更深刻了解汽車產(chǎn)業(yè)變革

出品： 電動星球

作者：毓肥

10 月份，蔚來公司月度交付量首次突破 4 萬大關(guān)。

這是 10 個月后，蔚來再一次邁上新的量級——去年 12 月，蔚來實(shí)現(xiàn)單月交付突破 3 萬，為 31138 臺。

去年 12 月到今年 10 月，中間過去的 300 天，也正好是蔚來組織改革最如火如荼的日子。

CBU 最小業(yè)務(wù)單元、「每一分錢都要聽到回響」、四季度必須盈利...蔚來今年的目標(biāo)迫在眉睫，同時挑戰(zhàn)嚴(yán)峻。

而另一方面，蔚來三大品牌的交付量，則正在用數(shù)字證明增效的成果肉眼可見：L90 交付首月即過萬，全新 ES8 破萬用時僅 41 天...

就連號稱死亡開局的螢火蟲，也在三季度拿下了周銷量1300、月銷量躋身中國新能源小車前十的成績，堪稱「絕地翻盤」。

如果說半年前蔚來仍處于變革的深水區(qū)，那么進(jìn)入四季度后，蔚來正全面回到它本應(yīng)所處的位置——行業(yè)認(rèn)知與市場表現(xiàn)一致的、純電時代的爭先者。

這個判斷很重，但走到第十一個年頭，蔚來今年已經(jīng)給出了匹配的產(chǎn)品。而交付量本身，則是通過組織、銷售、渠道等等手段，讓市場回應(yīng)產(chǎn)品。

李斌曾經(jīng)在二季度財報會議上提到過，他對四季度蔚來「實(shí)現(xiàn)平均月交付 5 萬臺很有信心」。

這意味著剛剛破四萬的蔚來，還將沖向五萬，甚至六萬的新高峰。

蔚來憑什么？變了什么？又做對了什么？

今天來聊一個屬于天時地利人和的故事。

沖進(jìn)純電時代

2025 年一季度，是蔚來體系不亞于 2019 三季度的艱難時刻。

樂道 L60 銷售受挫、NT2 平臺 778 車型不溫不火、螢火蟲首秀更是遭遇「死亡開局」。

彼時激進(jìn)的輿論早已判蔚來「死刑」，即使是如今看來堪稱力挽狂瀾的組織架構(gòu)變革，在一季度的輿論氛圍中，也被打上了「掙扎」的標(biāo)簽。

所以，如果沉浸在年初的輿論風(fēng)暴，我們很難理解蔚來過去幾個月從技術(shù)、產(chǎn)品、傳播，再到最終交付量的全面飛躍。

蔚來不是第一次被輿論打入谷底，而每一次蔚來從所謂谷底反彈的基石，永遠(yuǎn)都在于產(chǎn)品和技術(shù)。

舉個例子，一季度銷量遭遇重挫，3 月份交付 4400 臺的樂道 L60，5-8 月份連續(xù)四個月穩(wěn)定在 6000 臺。

日新月異的新造車戰(zhàn)場，掉隊(duì)一個季度再翻盤的可能性近乎于零，但 L60 偏偏做到了。

因?yàn)?L60 本身是一臺好車；而它背后的蔚來 NT3 平臺，更是十年研發(fā)的集大成者。

同樣基于 NT3 平臺，蔚來公司三款全新主力 SUV：L60、L90、ES8，全都成為了細(xì)分市場的熱銷車型。

特別是，即使今年超大電池增程/插混層出不窮，但兩款 NT3 平臺純電大三排 SUV 的銷量，完全稱得上現(xiàn)象級。

就 10 月份銷量來看，L90 和 ES8 已經(jīng)各自躋身于 30 和 40 萬價位段，不分能源形式的大三排 SUV 銷量第一梯隊(duì)。

究其原因其實(shí)很簡潔，化用一下李斌在全新 ES8 發(fā)布會上最后一頁 PPT：今年蔚來率先沖進(jìn)了純電時代。

從特斯拉掀起 21 世紀(jì)（參數(shù)丨圖片）純電浪潮開始，純電平臺的空間優(yōu)勢、效率優(yōu)勢，讓純電車成為「大趨勢」的代名詞。

但將趨勢變成現(xiàn)實(shí)，將純電車打造成一門能掙錢的生意，特斯拉用了超過十六年，而用李斌本人的話來講，市場不會再給蔚來十六年。

好在，這個時代回應(yīng)了蔚來過去十年的不懈耕耘。

2025 年我國新能源滲透率全面突破 50%，碳酸鋰價格經(jīng)歷 2022 年的波動后屢創(chuàng)新低。這是市場認(rèn)知和原材料鏈條的雙向成熟，屬于「天時」。

