最近紐約時(shí)報(bào)一篇報(bào)道直戳痛點(diǎn)，說臺積電現(xiàn)在陷入了進(jìn)退兩難的局面：一邊是美國政府吊銷了對華出口許可，堵死了向大陸賣先進(jìn)芯片的路；另一邊是中國商務(wù)部新出的稀土管制公告，又讓含中國稀土的芯片沒法順利賣到美國去。

全球芯片老大居然被中美兩頭的政策卡得死死的。說白了，這反映出科技供應(yīng)鏈的脆弱性，本來以為臺積電靠技術(shù)壟斷能穩(wěn)坐釣魚臺，結(jié)果地緣政治一攪和，全亂套了。

臺積電的全球霸主地位搖搖欲墜

臺積電這家公司，擱在半導(dǎo)體圈里就是個(gè)傳奇。成立于1987年，靠著純代工模式起家，現(xiàn)在市場份額穩(wěn)超50%，尤其是7納米以下的先進(jìn)制程，份額高達(dá)90%以上。蘋果、英偉達(dá)、高通這些大客戶，全都指著它供貨。

2024年，臺積電營收突破800億美元，凈利潤率也保持在40%左右，簡直是印鈔機(jī)?？蓡栴}是，這種霸主地位建立在高度依賴全球供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)上，尤其是中美兩國的技術(shù)和資源。

先說美國這邊，臺積電的制造設(shè)備有大半來自美企。像應(yīng)用材料、泛林集團(tuán)這些公司的刻蝕機(jī)、沉積設(shè)備，直接占了40%的比例。最核心的光刻機(jī)是荷蘭ASML的，但ASML的零部件里，美國貨就占了近一半。

2020年以來，美國商務(wù)部通過《出口管制改革法案》和實(shí)體清單，一步步收緊對華高科技出口。2022年，美國就把14納米以下的芯片制造設(shè)備列為管制對象，臺積電的南京廠就吃過虧，得靠特殊許可才能進(jìn)口設(shè)備。

到了2025年9月2日，特朗普政府直接通知臺積電，其南京廠的“驗(yàn)證最終用戶”授權(quán)將于12月31日失效。這意味著，從2026年起，每一批先進(jìn)設(shè)備進(jìn)口都得單案申請，審批周期長不說，還得證明最終用途不涉及軍用或AI敏感領(lǐng)域。

這不光是設(shè)備問題，芯片本身也受限。紐約時(shí)報(bào)報(bào)道提到，臺積電已經(jīng)暫停向中國客戶發(fā)貨最先進(jìn)的AI芯片，以確保符合美國法規(guī)。像華為、百度這些大陸企業(yè)，早幾年就被切斷供應(yīng)，現(xiàn)在連三星、SK海力士這樣的韓國對手，也得小心翼翼申報(bào)出口路徑。

臺積電自己承認(rèn)，2024年對大陸營收占比已降到10%以下，但這10%里頭，先進(jìn)制程的訂單基本停擺。結(jié)果呢？臺積電的產(chǎn)能利用率從2024年的85%滑到2025年上半年的75%，毛利率也跟著往下走。

再說中國大陸的稀土環(huán)節(jié)，這才是最近的炸彈。稀土是半導(dǎo)體不可或缺的材料，用在拋光粉、磁性涂層、熒光粉這些地方，全球90%的供應(yīng)都來自中國大陸。2025年10月9日商務(wù)部同時(shí)發(fā)布了第61號和第62號公告，第61號針對境外稀土物項(xiàng)出口管制，第62號直指稀土相關(guān)技術(shù)出口。

公告規(guī)定，含有中國稀土成分比例達(dá)0.1%以上的產(chǎn)品，再出口到第三國時(shí)，必須獲得中國商務(wù)部許可。尤其是涉及14納米以下邏輯芯片或256層以上存儲芯片的用途，得逐案審批。

