作為大眾汽車集團(tuán)的“利潤(rùn)奶?！保r(shí)捷曾在2022年以3.7%的銷量貢獻(xiàn)了大眾汽車集團(tuán)30.9%的凈利潤(rùn)，單車平均凈賺2.25萬歐元（彼時(shí)約合人民幣16.5萬元），2023年其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率再?zèng)_高到18%，被譽(yù)為業(yè)內(nèi)的“豪車印鈔機(jī)”。然而，保時(shí)捷今年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)令人大跌眼鏡。

財(cái)報(bào)顯示，保時(shí)捷在今年第三季度虧損高達(dá)9.66億歐元（約合人民幣80億元），作為對(duì)比，其去年同期盈利9.74億歐元。受此影響，今年1—9月，保時(shí)捷營(yíng)業(yè)利潤(rùn)僅為4000萬歐元（約合人民幣3.3億元），與去年同期的40.35億歐元相比，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從14.1%驟降至0.2%。

對(duì)于業(yè)績(jī)的大幅下滑，保時(shí)捷將其歸因于產(chǎn)品戰(zhàn)略重組、中國(guó)豪華車市場(chǎng)挑戰(zhàn)以及美國(guó)進(jìn)口關(guān)稅成本上升等多方面因素。

其中，戰(zhàn)略重組成本成為最大拖累。在電動(dòng)化車型需求不及預(yù)期的背景下，保時(shí)捷于今年9月宣布推遲部分純電動(dòng)車型的推出，并延長(zhǎng)多款燃油和混動(dòng)車型的市場(chǎng)生命周期。這一決策導(dǎo)致公司產(chǎn)生了高達(dá)18億歐元的巨額支出。同時(shí)，保時(shí)捷還中止了部分電池自產(chǎn)計(jì)劃，相關(guān)重組措施又帶來了約27億歐元的額外支出。預(yù)計(jì)全年特殊支出總額將達(dá)到31億歐元。

美國(guó)進(jìn)口關(guān)稅也對(duì)保時(shí)捷的盈利造成了嚴(yán)重影響。由于生產(chǎn)主要在德國(guó)，未在美國(guó)當(dāng)?shù)亟◤S，保時(shí)捷不得不承受高額的進(jìn)口關(guān)稅。保時(shí)捷首席財(cái)務(wù)官約亨?布雷克納（Jochen Breckner）透露，美國(guó)關(guān)稅今年將給公司造成約7億歐元的損失。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型支出與關(guān)稅影響疊加，保時(shí)捷兩方面的成本增加了38億歐元，這已經(jīng)超過了其去年全年的凈利潤(rùn)。資料顯示，2024年保時(shí)捷全年利潤(rùn)為36億歐元。約亨·布雷克納表示，保時(shí)捷選擇承受短期虧損，是為了在2026年及以后恢復(fù)健康增長(zhǎng)打下基礎(chǔ)。

保時(shí)捷在市場(chǎng)層面也面臨諸多挑戰(zhàn)。保時(shí)捷從2024年起出現(xiàn)銷量下滑，中國(guó)市場(chǎng)作為其僅次于北美的第二大市場(chǎng)，表現(xiàn)尤為疲軟。數(shù)據(jù)顯示，保時(shí)捷2024年全球銷量31.1萬輛，同比下降3%；其中中國(guó)市場(chǎng)銷量5.7萬輛，同比下滑28%。今年前三季度，保時(shí)捷全球共交付21.3萬輛，同比下降6%；中國(guó)市場(chǎng)交付量為3.2萬輛，同比下降26%。對(duì)此，保時(shí)捷給出的原因是：“中國(guó)市場(chǎng)環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，特別是豪華車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈”。

