最近債市熱鬧得像個菜市場。鵬揚30年國債ETF一天就被搶了1.8億，這架勢比大媽搶特價雞蛋還兇猛?？粗@些數(shù)字，我突然想起大學時教授說的那句話："金融市場就是個大型魔術(shù)現(xiàn)場，而數(shù)據(jù)是唯一能拆穿戲法的X光機。"

一、1200億杠桿背后的眾生相

當看到ETF兩融余額突破1200億時，我那個量化交易系統(tǒng)又開始滴滴作響。這數(shù)字看著熱鬧，但就像夜店里的霓虹燈，晃得人眼花繚亂卻看不清真相。93%的融資余額占比說明什么？說明大伙都在借錢賭明天。

但最諷刺的是，就在散戶們扎堆A股ETF時，機構(gòu)們卻在悄悄囤國債。30年期的！這就像在自助餐廳，散戶搶著拿現(xiàn)烤的牛排，而機構(gòu)卻在默默囤積保質(zhì)期三十年的罐頭。你說誰更怕挨餓？

二、4000點上的"饑餓游戲"

上證沖上4000點后，我朋友圈里哀鴻遍野。19.6%的指數(shù)漲幅背后，是六成個股跑輸大盤的殘酷現(xiàn)實。這讓我想起2015年那輪牛市，當時我還在復旦啃金融教材，就被市場狠狠教育了一課——牛市才是最大的財富絞肉機。

看看這張圖，左邊那支玩的是"欲擒故縱"，右邊那支搞的是"請君入甕"。傳統(tǒng)技術(shù)派看到左邊區(qū)域①的兩個漲停接兩根大陰線，肯定覺得主力在出貨；看到區(qū)域②的"兩陰夾一陽"，更要高呼見頂。結(jié)果呢？全是戲精附體。

右邊更絕，區(qū)域③到區(qū)域⑤就像精心設(shè)計的連環(huán)套。每次你覺得要反彈了，它就給你來個"狼來了"。這手法，比我們上海弄堂里賣假古董的還專業(yè)。

三、量化數(shù)據(jù)照妖鏡

我在2014年就養(yǎng)成了個怪癖——見到K線圖就想吐。不是我有毛病，而是見識過真正的大數(shù)據(jù)武器后，那些花花綠綠的線條就像小孩的涂鴉。

這張量化圖譜才叫過癮。橙色柱體就像CT掃描，直接把主力的五臟六腑照得清清楚楚。左邊股票看似驚濤駭浪，但機構(gòu)庫存穩(wěn)如老狗；右邊股票反彈得花枝招展，實則內(nèi)里早已被掏空。這差距，比外灘真豪宅和影視基地道具房的區(qū)別還大。

四、行為金融學的黑色幽默

現(xiàn)在回頭看那1.8億國債ETF的搶購潮，簡直就是行為金融學的活教材。機構(gòu)們在玩"囚徒困境"——都知道經(jīng)濟要減速，但誰都不愿第一個說破。于是都跑去買30年期國債，這操作跟鴕鳥把頭埋沙子里有異曲同工之妙。

而散戶呢？還在為納斯達克ETF的額度搶破頭。要我說這就像在泰坦尼克號上爭頭等艙座位——船都要沉了，位置再好有什么用？

五、給數(shù)據(jù)愛好者的情書

十五年前我剛開始玩量化時，周圍人都覺得我瘋了。現(xiàn)在他們才明白，在金融市場里，數(shù)據(jù)才是永恒的情人。它不會像K線圖那樣朝三暮四，也不會像消息面那樣翻臉不認人。

那些還在研究"金叉死叉"的朋友，我建議你們?nèi)タ纯醇痹\科醫(yī)生的診斷報告——沒有CT掃描數(shù)據(jù)，光靠把脈能看出肺癌嗎？同樣的道理，沒有量化數(shù)據(jù)支撐的技術(shù)分析，跟跳大神有什么區(qū)別？

尾聲：數(shù)字不會說謊

當債市狂歡遇上A股分化，這場資本盛宴最諷刺的地方在于：所有人都覺得自己在投資，其實多數(shù)人只是在消費。消費情緒，消費幻想，最終消費掉自己的本金。

最后說句掏心窩子的話：以上分析純屬個人數(shù)據(jù)觀察筆記，部分素材取自網(wǎng)絡公開數(shù)據(jù)。若涉及版權(quán)問題請聯(lián)系刪除。鄭重聲明：本人從不建收費群、不薦股，所有打著本人旗號收費的都是李鬼。投資有風險，但用對工具至少能看清風險在哪——這話應該不違規(guī)吧？