趕上天時的，則是蔚來十年磨一劍的 NT3 平臺。

今年各大車企紛紛推出大于 800V，甚至沖擊 1000V 全域電壓的整車平臺。但率先官宣超高壓整車平臺的，是 2023 年末的蔚來。

2023 年 12 月，蔚來帶著 925V 全域電壓的 NT3 上演架構(gòu)層面的「王者歸來」；2024 年 5 月，樂道 L60「含著金鑰匙出生」。

超高壓只是 NT3 平臺的其中一道主線，極高的空間利用效率、極低的系統(tǒng)通信延遲、極靈活的電池/電機(jī)/域控兼容性，讓蔚來可以基于 NT3 打造橫跨 20-100 萬元區(qū)間的智能純電車型。

而最終進(jìn)入超高壓時代，蔚來比業(yè)界主流發(fā)布早了接近一年，量產(chǎn)則早了接近半年。

對于競爭激烈的新能源市場，半年足以帶來截然不同的反應(yīng)。

如果說此前蔚來面臨的負(fù)面輿論和銷量壓力，某種程度上來源于產(chǎn)品節(jié)奏、研發(fā)節(jié)奏、營銷節(jié)奏的磨合不暢；那么到了 2025，到了 NT3 節(jié)點(diǎn)，蔚來過去十個月呈現(xiàn)出的，是游刃有余和如臂指使。

