幾年前，拜騰還是和蔚來、小鵬齊名的“新勢力四小龍”，光是拉來的融資都高達(dá)84億。

然后就是這樣一家高實(shí)力公司，卻在短短幾年之內(nèi)，燒光了全部資金，更可怕的是，即便如此他們?nèi)耘f造不出一輛能夠量產(chǎn)的車。

直到被央視點(diǎn)名批評，投資者這才知道，這八十多億究竟被他們敗到哪里去了......

2025年，中國新能源車市場全年交付量預(yù)計超過2000萬臺，但仍有一些企業(yè)拿著巨額資金，幾年過去連一輛能上路的量產(chǎn)車都沒造出來。

造車新勢力倒閉比例達(dá)到37%，從拿到錢到實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的平均時間已從18個月延長到41個月。

拜騰不是資金最緊張的，卻是最會讓錢消失的例子。

資本流動像一張地圖，顯示錢從哪里來，又在何時斷流。

拜騰母公司從2016年成立到2020年，完成六輪融資，官方宣稱84億，實(shí)際到賬59.2億。

這些錢來自騰訊、富士康、一汽夏利、寧德時代和南京經(jīng)開區(qū)等投資方。資金進(jìn)來很快，斷掉也突然。

2020年疫情導(dǎo)致供應(yīng)鏈中斷，拜騰現(xiàn)金流立刻出現(xiàn)問題。2021年富士康投入2億美元試圖接手代工，合作僅維持9個月后退出。

2023年一汽完全放棄，法院正式受理破產(chǎn)清算。資本更像天氣變化，拜騰卻把短暫的好天氣當(dāng)成永久保障。

組織結(jié)構(gòu)像一張雷達(dá)圖，暴露內(nèi)部矛盾。

拜騰在南京、慕尼黑和硅谷同時辦公，決策需要跨洋協(xié)調(diào)。一個簡單的內(nèi)飾方案修改，平均要發(fā)37封郵件，花42天才能定下來。

董事長畢?？地?fù)責(zé)技術(shù)和海外市場，總裁戴雷專注中國營銷和品牌，兩人從整體戰(zhàn)略到發(fā)布會發(fā)言順序都經(jīng)常爭執(zhí)。

公司員工不到1000人，卻設(shè)有29個副總裁，形成多個派系。

今天確定一個方案，明天另一個派系上臺就全部推翻。同期蔚來平均只有9個副總裁，小鵬7個，決策速度是拜騰的四倍。

兩位高管都是職業(yè)經(jīng)理人，股權(quán)持有幾乎為零，花投資人的錢時缺乏長遠(yuǎn)考慮。

成本消耗像一個漏斗，錢從寬口流入，窄口流出，大部分沒到關(guān)鍵地方。

總到賬59.2億中，研發(fā)部分只占14.8%，其余85%用于其他開銷。

北美辦公室300人，2019年零食支出700萬美元，折合4900萬人民幣，平均每人每天450元。

這些零食包括進(jìn)口巧克力、有機(jī)堅(jiān)果和現(xiàn)場制作的甜點(diǎn)。

名片一盒成本超過1000元，使用進(jìn)口特種紙和燙金工藝。上海體驗(yàn)店員工制服從法國空運(yùn)，每套幾千元。

2020年CES展會，為展示概念車花費(fèi)30萬美元空運(yùn)到美國，展后又海運(yùn)回來。高管出差堅(jiān)持頭等艙，用餐選頂級紅酒。

相比之下，核心電池、電機(jī)和電控系統(tǒng)多靠外包，實(shí)車驗(yàn)證里程不到50萬公里，而理想汽車同期單車驗(yàn)證已超300萬公里。錢沒用在節(jié)省成本上，而是花在了表面排場上。

產(chǎn)品開發(fā)像一個矩陣，顯示技術(shù)選擇與實(shí)際驗(yàn)證的差距。

拜騰主打M-Byte概念車，配備1.25米貫穿屏幕、旋轉(zhuǎn)座椅、手勢控制和面部識別。

這些功能聽起來先進(jìn)，但量產(chǎn)難度高且缺乏市場測試。

旋轉(zhuǎn)座椅和手勢控制在樣車上能演示，實(shí)際生產(chǎn)工藝跟不上。

三電系統(tǒng)難度較低，卻直接采購供應(yīng)商方案，沒有自研優(yōu)勢。官方數(shù)據(jù)稱生產(chǎn)67臺工程樣車，實(shí)際能正常行駛的不到20臺，量產(chǎn)車一臺都沒有。

蔚來從概念到ET7量產(chǎn)用時23個月，小鵬P7用時18個月。拜騰把展示用的概念車當(dāng)成即將量產(chǎn)的產(chǎn)品。

外部援助像一條失敗鏈條，顯示救援為何無效。

2021年1月，富士康與南京經(jīng)開區(qū)簽約，計劃代工M-Byte車型，投入2億美元。

合作問題很快顯現(xiàn)：股東爭控制權(quán)，工廠設(shè)備雖昂貴但調(diào)試完成度不足30%，供應(yīng)商欠款超過5億，富士康不愿承擔(dān)。

2021年10月富士康退出。2023年6月法院受理破產(chǎn)，南京1200畝工廠先后流拍6次，2024年第七次以8.18億底價被京威股份收購，原計劃投資110億。

2025年最新情況顯示，欠稅4048.5萬元仍未償還，園區(qū)只剩保安維護(hù)。

如果你拿到59億資金，會先安排每天450元的零食，還是優(yōu)先完成500萬公里測試？

拜騰工廠現(xiàn)在雜草叢生，坐標(biāo)32.08°N, 118.73°E，通過衛(wèi)星地圖可見一斑。

造車靠工程積累，不是資金堆砌。案例雖結(jié)束，經(jīng)驗(yàn)仍需記取。

信息來源：
和訊網(wǎng)《拜騰汽車破產(chǎn)：燒光84億未造一臺量產(chǎn)車，300人吃零食花了5000萬》
證券時報《“燒光84億，還造不出車”！背靠富士康、一汽，這家造車新勢力卻申請破產(chǎn)重組……》