當(dāng)前，中國(guó)自主品牌集體沖擊高端化，高端新能源品牌和產(chǎn)品不斷蠶食傳統(tǒng)豪華品牌的市場(chǎng)份額，多數(shù)豪華及超豪華品牌在中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳。今年前三季度，保時(shí)捷電動(dòng)汽車銷售占比35.2%（較去年同期增長(zhǎng)12.8個(gè)百分點(diǎn)），其中純電動(dòng)汽車占比23.1%，插電式混合動(dòng)力汽車占比12.1%，雖然電動(dòng)化車型銷量占比提升，但保時(shí)捷的電動(dòng)車售價(jià)在中國(guó)市場(chǎng)不具備競(jìng)爭(zhēng)力。

受“價(jià)格戰(zhàn)”等因素影響，保時(shí)捷的利潤(rùn)率出現(xiàn)下滑。今年第三季度，保時(shí)捷單車毛利率降至13.2%，創(chuàng)年內(nèi)新低。

為應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，保時(shí)捷除推遲電動(dòng)化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略、及時(shí)止損外，還開啟了裁員計(jì)劃以節(jié)省成本。目前，保時(shí)捷已啟動(dòng)裁員計(jì)劃，年內(nèi)將裁減2000個(gè)臨時(shí)崗位，并計(jì)劃未來幾年裁員1900人。同時(shí)，保時(shí)捷“換帥”，今年10月宣布現(xiàn)任CEO奧利弗·布魯姆（Oliver Blume）將于2026年1月卸任，由前邁凱倫CEO邁克爾·萊特斯（Michael Leiters）接棒，結(jié)束奧利弗·布魯姆同時(shí)兼任母公司大眾集團(tuán)CEO的“雙重職務(wù)”情況。

在中國(guó)市場(chǎng)，保時(shí)捷今年以來也動(dòng)作頻頻。8月，保時(shí)捷宣布北京長(zhǎng)安保時(shí)捷中心與北京金港保時(shí)捷中心將于年內(nèi)推進(jìn)資源整合，原兩店業(yè)務(wù)由全新落成的北京朝陽保時(shí)捷中心全面承接，10月底將正式營(yíng)業(yè)。根據(jù)計(jì)劃，保時(shí)捷中國(guó)到2027年將經(jīng)銷商數(shù)量從當(dāng)前約150家縮減至100家左右，以優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)布局并提升運(yùn)營(yíng)效率。此外，為滿足中國(guó)消費(fèi)者對(duì)智能化的需求，保時(shí)捷將加快車機(jī)系統(tǒng)與智能座艙的本地化開發(fā)，在2026年推出專為中國(guó)市場(chǎng)設(shè)計(jì)的智能化系統(tǒng)。

對(duì)于全年預(yù)期，保時(shí)捷預(yù)計(jì)全年銷售回報(bào)率最高僅為2%，遠(yuǎn)低于2024年的14%。不過，布雷克納給出了業(yè)績(jī)“觸底反彈”的預(yù)期：預(yù)計(jì)2026年保時(shí)捷利潤(rùn)率將回升至“高位個(gè)位數(shù)”（8%—9%左右），并強(qiáng)調(diào)“2025年是低谷期，2026年起顯著好轉(zhuǎn)”。

汽車行業(yè)資深分析師梅松林對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，保時(shí)捷業(yè)績(jī)大幅下滑反映了當(dāng)前眾多傳統(tǒng)廠商面臨的共同挑戰(zhàn)：提出過于激進(jìn)的新能源轉(zhuǎn)型計(jì)劃后，投入巨額資金但收效遠(yuǎn)不及預(yù)期，如今不得不收縮策略；試圖自研電池掌握核心技術(shù)，但低估了難度和成本。其認(rèn)為，保時(shí)捷一次性計(jì)提如此大的重組成本需要勇氣和決心，但目前來看是難而正確的事，一旦從低谷中爬出來，企業(yè)或?qū)⒂瓉硇碌陌l(fā)展周期。

（作者 周菊）

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周菊

汽車與出行新聞中心記者 關(guān)注汽車行業(yè)發(fā)展，對(duì)新能源、自主品牌及新出行關(guān)注較多，擅長(zhǎng)深入報(bào)道及數(shù)據(jù)分析。