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電動知家消息，北京時間11月7日凌晨，特斯拉年度股東大會傳來消息，埃隆·馬斯克的“萬億美元薪酬方案”以超過75%的贊成票獲得通過。消息公布后，馬斯克在與會者的歡呼聲中走上講臺，宣布特斯拉即將開啟“一部全新的史詩”。然而資本市場的反應(yīng)卻截然不同。同日美股收盤，特斯拉股價下跌3.5%，跟隨大盤整體跌勢。即使在盤后階段，股價也僅在短暫拉升后再度轉(zhuǎn)跌。

這項(xiàng)薪酬方案被譽(yù)為“企業(yè)史上最大賭局”。馬斯克需在十年內(nèi)完成12項(xiàng)里程碑目標(biāo)，包括將特斯拉市值從當(dāng)前約1.5萬億美元提升至8.5萬億美元、交付1200萬輛電動車、量產(chǎn)100萬臺人形機(jī)器人Optimus，并實(shí)現(xiàn)100萬輛無人駕駛出租車（Robotaxi）的運(yùn)營。若全部達(dá)標(biāo)，馬斯克將獲得價值約1萬億美元的特斯拉股票，其持股比例可能從15%增至25%。方案設(shè)計(jì)為“全有或全無”模式，未達(dá)成任一目標(biāo)則報(bào)酬歸零。

盡管薪酬方案高票通過，特斯拉股價仍隨大盤下跌3.5%。這一反?，F(xiàn)象背后是特斯拉面臨的短期經(jīng)營壓力。2025年第三季度，特斯拉雖實(shí)現(xiàn)營收281億美元，同比增長12%，但凈利潤同比下滑37%，單車毛利持續(xù)萎縮。為提振銷量，特斯拉在全球多次降價，導(dǎo)致汽車業(yè)務(wù)毛利率承壓。核心市場也面臨政策變動沖擊。美國聯(lián)邦電動車稅收抵免政策于9月底到期，導(dǎo)致三季度需求提前透支，四季度銷量可能回落。與此同時，特斯拉的監(jiān)管積分收入同比下滑44%，曾經(jīng)的重要利潤來源正在枯竭。此外，馬斯克提出的技術(shù)目標(biāo)多次推遲。人形機(jī)器人Optimus量產(chǎn)時間已從2024年延至2026年底，Robotaxi的部署規(guī)模也從“覆蓋50%美國人口”縮減為“10個城市試點(diǎn)”。這些現(xiàn)實(shí)因素削弱了市場對短期愿景的信心。