蔚來今年強(qiáng)勢翻盤，看上去逆輿論與反直覺，但往深處想，則是順應(yīng)時代和技術(shù)的潮流。

人心向背

僅僅半年后，蔚來攻守之勢易也。

站在產(chǎn)品端、技術(shù)面去觀察，蔚來其實(shí)從來都處于行業(yè)頂流，過去半年來的調(diào)整，則主要集中在凝神聚氣。

說得直白點(diǎn)，是要打造「人和」，用結(jié)硬寨打呆仗的方式，團(tuán)聚蔚來人的信心。

用半年前上海車展，沈斐接受我們專訪時的原話來說，就是「潤物細(xì)無聲」，但要做到「每個人每個月要比上一個月多賣一臺車」。

沈斐從蔚來能源轉(zhuǎn)戰(zhàn)樂道品牌，本身就是今年蔚來組織結(jié)構(gòu)改革的「神來之筆」。

過去十年打造了橫跨中國的換電網(wǎng)絡(luò)之后，沈斐前后經(jīng)歷過十年四代換電站和，經(jīng)歷過從 0 到 3000 座的日拱一卒。

最終這樣的精神，他也注入到新階段的樂道品牌中——相比 L90 的登場即炸場，L60 的逆風(fēng)回漲，某種意義上更加不可思議。

同樣逆風(fēng)的，當(dāng)然還有螢火蟲。

螢火蟲是一臺好開好用的純電小車，但發(fā)布之初螢火蟲堪稱全網(wǎng)群嘲，「難看」、「蔚來不會造小車」、「太貴了」不絕于耳。

外界喧囂之下，金舸和螢火蟲團(tuán)隊(duì)依然維持了定力。

甚至于，螢火蟲上市發(fā)布會后不足 12 小時，金舸就用一場對答如流、胸有成竹的群訪，為螢火蟲的運(yùn)營力挽狂瀾。

「懂車」，這是外界對金舸和螢火蟲團(tuán)隊(duì)的第二印象，而「爬坡」，則是市場給予螢火蟲本身的第二次回應(yīng)。

當(dāng)然，要討論今年蔚來的人心向背，依然離不開李斌。

成都車展上，秦力洪官宣了可能是最近兩年蔚來極為重要的一次價格體系更新，556677 車型全面調(diào)價。

當(dāng)晚的李斌，則在上?？偛颗e辦了一場直面用戶風(fēng)暴的面對面。

這場面對面網(wǎng)上可以找到很多全程錄播，后半程用戶提問堪稱狂風(fēng)暴雨，而李斌就站在風(fēng)暴最猛烈處。

這里可以給個結(jié)論：縱觀所有品牌、所有高管、所有涉及新老交替的用戶交流中，李斌和蔚來的真誠都首屈一指。

而所謂人心向背，最終都來自真誠的力量。

單季 15 萬和必須盈利

天時地利人和都講完了，蔚來什么時候賺錢？

李斌的目標(biāo)是「四季度必須盈利」，而盈利的方式有很多種，蔚來選擇的依然是「難而正確的事情」——多賣車，而不只是砍預(yù)算。

二季度財報會議上李斌就提到四季度要力爭「月交付過 5 萬」，也就是單季度賣出 15 萬臺新車。

剛剛過去的 10 月份，蔚來首次沖破 4 萬大關(guān)。如果想要實(shí)現(xiàn) 15 萬臺車的交付目標(biāo)，蔚來必須在 11 月和 12 月，連續(xù)沖破 5 萬和 6 萬兩個里程碑。

每個月一萬的增量，對于主打 20 萬以上市場的高端純電品牌，堪稱天塹。即使已經(jīng)證明了技術(shù)和產(chǎn)品實(shí)力的蔚來，也必須三軍用命。

譬如，兩款大三排產(chǎn)品 L90 和 ES8，都必須在 12 月份達(dá)到 1.5 萬臺的全鏈條交付能力。

全鏈條，指的是從供應(yīng)鏈到門店端，都要為 1.5 萬臺的交付能力做好準(zhǔn)備，而這正是過去蔚來曾經(jīng)交過的學(xué)費(fèi)。

15 萬臺的話題到這就先告一段落了，因?yàn)槭欠襁_(dá)成 15 萬臺的單季交付量，與蔚來四季度是否盈利之間，其實(shí)并不是唯一關(guān)聯(lián)。

舉個例子，二季度財報中，蔚來公司的汽車業(yè)務(wù)毛利率為 10.3%，而李斌表示四季度會達(dá)到 16-17%，其中 L90 和 ES8 的毛利會達(dá)到 20%。

10 月銷量出來之后，電動星球詢問了蔚來內(nèi)部人士對于毛利率的預(yù)期，得到的答案是「整車毛利表現(xiàn)很好」。

不止多賣車，還要賣有合理毛利的車，這是李斌過去幾個季度一直強(qiáng)調(diào)的目標(biāo)，四季度蔚來將呈現(xiàn)出新成果。

另一個和盈利同樣重要的，是趨勢所向。

截止到今年 8 月份，我國新能源市場細(xì)分滲透率層面，插混沒有任何一個月超過純電——即使新能源總體已經(jīng)過半，理論上「更容易被接受的」插混/增程，依然沒有超越純電銷量。

而這股趨勢中，蔚來用高端純電銷量進(jìn)一步佐證了純電時代的全面開花。

趨勢疊加毛利，所以同樣的交付量，蔚來正在追求更高的「銷售質(zhì)量」——換句話說，同樣是 4 萬、5 萬的交付，如果毛利不合理，依然不會有更好的財報數(shù)字。

然而，寫到這里，結(jié)論是什么？

10 月的蔚來如標(biāo)題所示，已經(jīng)回到了它本應(yīng)身處的位置。技術(shù)、產(chǎn)品、商業(yè)模式的引領(lǐng)，終于贏得了市場的持續(xù)認(rèn)可。

經(jīng)歷年初的動蕩后，蔚來憑借著戰(zhàn)略定力趟過谷底，抓住了可能是最后的時代機(jī)遇，打開了屬于豪華純電的時代。

事實(shí)上，四季度能否實(shí)現(xiàn)「蔚六萬」，也許已經(jīng)不再影響增長曲線本身，因?yàn)樨S收季已經(jīng)到了。

我們正在見證一個越寫越昂揚(yáng)的故事。

（完）