10月30日晚間，順豐控股披露2025年第三季度業(yè)績公告：前三季度營收達到2252.6億元，同比增長8.9%，歸母凈利潤實現(xiàn)83.1億元，同比提升9.1%，快遞業(yè)務件量增速持續(xù)跑贏行業(yè)。

同時順豐發(fā)布關(guān)于調(diào)整 2025 年第 1 期 A 股回購股份方案的公告，將回購的總額調(diào)整為“不低于人民幣 15 億元且不超過人民幣 30 億元”，創(chuàng)下公司回購規(guī)模新高。這份"業(yè)績+回購"的雙重公告，既展現(xiàn)了公司經(jīng)營的韌性，更傳遞出對長期發(fā)展的堅定信心。

規(guī)模與結(jié)構(gòu)雙升 核心競爭力持續(xù)提升

三季度業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，順豐在規(guī)模擴張與結(jié)構(gòu)升級的雙重驅(qū)動下，核心競爭力持續(xù)夯實，增長基礎(chǔ)愈發(fā)穩(wěn)固。

2025年第三季度，順豐總營業(yè)收入達784.0億元，同比增長8.2%；總件量完成43.1億票，同比激增33.4%，顯著高于國內(nèi)快遞行業(yè)整體平均水平，市場份額實現(xiàn)穩(wěn)步提升。其中，速運物流業(yè)務收入同比增長14.4%，延續(xù)了高增長態(tài)勢。

順豐持續(xù)推進運營網(wǎng)絡升級，強化高品質(zhì)時效服務的運營保障，鞏固標準化產(chǎn)品競爭優(yōu)勢， 2025年第三季度，順豐的中高端時效業(yè)務收入增速環(huán)比提升，而規(guī)模增長的背后是客戶基礎(chǔ)的持續(xù)擴大，截止第三季度，順豐服務的活躍月結(jié)客戶超240萬家，個人會員規(guī)模突破7.8億，為業(yè)務增長提供了堅實支撐。

圍繞行業(yè)化與國際化的核心戰(zhàn)略，順豐的資源投入正逐步轉(zhuǎn)化為差異化競爭優(yōu)勢，新的增長動能加速釋放。

在行業(yè)深耕方面，順豐持續(xù)完善綜合物流解決方案，打造多個國內(nèi)國際供應鏈標桿案例。2025年第三季度，公司在工業(yè)設(shè)備、通信高科技、汽車、消費品等重點行業(yè)的物流收入均實現(xiàn)超25%的同比高增長，行業(yè)滲透率進一步提升。

10月16日，順豐與蔡司在鄂州花湖國際機場達成戰(zhàn)略合作，正是順豐切入高端制造高價值賽道的典型落地，雙方合作從早期的B2B配送，到如今的視光領(lǐng)域一體化平臺，順豐始終以“行業(yè)定制化”思維匹配蔡司需求，從“物流合作”到“生態(tài)共創(chuàng)”順豐以數(shù)智物流賦能高端制造，推動供應鏈生態(tài)共創(chuàng)邁出關(guān)鍵一步。

在國際化布局上，依托全球網(wǎng)絡優(yōu)勢與豐富產(chǎn)品組合，順豐精準把握中資企業(yè)出海機遇，第三季度國際快遞及跨境電商物流業(yè)務收入同比增長27%，較上半年增速明顯加快。即便受國際貿(mào)易波動影響，國際貨運代理業(yè)務貨量仍保持穩(wěn)定，展現(xiàn)出較強的抗風險能力。

受積極的市場拓展策略與戰(zhàn)略投入影響，2025年第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比出現(xiàn)短期承壓下降。但這種短期承壓具有明確的階段性特征：一方面是激活經(jīng)營策略初期，增量業(yè)務結(jié)構(gòu)仍在調(diào)優(yōu)過程中。

