【導(dǎo)讀】東土科技擬購(gòu)買高威科100%股份

中國(guó)基金報(bào)記者 若文

三次闖關(guān)IPO未果的高威科，終于迎來資本市場(chǎng)的“新通道”。

10月31日，東土科技宣布擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)高威科100%股權(quán)，并募集配套資金。本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，公司股票將于11月3日復(fù)牌。

高威科或“曲線上市”

據(jù)公告披露，東土科技擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向張潯、劉新平等43名交易對(duì)象購(gòu)買高威科100.00%股份，并向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。

高威科是一家專業(yè)從事工業(yè)自動(dòng)化、數(shù)字化綜合服務(wù)和自動(dòng)化控制系統(tǒng)核心產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，長(zhǎng)期為制造業(yè)客戶提供自動(dòng)化控制解決方案服務(wù)，業(yè)務(wù)覆蓋新能源電池、光伏、汽車、消費(fèi)電子、環(huán)保、印刷包裝等制造業(yè)細(xì)分行業(yè)。

東土科技表示，本次收購(gòu)后，一方面，提升裝備制造，特別是高端裝備制造領(lǐng)域核心控制技術(shù)國(guó)產(chǎn)化率，加快我國(guó)新型工業(yè)化轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐；另一方面，補(bǔ)齊公司在解決方案環(huán)節(jié)的能力短板，推動(dòng)由提供產(chǎn)品向成套解決方案及系統(tǒng)化服務(wù)模式的升級(jí)。

記者注意到，高威科在資本市場(chǎng)上并非新面孔。自2012年首次上會(huì)被否后，公司又于2015年、2022年兩次遞表，第三次遞表于2023年9月成功過會(huì)，卻在2024年9月撤回上市申請(qǐng)。三次沖刺皆功敗垂成，使其成為A股“熟悉的過客”。

根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，2020年至2023年上半年，高威科營(yíng)收分別為13.15億元、16.35億元、15.24億元和7.39億元；歸母凈利潤(rùn)分別為3705萬(wàn)元、4728萬(wàn)元、5860萬(wàn)元及3104萬(wàn)元。

值得關(guān)注的是，高威科的應(yīng)收賬款高企。2020年至2022年，公司應(yīng)收賬款分別為3.15億元、3.98億元和4.26億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例均超三成；2022年應(yīng)收賬款壞賬達(dá)6490.75萬(wàn)元，占應(yīng)收余額的13.23%。

此外，高威科大供應(yīng)商較為集中，2020—2022年公司前五大供應(yīng)商采購(gòu)額占比分別為78.13%、78.09%和78.89%。

東土科技接連出手

公開資料顯示，東土科技成立于2000年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)核心硬件及軟件技術(shù)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，主要產(chǎn)品為工業(yè)操作系統(tǒng)及相關(guān)軟件服務(wù)、智能控制器及解決方案、工業(yè)網(wǎng)絡(luò)通信。

今年以來，東土科技接連出手，通過投資與設(shè)立子公司等方式布局具身智能和半導(dǎo)體行業(yè)。

2025年5月，東土科技發(fā)布“鴻道具身智能機(jī)器人操作系統(tǒng)”，與海光信息合作推動(dòng)國(guó)產(chǎn)化全棧方案；9月，公司投資設(shè)立控股子公司北京東土半導(dǎo)體技術(shù)有限公司，加碼半導(dǎo)體設(shè)備工控核心技術(shù)。

同月，公司還宣布通過多項(xiàng)戰(zhàn)略投資深度布局具身機(jī)器人領(lǐng)域，已完成對(duì)深圳逐際動(dòng)力科技有限公司、成都安努智能技術(shù)有限公司的參股，并擬領(lǐng)投北京人形機(jī)器人創(chuàng)新中心有限公司的A輪融資。

然而，擴(kuò)張的另一面，是財(cái)務(wù)壓力與商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的累積。

2025年前三季度，東土科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.01億元，同比下降11.72%，歸母凈利潤(rùn)虧損1.48億元，期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2.09億元。

截至2025年9月末，公司商譽(yù)賬面原值12.69億元，減值準(zhǔn)備11.60億元，凈額僅為1.09億元。

若未來高威科經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，東土科技也將面臨商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。東土科技表示，鑒于標(biāo)的資產(chǎn)的審計(jì)、評(píng)估工作尚未完成，本次交易暫未簽訂明確的業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議。

校對(duì)：王玥

制作：小茉

審核：木魚

注：本文封面圖由AI生成

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