對臺積電來說，這意味著什么？它的晶圓里頭，稀土成分少不了，現(xiàn)在產(chǎn)品銷往美國、歐洲這些地方，下游客戶得申報(bào)最終用途。要是英偉達(dá)的GPU服務(wù)器或蘋果的A系列芯片被認(rèn)定用于先進(jìn)制程，許可就批不下來。

10月10日路透社報(bào)道，中國還新增了五種稀土元素的管制，半導(dǎo)體用戶審查更嚴(yán)。臺積電的供應(yīng)鏈經(jīng)理估計(jì)，得花幾個(gè)月時(shí)間審計(jì)庫存，替換供應(yīng)商談何容易。短期看，2025年第四季度，臺積電的出貨量可能下滑15%，因?yàn)槊绹唵慰ㄔ谏陥?bào)關(guān)口，大陸訂單則徹底涼涼。

稀土管制背后的中美科技拉鋸戰(zhàn)

這事兒得從中美科技摩擦說起。2018年貿(mào)易戰(zhàn)開打，美國就盯上了半導(dǎo)體，拜登時(shí)代延續(xù)，特朗普上臺后加碼。2024年，美國商務(wù)部更新了《半導(dǎo)體出口管制規(guī)則》，把AI芯片的算力門檻從4800TOPS降到3000TOPS，臺積電的7納米以下產(chǎn)品全中槍。

9月2日特朗普政府的動作，更是把臺積電的南京廠推到風(fēng)口浪尖。那座廠是臺積電在大陸的第二大基地，專注16納米和28納米制程，主要服務(wù)消費(fèi)電子。但吊銷VEU授權(quán)后，進(jìn)口美國設(shè)備的速度直接慢下來，產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃泡湯。

中國大陸的回應(yīng)不含糊。稀土管制不是頭一回了，2023年就限制了鎵、鍺出口，2024年4月又卡住六種重稀土金屬。2025年10月的雙公告，升級版“長臂管轄”，境外企業(yè)用中國稀土的產(chǎn)品，再出口時(shí)也得過中國這一關(guān)。

10月14日漢坤律師事務(wù)所的分析指出，這覆蓋了從開采到回收的全鏈條，技術(shù)出口還包括知識產(chǎn)權(quán)許可。BBC的報(bào)道說，這張牌打得巧妙，既不直接針對某國，又能精準(zhǔn)打擊高科技領(lǐng)域。

紐約時(shí)報(bào)文章分析，中國這套玩法學(xué)了美國的“實(shí)體清單”模式，但更注重資源控制。稀土價(jià)格2025年已漲了30%，釹、鏑這些關(guān)鍵元素供不應(yīng)求。臺積電的成本壓力山大，2納米制程的單片晶圓報(bào)價(jià)已到3萬美元，稀土漲價(jià)再推高10%。

下游呢？英偉達(dá)的H100芯片庫存告急，數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目延期；蘋果的iPhone 17供應(yīng)鏈，也得重新評估備選方案。路透社指出，這不只影響芯片，還波及電動車、風(fēng)電這些行業(yè)，全球供應(yīng)鏈重塑在即。

臺積電的尷尬在于，它是臺灣地區(qū)企業(yè)，卻夾在中美之間。臺灣地區(qū)防務(wù)部2024年的報(bào)告承認(rèn)，半導(dǎo)體是島內(nèi)經(jīng)濟(jì)命脈，但地緣風(fēng)險(xiǎn)高企。美國施壓臺積電赴美建廠，從拜登的CHIPS法案到特朗普的1000億美元追加投資，全是想把產(chǎn)能拉到本土。

2025年3月4日，臺積電宣布總投資達(dá)1650億美元，在亞利桑那建六座晶圓廠和兩座封裝廠。表面看是合作共贏，骨子里是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

