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中國(guó)商務(wù)部10月9日發(fā)布稀土技術(shù)出口管制新規(guī)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普隨即威脅要對(duì)中國(guó)禁運(yùn)波音飛機(jī)零部件。這場(chǎng)新一輪的中美博弈，誰(shuí)成了最大輸家？誰(shuí)又成了最大受益者？

稀土管制引爆美國(guó)神經(jīng)

中國(guó)這次出臺(tái)的稀土管制確實(shí)把美國(guó)嚇壞了，新規(guī)不只是管制稀土礦石，連帶著把稀土提取、分離技術(shù)也給控制住了。

這一招直接戳中了美國(guó)高科技制造業(yè)的軟肋。拿荷蘭ASML的光刻機(jī)來(lái)說(shuō)，里面的鏡頭組件和磁鐵系統(tǒng)都用到了中重稀土，沒(méi)有這些材料，整臺(tái)價(jià)值2億美元的光刻機(jī)就是廢鐵一堆。美軍工方面，F(xiàn)-35戰(zhàn)斗機(jī)每架需要約400公斤稀土材料，導(dǎo)彈制導(dǎo)系統(tǒng)、雷達(dá)設(shè)備也同樣離不開(kāi)稀土。

美國(guó)國(guó)會(huì)議員約翰·穆勒納爾跳出來(lái)指責(zé)中國(guó)"把稀土當(dāng)作地緣政治武器"，貿(mào)易代表格里爾更是憤怒地稱(chēng)中國(guó)的管制措施"過(guò)于極端"。問(wèn)題是，美國(guó)自己搞了七年貿(mào)易戰(zhàn)，現(xiàn)在中國(guó)反制了，反倒說(shuō)要"準(zhǔn)備好打貿(mào)易戰(zhàn)"，這邏輯讓人摸不著頭腦。

特朗普10月10日在白宮接受采訪(fǎng)時(shí)直接放狠話(huà)："中國(guó)買(mǎi)了很多波音飛機(jī)，需要零部件，我們可以限制這些零部件出口。"話(huà)音剛落，美股就開(kāi)始跳水，道瓊斯指數(shù)當(dāng)天下跌1.9%，標(biāo)普500指數(shù)跌幅超過(guò)2.7%，波音股價(jià)也跌了2.44%。看來(lái)連華爾街都覺(jué)得特朗普這招有點(diǎn)昏頭。

波音成了燙手山芋

特朗普選擇拿波音開(kāi)刀，可謂是抓了一根救命稻草當(dāng)武器使。波音這幾年過(guò)得有多慘？2024年凈虧損118億美元，2025年一季度又虧了3100萬(wàn)美元，現(xiàn)在全靠變賣(mài)數(shù)字航空業(yè)務(wù)（105.5億美元）維持現(xiàn)金流。公司現(xiàn)金流極度緊張，正處在生死存亡的關(guān)鍵時(shí)刻。

中國(guó)市場(chǎng)對(duì)波音有多重要？截至2025年，中國(guó)各大航空公司運(yùn)營(yíng)著1855架波音飛機(jī)，占整個(gè)機(jī)隊(duì)的45%，這可是波音在美國(guó)本土外最大的市場(chǎng)。歷史上，中國(guó)市場(chǎng)曾占波音全球訂單量的25%，現(xiàn)在雖然因?yàn)橘Q(mào)易摩擦降到不足5%，但依然是不可忽視的重要收入來(lái)源。

最重要的是，波音和中國(guó)正在談一筆大生意。彭博社今年8月爆料，中國(guó)準(zhǔn)備向波音訂購(gòu)500架飛機(jī)，總價(jià)值超過(guò)500億美元，主要是737 MAX和787機(jī)型。

這筆訂單對(duì)波音來(lái)說(shuō)就是救命稻草，能讓公司從泥潭里爬出來(lái)，股價(jià)和市場(chǎng)信心都能得到恢復(fù)。美國(guó)駐華大使龐德偉在9月份還樂(lè)觀(guān)地表示，訂單已經(jīng)進(jìn)入最后討論階段。

結(jié)果特朗普一句話(huà)，直接把這根稻草扔進(jìn)了火堆。波音高管們估計(jì)現(xiàn)在恨不得把特朗普拖出來(lái)暴打一頓。你想想，公司好不容易熬過(guò)了質(zhì)量門(mén)危機(jī)，眼看著要翻身了，結(jié)果被自家總統(tǒng)給坑了。

不僅如此，波音的供應(yīng)鏈深度綁定中國(guó)。天津波音復(fù)合材料廠(chǎng)生產(chǎn)所有在產(chǎn)機(jī)型的復(fù)合材料部件，中國(guó)還有超過(guò)35家波音直供供應(yīng)商，舟山還有個(gè)B-737交付中心，常年備機(jī)幾十架。如果中美真翻臉，中國(guó)完全可以扣留這些資產(chǎn)作為反制手段。到時(shí)候波音不僅丟了市場(chǎng)，連生產(chǎn)都可能受影響。

波音現(xiàn)在的處境就像是被人用刀架在脖子上，一邊是特朗普要拿它當(dāng)政治籌碼，一邊是中國(guó)市場(chǎng)隨時(shí)可能失去。據(jù)Cirium數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)航司至少訂購(gòu)了222架波音飛機(jī)，如果這些訂單全部取消，波音的損失將是災(zāi)難性的。