另一方面，順豐的戰(zhàn)略投入也為長期的可持續(xù)健康發(fā)展打下基礎(chǔ)：

1）順豐通過提升時效產(chǎn)品競爭力和值價比，進一步筑牢差異化競爭護城河。

2）公司將持續(xù)精進營運模式，讓各環(huán)節(jié)之間銜接更高效，讓資源與產(chǎn)品匹配更精準

3）公司將致力于打造更完善的端到端供應鏈及國際能力，提升銷售隊伍的行業(yè)化、專業(yè)化水平，將供應鏈及國際業(yè)務打造成可持續(xù)健康發(fā)展的第二增長曲線，為公司長期發(fā)展注入動能。

值得注意的是，盈利端已出現(xiàn)改善信號。目前，順豐已經(jīng)啟動“增益計劃”全面梳理調(diào)優(yōu)件量結(jié)構(gòu)，9月單票價格及毛利均實現(xiàn)環(huán)比改善，為后續(xù)盈利修復奠定基礎(chǔ)。

精益管控進階 股東回報力度升級

談及未來發(fā)展，順豐控股明確表示將在堅持長期戰(zhàn)略方向的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場動態(tài)、市場節(jié)奏逐步調(diào)優(yōu)市場策略、策略進階方向，激活經(jīng)營在順豐體系內(nèi)會持續(xù)進階。據(jù)悉，順豐將通過三大舉措實現(xiàn)精準協(xié)同，推動企業(yè)從規(guī)模增長向價值增長轉(zhuǎn)型。

一、推行地區(qū)授權(quán)差異化。在過去給業(yè)務區(qū)授權(quán)的過程中，公司認識到各區(qū)域業(yè)務結(jié)構(gòu)、推進節(jié)奏等存在差異，未來公司將依據(jù)不同地區(qū)的市場態(tài)勢和客戶需求，精細化調(diào)優(yōu)授權(quán)機制，充分釋放一線經(jīng)營活力。

二、落實經(jīng)營利潤強綁定。公司將利潤目標與各經(jīng)營主體的考核、激勵深度掛鉤，通過明確權(quán)責邊界、優(yōu)化激勵導向，驅(qū)動全員聚焦成本管控與價值創(chuàng)造，推動利潤端持續(xù)改善。

三、實現(xiàn)激活經(jīng)營群體覆蓋面擴大，從前線到職能部門，全員建立“利潤共擔共享”意識，實現(xiàn)個人與組織經(jīng)營價值強關(guān)聯(lián)。

健康的財務狀況與充沛的現(xiàn)金流，不僅是順豐戰(zhàn)略投入的底氣所在，更使其能夠通過股份回購傳遞信心，強化股東回報。

2025年前三季度，順豐經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達194億元，保持穩(wěn)健充沛態(tài)勢，為企業(yè)發(fā)展提供了堅實的財務安全墊。

基于對自身價值的高度認同與未來發(fā)展的堅定信心，順豐在10月30日宣布上調(diào)回購額度，將現(xiàn)行回購方案金額大幅提升至不超過30億元，創(chuàng)下公司歷年來回購計劃的最高規(guī)模，彰顯了公司與股東共享發(fā)展成果的決心。

對于后續(xù)發(fā)展，順豐已明確短期目標與長期方向，戰(zhàn)略落地的確定性持續(xù)增強。公司表示將結(jié)合市場動態(tài)與業(yè)務旺季特征，聚焦"價值驅(qū)動"核心，通過靈活調(diào)整策略、優(yōu)化運營效率、深化資源整合等舉措，致力于實現(xiàn)2025年第四季度歸母凈利潤同比基本持平，全年歸母凈利潤保持穩(wěn)健增長。

短期的盈利波動，實則是順豐向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型過程中的必經(jīng)階段。30億超級回購計劃所傳遞的信心，與規(guī)模擴張、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、效率提升形成的發(fā)展合力，共同印證了順豐"短期波動不改長期向上趨勢"的核心邏輯。

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