美國建廠潮下的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移隱憂

臺積電在美國布局不是新鮮事。2020年宣布第一座亞利桑那廠，投資120億美元，2024年底投產(chǎn)4納米芯片。但進(jìn)度一拖再拖，勞動力短缺、工會問題頻出。

2025年3月3日，特朗普和臺積電CEO魏哲家會面后，追加1000億美元，計(jì)劃建五座新廠。商務(wù)部直接給了66億美元補(bǔ)貼，外加50億美元低息貸款。鳳凰城的工地?zé)峄鸪?，第一廠已雇傭6000人，預(yù)計(jì)2025年創(chuàng)造4萬個(gè)建筑崗位。

可轉(zhuǎn)移不是說遷就遷。臺灣地區(qū)竹科和南科的先進(jìn)線，還是臺積電的命根子，3納米以下產(chǎn)能全在那兒。2025年上半年，亞利桑那廠良率只有60%，遠(yuǎn)低于臺灣的95%。成本更高，水電貴、人才缺，單片晶圓多出20%的開銷。

這投資雖大，但短期回報(bào)低，臺積電的毛利率可能被拖累5個(gè)百分點(diǎn)。特朗普的算盤打得響：一方面保障本土芯片供應(yīng)，防大陸武統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，借機(jī)吸走臺灣地區(qū)的專利和技術(shù)。

中國大陸的稀土管制，正好戳中這轉(zhuǎn)移的軟肋。公告要求，含中國稀土的產(chǎn)品銷美前，得申報(bào)用途。亞利桑那廠的設(shè)備里頭，美系組件多，但材料鏈離不開中國稀土。

紐約時(shí)報(bào)報(bào)道，這管制擴(kuò)展到磁材和設(shè)備，影響從汽車到戰(zhàn)機(jī)的全產(chǎn)業(yè)鏈。臺積電得花大價(jià)錢找澳洲、越南的替代礦源，但產(chǎn)量有限，價(jià)格翻倍。結(jié)果，2025年第三季度財(cái)報(bào)顯示，資本支出激增30%，全砸在供應(yīng)鏈多元化上。

臺灣地區(qū)這邊，反應(yīng)復(fù)雜。防務(wù)部10月15日表態(tài)，支持企業(yè)全球布局，但強(qiáng)調(diào)島內(nèi)產(chǎn)能不能外流。經(jīng)濟(jì)部門數(shù)據(jù)，半導(dǎo)體占臺灣地區(qū)出口40%，一旦先進(jìn)線遷美，就業(yè)崗位流失上萬。

島內(nèi)媒體擔(dān)憂，這不亞于“掏空運(yùn)動”2.0版。臺積電創(chuàng)始人張忠謀退休后偶爾發(fā)聲，2025年10月接受采訪時(shí)說，半導(dǎo)體是全球產(chǎn)業(yè)，單邊主義只會拖后腿。但現(xiàn)實(shí)是，訂單從大陸轉(zhuǎn)向歐美，臺灣地區(qū)的廠區(qū)閑置率升到15%。

長遠(yuǎn)看，這波禁令對全球經(jīng)濟(jì)是把雙刃劍。一方面，美國本土產(chǎn)能上馬，能緩解對臺灣地區(qū)的依賴，2028年預(yù)計(jì)占全球先進(jìn)芯片20%。但另一方面，成本上漲推高終端價(jià)格，iPhone漲價(jià)5%、GPU服務(wù)器貴10%，AI發(fā)展速度放緩。

中國大陸的策略穩(wěn)扎穩(wěn)打。商務(wù)部公告強(qiáng)調(diào)合作共贏，但審批從嚴(yán)，軍事用途原則不批。這不針對平民經(jīng)濟(jì)，而是精準(zhǔn)反制科技霸凌。

臺積電的出路？一方面加速美國投資，另一方面探索中立地帶，像日本熊本廠的2納米線。但總歸得面對現(xiàn)實(shí)：供應(yīng)鏈全球化時(shí)代，單靠壟斷難以為繼。