【導(dǎo)讀】證監(jiān)會、財政部公布《證券結(jié)算風(fēng)險基金管理辦法》

中國基金報記者 晨曦

證券結(jié)算風(fēng)險基金，最新調(diào)整來了！

11月7日，證監(jiān)會、財政部公布《證券結(jié)算風(fēng)險基金管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》），自2025年12月8日起施行。

根據(jù)《證券法》，證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立證券結(jié)算風(fēng)險基金，用于墊付或者彌補因違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結(jié)算機構(gòu)的損失。

據(jù)悉，《管理辦法》于2000年制定，并于2006年修訂，是規(guī)范風(fēng)險基金管理和使用、保障證券登記結(jié)算系統(tǒng)安全運行、防范和化解證券市場風(fēng)險的規(guī)范性文件。為進(jìn)一步完善風(fēng)險基金管理制度，適應(yīng)證券市場發(fā)展和結(jié)算風(fēng)險防控需要，證監(jiān)會會同財政部對《管理辦法》進(jìn)行修訂。

具體修訂要點如下：

首先，《管理辦法》調(diào)整了計收范圍和交納比例。調(diào)整風(fēng)險基金計收范圍的表述，明確為證券登記結(jié)算機構(gòu)采用多邊凈額擔(dān)保結(jié)算方式的證券交易品種（業(yè)務(wù)），提升規(guī)則包容性。

交納比例方面，《管理辦法》根據(jù)品種（業(yè)務(wù)）風(fēng)險程度，對風(fēng)險基金的交納比例實行差異化調(diào)整。權(quán)益類品種由成交金額的十萬分之三下調(diào)至百萬分之九，固定收益類品種現(xiàn)券交易由十萬分之一下調(diào)至百萬分之三，質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)交納比例不變。將證券登記結(jié)算機構(gòu)提取風(fēng)險基金的比例由按照業(yè)務(wù)收入、收益的百分之二十調(diào)整為百分之九。

其次，完善風(fēng)險基金規(guī)模相關(guān)規(guī)定。將原設(shè)定的三十億元規(guī)模上限調(diào)整為“本基金凈資產(chǎn)總額不少于三十億元”。增加動態(tài)評估規(guī)模條款，要求證券登記結(jié)算機構(gòu)定期動態(tài)評估論證風(fēng)險基金所需規(guī)模，并向證監(jiān)會和財政部報告。

第三，優(yōu)化風(fēng)險基金投資、存放及使用。將風(fēng)險基金投資范圍在原僅限于銀行存款的基礎(chǔ)上，新增購買關(guān)鍵期限國債、證監(jiān)會和財政部批準(zhǔn)的其他資金運用形式，并要求風(fēng)險基金在銀行的存款余額不得低于上月末凈資產(chǎn)總額的百分之七十。簡化使用程序，落實國務(wù)院關(guān)于取消行政許可審批事項的安排，將動用風(fēng)險基金由事前報批改為事后報告。

第四，增加風(fēng)險防范、內(nèi)部管理規(guī)定和追償追責(zé)安排。明確結(jié)算參與人和證券登記結(jié)算機構(gòu)內(nèi)控要求。要求結(jié)算參與人制定完善的風(fēng)險防范制度、內(nèi)部控制制度等，有效防范風(fēng)險；要求證券登記結(jié)算機構(gòu)制定內(nèi)部管理制度，明確風(fēng)險基金的計收、管理、使用等事項，并向證監(jiān)會和財政部報送年度情況報告。補充細(xì)化因墊付、彌補違約交收損失以及技術(shù)故障、操作失誤情形下動用風(fēng)險基金涉及的追償追責(zé)等安排

值得一提的是，目前風(fēng)險基金凈資產(chǎn)總額已超過三十億元，對于已交納風(fēng)險基金滿一年的結(jié)算參與人，不會因本次修訂觸發(fā)新增交納。

以下為《管理辦法》全文：

證券結(jié)算風(fēng)險基金管理辦法

第一條 為了防范和化解證券市場風(fēng)險，保障證券登記結(jié)算系統(tǒng)安全運行，妥善管理和使用證券結(jié)算風(fēng)險基金，根據(jù)《中華人民共和國證券法》《證券登記結(jié)算管理辦法》有關(guān)規(guī)定，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱證券結(jié)算風(fēng)險基金（以下簡稱“本基金”）是指用于墊付或者彌補因違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力造成的證券登記結(jié)算機構(gòu)的損失而設(shè)立的專項基金。

第三條 本基金來源：

（一）按照證券登記結(jié)算機構(gòu)業(yè)務(wù)收入、收益的百分之九提??；

（二）對于證券登記結(jié)算機構(gòu)采用多邊凈額擔(dān)保結(jié)算方式的證券交易，結(jié)算參與人按照以下標(biāo)準(zhǔn)逐日交納：

1.權(quán)益類品種，按照成交金額的百萬分之九；

2.固定收益類品種現(xiàn)券交易，按照成交金額的百萬分之三；

3.質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)，按照：1天期回購成交額的千萬分之五、2天期回購成交額的千萬分之十、3天期回購成交額的千萬分之十五、4天期回購成交額的千萬分之二十、7天期回購成交額的千萬分之五十、14天期回購成交額的十萬分之一、28天期回購成交額的十萬分之二、91天期回購成交額的十萬分之六、182天期回購成交額的十萬分之十二。

