今日a股科技股大跌，半導體、算力、稀土等有色股暴跌鋰電、創(chuàng)新藥走高，全市場近4000只股票上漲，但是由于大家都抱團科技小登，所以，整體賺錢體感不強。

就在昨日，國投策略首席林榮雄表達了一個觀點：短期維度，基于基金三季報，A股機構(gòu)投資者科技（TMT）倉位已經(jīng)突破40%，達到40.16%。

這一持倉水平已經(jīng)超過2020-2022那一輪新能源（車）浪潮下機構(gòu)泛新能源持倉的峰值水平（接近40%），目前尚低于2019-2021年消費升級浪潮下機構(gòu)對“茅指數(shù)”的持倉水平（大致45%左右）。

如果我們將40%作為一輪產(chǎn)業(yè)浪潮機構(gòu)持倉一個重要閾值參考，顯然當前A股機構(gòu)持有科技的倉位已經(jīng)處于非常高的水平。對此，興證策略張啟堯則認為：在觀察某一個板塊的配置比例時，需要考慮板塊本身市值占比的變化，單純看配置比例絕對值并無意義。隨著市值占比的提升，主動公募板塊配置比例的高點也將往往會隨之走高。

他對TMT板塊進行歷史對比來看，TMT“主動公募配置比例/自由流通市值占比”最高于2015年達到2.07，25Q3這一指標為1.52，并不算極端。

不過，今天抱團的科技小登集體殺跌，一是大國博弈暫時落地，炒替代的紛紛暴跌，中芯國際跌5%、華虹跌8%；

其次，業(yè)績期，一是容易上演業(yè)績殺，二是容易上演業(yè)績見光死。比如天孚通信`新易盛不及預期暴跌，中際旭創(chuàng)符合預期同樣暴跌。

三是，美聯(lián)儲12月降息分歧，30日夜晚美股走跌，31日a股港股也跟跌。

四是，一些公募開始減持算力巨頭，比如睿遠的付鵬博，比如銀河的鄭巍山。尤其PCB龍頭勝宏科技還進入了減持top20榜單。

最后，看一眼今日的人氣榜，茅臺、五糧液成為最靚的仔。有人說迎來拐點，有人說利空出盡是利好。金石則認為是部分避險資產(chǎn)去炒超跌股。后市能否上漲，依然充滿未知數(shù)。