中國(guó)手里的王炸組合拳

中國(guó)這次的反制可不只是稀土管制這一招。交通運(yùn)輸部緊跟著宣布，對(duì)?？恐袊?guó)港口的美國(guó)船舶征收"特別港務(wù)費(fèi)"，從每?jī)魢?00元起步，到2028年漲到1120元。

對(duì)于波音禁運(yùn)的威脅，中國(guó)其實(shí)早有準(zhǔn)備。各大航空公司都有3到6個(gè)月的波音零部件庫(kù)存，短期內(nèi)運(yùn)營(yíng)不會(huì)有問(wèn)題。長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)可以通過(guò)全球市場(chǎng)采購(gòu)"副廠(chǎng)件"，波音的很多部件其實(shí)是由德國(guó)利勃海爾、法國(guó)賽峰等歐洲企業(yè)生產(chǎn)的，中國(guó)完全可以通過(guò)第三方渠道采購(gòu)。

另一個(gè)選擇是拆解部分老舊飛機(jī)作為備件庫(kù)。俄羅斯在被制裁后就是這么干的，雖然機(jī)隊(duì)規(guī)模會(huì)從原來(lái)的數(shù)量縮減，但核心航線(xiàn)還是能保證。中國(guó)如果需要維持1200架波音飛機(jī)的運(yùn)營(yíng)，大概需要拆解600架作為備件供應(yīng)，這在技術(shù)上完全可行。

更重要的是，中國(guó)的國(guó)產(chǎn)替代已經(jīng)在路上了。C919雖然2025年交付目標(biāo)有所調(diào)整，但已經(jīng)拿到了1300架訂單，計(jì)劃2027年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)150架的目標(biāo)。長(zhǎng)江-1000A發(fā)動(dòng)機(jī)正在進(jìn)行適航認(rèn)證的最后階段，一旦投產(chǎn)就能徹底擺脫對(duì)美國(guó)發(fā)動(dòng)機(jī)的依賴(lài)。

空客笑了，波音欲哭無(wú)淚

特朗普的威脅最大的受益者是誰(shuí)？毫無(wú)疑問(wèn)是歐洲的空客公司?？湛驮谔旖蛴锌傃b線(xiàn)，月產(chǎn)4架A320，2025年計(jì)劃交付136架。根據(jù)Cirium數(shù)據(jù)，空客目前手握185份來(lái)自中國(guó)客戶(hù)的訂單，如果波音真的被踢出中國(guó)市場(chǎng)，空客能瞬間吃下這塊巨大的蛋糕。

買(mǎi)飛機(jī)不只是一錘子買(mǎi)賣(mài)，后續(xù)的維修保養(yǎng)、零部件供應(yīng)、技術(shù)支持等服務(wù)才是大頭。以波音737-800為例，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格約1億美元，但25年全周期費(fèi)用要達(dá)到2.7到3.6億美元，是購(gòu)買(mǎi)價(jià)格的3到4倍。也就是說(shuō)，如果中國(guó)轉(zhuǎn)向空客，鎖定的可不只是購(gòu)機(jī)費(fèi)用，還有未來(lái)20多年的服務(wù)收入。

空客在中國(guó)的布局遠(yuǎn)比波音更加深入，天津空客總裝線(xiàn)不僅生產(chǎn)效率高，還得到了明顯的政策支持。如果波音因?yàn)檎卧蛲顺?，空客在未?lái)5年內(nèi)完全有可能占據(jù)中國(guó)新增窄體機(jī)市場(chǎng)70%的份額，這將是一個(gè)價(jià)值千億美元的超級(jí)蛋糕。

從數(shù)據(jù)看，波音失去中國(guó)市場(chǎng)的損失有多大？保守估計(jì)每年損失100到150億美元，相當(dāng)于其總營(yíng)收的12%到18%。而一旦失去中國(guó)這個(gè)增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)，波音在全球的競(jìng)爭(zhēng)力都會(huì)受到影響。

波音的供應(yīng)鏈涉及美國(guó)1.3萬(wàn)家企業(yè)，從通用電氣的LEAP發(fā)動(dòng)機(jī)到霍尼韋爾的航電系統(tǒng)，禁運(yùn)政策一旦實(shí)施，這些供應(yīng)商也會(huì)跟著倒霉。通用電氣為波音777和787生產(chǎn)的發(fā)動(dòng)機(jī)，中國(guó)是其重要市場(chǎng)，年損失可能超過(guò)10億美元。

結(jié)語(yǔ)

面對(duì)中國(guó)稀土管制的精準(zhǔn)打擊，美國(guó)能拿出手的反制工具越來(lái)越少，波音幾乎成了為數(shù)不多的"大殺器"。

特朗普把民用航空器供應(yīng)鏈"武器化"的做法，會(huì)讓全球客戶(hù)對(duì)美國(guó)產(chǎn)品的可靠性產(chǎn)生質(zhì)疑。今天可以對(duì)中國(guó)禁運(yùn)波音零部件，明天會(huì)不會(huì)對(duì)其他國(guó)家也來(lái)這一套？

最終分析下來(lái)，特朗普這招"以波音制華"實(shí)在是昏招中的昏招。中國(guó)有替代方案，空客有現(xiàn)成產(chǎn)能，只有波音被夾在中間進(jìn)退兩難。

特朗普為了一時(shí)的政治面子，把美國(guó)最重要的制造業(yè)企業(yè)之一給坑了，這筆賬怎么算都不劃算。