第四條 本基金凈資產(chǎn)總額不少于三十億元。

每一財政年度終了，本基金凈資產(chǎn)達(dá)到或超過三十億元的，下一年度證券登記結(jié)算機構(gòu)不再按照本辦法第三條第（一）項規(guī)定提取資金，已交納本基金滿一年的結(jié)算參與人不再按照本辦法第三條第（二）項規(guī)定交納。對于新加入結(jié)算系統(tǒng)的結(jié)算參與人，應(yīng)當(dāng)自加入結(jié)算系統(tǒng)后，按照本辦法第三條第（二）項交納本基金，交納本基金的時間不得少于一年。

每一財政年度終了，本基金凈資產(chǎn)總額不足三十億元的，應(yīng)當(dāng)自下一年度起，繼續(xù)提取、交納本基金。

第五條 證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場發(fā)展和風(fēng)險防控需要，定期動態(tài)評估論證本基金所需規(guī)模，并向中國證監(jiān)會和財政部報告。

中國證監(jiān)會會同財政部可以根據(jù)市場風(fēng)險情況，適當(dāng)調(diào)整本基金規(guī)模、資金提取和交納方式、比例等。

第六條 證券登記結(jié)算機構(gòu)負(fù)責(zé)本基金的日常管理和使用。

第七條 對本基金的管理應(yīng)當(dāng)遵循安全、穩(wěn)健的原則，保證基金的安全性和流動性。

本基金的資金運用限于銀行存款、購買關(guān)鍵期限國債，以及中國證監(jiān)會和財政部批準(zhǔn)的其他資金運用形式。

證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過競爭性方式或者詢價方式選擇國有商業(yè)銀行作為本基金的存款銀行。

本基金在銀行的存款余額不得低于本基金上月末凈資產(chǎn)總額的百分之七十。

第八條 本基金資產(chǎn)與證券登記結(jié)算機構(gòu)資產(chǎn)分開列賬，證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)做好賬務(wù)記錄、定期對賬等。

本基金資金運用所產(chǎn)生的各種收益（含孳息）歸屬本基金。

第九條 本基金最低支付限額為兩千萬元。證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當(dāng)規(guī)定動用本基金的程序。證券登記結(jié)算機構(gòu)按照規(guī)定動用本基金后，應(yīng)當(dāng)及時向中國證監(jiān)會和財政部報告。

第十條 因結(jié)算參與人違約導(dǎo)致出現(xiàn)第二條所列情形時，應(yīng)當(dāng)按照以下次序動用本基金：

（一）違約結(jié)算參與人按照本辦法第三條第（二）項的規(guī)定交納的資金；

（二）其他結(jié)算參與人按照本辦法第三條第（二）項的規(guī)定交納的資金；

（三）按照本辦法第三條第（一）項的規(guī)定提取的資金。

第十一條 證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當(dāng)依照有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章的規(guī)定，建立和完善業(yè)務(wù)規(guī)則、內(nèi)部管理制度及結(jié)算參與人管理制度，最大限度地避免風(fēng)險事故發(fā)生。

結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格依照有關(guān)法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章的規(guī)定，制定完善的風(fēng)險防范制度、內(nèi)部控制制度、風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案以及投資者適當(dāng)性管理制度，并建立符合中國證監(jiān)會和證券登記結(jié)算機構(gòu)要求的結(jié)算業(yè)務(wù)相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)、業(yè)務(wù)連續(xù)性管理及容災(zāi)備份機制，有效防范風(fēng)險。

第十二條 因墊付或者彌補違約交收損失動用本基金后，證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取處置違約相關(guān)資產(chǎn)和擔(dān)保資產(chǎn)、提起民事訴訟、申報破產(chǎn)債權(quán)等措施向有關(guān)責(zé)任方追償，追償款轉(zhuǎn)入本基金。證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定追償工作管理制度，保障追償及時有效。

因技術(shù)故障、操作失誤動用本基金的，證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定相應(yīng)制度，明確對導(dǎo)致技術(shù)故障、操作失誤的行為主體的追償程序、對本基金的賠付機制和追責(zé)制度。

動用本基金，不影響證券登記結(jié)算機構(gòu)對違約結(jié)算參與人結(jié)算財產(chǎn)享有的優(yōu)先權(quán)利。

第十三條 本基金作相應(yīng)變更、清算時，由中國證監(jiān)會會同財政部另行決定本基金剩余資產(chǎn)中退還有關(guān)結(jié)算參與人、證券登記結(jié)算機構(gòu)的比例和數(shù)額。

第十四條 本基金的財務(wù)核算與管理辦法由財政部制定。

第十五條 證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本辦法的規(guī)定，制定本基金的內(nèi)部管理制度，明確本基金的計收、管理、使用等事項。

證券登記結(jié)算機構(gòu)應(yīng)當(dāng)對本基金的計收、管理、使用情況進(jìn)行記錄和保存，并在每一財政年度終了后六個月內(nèi)，向中國證監(jiān)會、財政部報送年度情況報告。

第十六條 本辦法由中國證監(jiān)會會同財政部解釋。

第十七條 本辦法自2025年12月8日起施行。2006年6月16日中國證監(jiān)會、財政部發(fā)布的《證券結(jié)算風(fēng)險基金管理辦法》（證監(jiān)發(fā)〔2006〕65號）同時廢止。

編輯：江右

校對：紀(jì)元

制作：小茉

審核：許聞