說明是機(jī)構(gòu)在補(bǔ)倉——顯然這是機(jī)構(gòu)打壓股價、調(diào)整結(jié)束的信號。

果然股價很快出現(xiàn)了上漲！機(jī)構(gòu)既然開始補(bǔ)倉說明其前期的目的已經(jīng)達(dá)成——這種信號是非常強(qiáng)烈的。最近這樣的股票不少：

以上三只股票分別是不同行業(yè)、不同題材的代表?！腹鑼毧萍肌故枪枇细拍?，「長春一東」是軍工概念，「屹通新材」屬于銅材料概念。從圖中不難看出一個共同點(diǎn)：基本上都是機(jī)構(gòu)回補(bǔ)之后股價開始快速拉升！

發(fā)現(xiàn)這一現(xiàn)象意味著我們可以省略很多等待的時間——同樣的時間做了更多的股票當(dāng)然賺得更多！這也是為什么我一直強(qiáng)調(diào)要關(guān)注量化數(shù)據(jù)的原因——它能幫你看到普通K線圖上看不到的資金動向。

四、科創(chuàng)板的啟示：如何應(yīng)對即將上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)？

回到開篇提到的科創(chuàng)板IPO企業(yè)——沐曦股份、健信超導(dǎo)等優(yōu)質(zhì)公司即將登陸資本市場。根據(jù)我的觀察經(jīng)驗(yàn)這類優(yōu)質(zhì)企業(yè)在上市后往往會經(jīng)歷以下幾個階段：

第一階段：上市初期的高波動期 這個階段由于籌碼分散且流通盤較小股價容易出現(xiàn)大幅波動同時也是主力收集籌碼的階段。

第二階段：震蕩整理期 主力資金開始有計劃地震蕩洗盤通過反復(fù)拉升打壓來清洗浮籌這個階段最容易讓散戶失去耐心。

第三階段：主升浪 當(dāng)主力完成籌碼收集和清洗工作后會進(jìn)入快速拉升階段而此時大多數(shù)散戶已經(jīng)被震出局或不敢追高。

理解了這三個階段我們就能更好地把握即將上市的這些科創(chuàng)板企業(yè)的機(jī)會而不是盲目追漲殺跌。

五、給普通投資者的建議

作為一個過來人我想給普通投資者三點(diǎn)建議：

第一不要被短期波動迷惑 優(yōu)質(zhì)企業(yè)的價值需要時間體現(xiàn)短期波動更多是資金博弈的結(jié)果而非企業(yè)基本面的變化。

第二學(xué)會識別機(jī)構(gòu)的操作手法 通過量化工具觀察資金的真實(shí)動向而不是僅憑K線形態(tài)和消息面做判斷。

第三保持耐心但不固執(zhí) 耐心等待機(jī)會但也要懂得及時調(diào)整策略不要一條道走到黑。

本周科創(chuàng)板的這些IPO企業(yè)代表了我國高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向長期來看都具有很好的投資價值但關(guān)鍵在于如何把握介入時機(jī)而這正是量化數(shù)據(jù)的價值所在！

最后我想說的是投資是一場長跑不是短跑沖刺與其每天追逐熱點(diǎn)不如靜下心來研究資金的真實(shí)動向找到適合自己的投資方法和工具這樣才能在市場中長期生存下去。

特別聲明： 本文所提及的市場觀點(diǎn)及相關(guān)分析僅供參考不作為任何決策依據(jù)文中案例僅為說明特定分析方法不構(gòu)成任何推介素材全部來源于公開網(wǎng)絡(luò)渠道若涉及版權(quán)問題請聯(lián)系刪除本人從未建立任何收費(fèi)群組或提供個股推薦服務(wù)謹(jǐn)防各類金融詐騙理性投資風(fēng)險自擔(dān)