最近這陣子，臺海那邊的風(fēng)聲越來越緊，大陸針對臺灣地區(qū)的經(jīng)濟(jì)舉措接二連三，外媒直呼臺積電這回真跑不掉了。

說白了，這不是簡單貿(mào)易摩擦，而是中美芯片博弈的延伸，臺灣地區(qū)夾在中間，臺積電作為全球半導(dǎo)體龍頭，本該是香餑餑，現(xiàn)在卻成了燙手山芋。

斷供鏈條：先進(jìn)芯片供應(yīng)卡殼的導(dǎo)火索

先說說導(dǎo)火索吧，2025年初，美國商務(wù)部工業(yè)與安全局那邊的禁令就沒停過。1月31日，臺積電直接通知一大批大陸IC設(shè)計公司，從那天起，16納米和14納米以下制程的芯片產(chǎn)品，得在BIS白名單上的封裝測試廠完成封裝，還得有認(rèn)證副本，不然就暫停發(fā)貨。

獲批的封測企業(yè)只有24家，像日月光、英特爾、三星這些，大陸的廠子一個沒上榜。這么一搞，大陸客戶直接斷了貨源，尤其是AI和GPU相關(guān)的應(yīng)用，影響可不小。

這不是頭一回了，去年11月，臺積電就已停供大陸AI/GPU客戶的7納米及更先進(jìn)工藝芯片。現(xiàn)在擴(kuò)展到16/14納米，等于把門檻拉得更低。外媒路透社報道，美國商務(wù)部調(diào)查臺積電芯片流向大陸企業(yè)，涉嫌違反出口管制，罰款可能高達(dá)交易額兩倍，起步就10億美元。

臺積電的芯片設(shè)備里頭有美國技術(shù)，所以臺灣地區(qū)的工廠也得聽BIS的，沒許可就不能給大陸客戶生產(chǎn)先進(jìn)貨。結(jié)果呢，臺積電大陸營收占比從去年同期的23%滑到今年第二季度的9%，降了14個百分點。這數(shù)據(jù)一擺，誰都看得出，市場份額在流失。

大陸這邊也沒閑著，商務(wù)部和海關(guān)總署從去年8月1日就開始對鎵和鍺實施出口管制，今年4月又升級，涉及銻和超硬材料等兩用物項，對美國軍事用途基本不批。鎵全球85%儲備在中國，鍺進(jìn)口美國58%靠大陸，這些是半導(dǎo)體制造的“新糧食”，缺了就寸步難行。

臺積電的美國工廠，外媒爆料稀土庫存只夠撐30天，這下子供應(yīng)鏈直接卡脖子。國臺辦直言，半導(dǎo)體本該兩岸合作發(fā)展，結(jié)果在美國施壓和臺灣地區(qū)當(dāng)局配合下，臺積電逐步變“美積電”。

你想想，臺積電本是臺灣地區(qū)的經(jīng)濟(jì)支柱，2024年營收占臺灣地區(qū)GDP的8%以上，現(xiàn)在大陸市場一縮水，訂單就得轉(zhuǎn)去中芯國際這些本土廠。預(yù)計中芯國際今年14納米訂單大增三成，產(chǎn)能份額從5%升到8%。

長電科技、通富微電這些封測企業(yè)，也開始撿漏海外替代方案。這不是大陸主動“下狠手”，而是回應(yīng)美國封鎖的連鎖反應(yīng)，邏輯上站得住腳。

補貼迷局：美國建廠的甜頭變苦果

轉(zhuǎn)頭看臺積電在美國那邊的布局，本來是想避險，結(jié)果越陷越深。2020年5月，臺積電宣布在亞利桑那鳳凰城投120億美元建廠，拜登政府《芯片法案》許諾66億美元補貼，外加50億美元低息貸款。

2025年3月3日，特朗普上臺后，臺積電董事長魏哲家去白宮一趟，直接加碼1000億美元，總投資飆到1650億美元，包括3座晶圓廠、2座先進(jìn)封裝廠和1座研發(fā)中心。特朗普吹這是美國史上最大外國直接投資，創(chuàng)4萬高薪崗位，還能本地產(chǎn)AI和手機芯片。

聽起來美滋滋，可實際操作起來，問題一大堆。Fab21第一廠原計劃2024年底量產(chǎn)，拖到2025年一季度末，二季度滿載才30k片產(chǎn)能，客戶是蘋果、英偉達(dá)、高通、AMD這些。

第二廠土建到現(xiàn)在還慢吞吞，2024年進(jìn)度落后，預(yù)計2026年底移機，2027年三季度才出3納米貨。成本呢？補貼前，美國廠每片晶圓要12272美元，臺灣地區(qū)才9566美元，差30%。

補貼后降到10438美元，差距縮到10%，但特朗普現(xiàn)在揚言要廢《芯片法案》，補貼協(xié)議還沒最終簽，資金到位成懸

更氣人的是，特朗普在1月6日放話，如果臺積電不繼續(xù)投，就加100%關(guān)稅。魏哲家3月初去白宮談的這筆1000億，其實是“投名狀”，換來免關(guān)稅承諾。

可美國勞工短缺、工會鬧事，建廠延誤成常態(tài)。外媒觀察者網(wǎng)分析，這等于美國在“掏空”臺積電，高端產(chǎn)能往外挪，臺灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)安全直線下滑。

2024年臺積電資本支出300億美元，今年原計劃400億，現(xiàn)在每年多250億砸美國，擠壓其他投資空間。臺灣地區(qū)內(nèi)部評估，這對臺積電短期利多，長遠(yuǎn)利空，“維持現(xiàn)狀”更難了。

說到底，美國這套補貼加關(guān)稅的組合拳，本意是回流芯片產(chǎn)業(yè)，可對臺積電來說，等于綁上戰(zhàn)車。特朗普視之為經(jīng)濟(jì)政策成功范例，證明高壓施壓比拜登的補貼協(xié)商管用。

可兩黨共識都指向本土化，臺積電夾縫求生，董事會37年來頭一遭移師美國開，明年2月10日劉鏡清這些臺灣地區(qū)官員得飛過去，政治味兒重得化不開。

反制回?fù)簦捍箨懝苤频膽?zhàn)略深意

大陸的反制，從來不是亂來，而是精準(zhǔn)卡位。2023年7月3日公告對鎵鍺出口管制，今年4月7日商務(wù)部再發(fā)文，禁止兩用物項對美國軍用出口，石墨等更嚴(yán)。

影響幾何？半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游全抖三抖。鎵鍺是化合物半導(dǎo)體核心，缺了就沒法高效產(chǎn)先進(jìn)芯片。美國高科技公司像英特爾、英偉達(dá)，早年游說布林肯放棄對華制裁，現(xiàn)在自顧不暇。外媒BBC報道，這叫“以牙還牙”，撼動全球供應(yīng)鏈。

對臺積電來說，影響直擊要害。美國廠稀土庫存告急，鳳凰城Fab21升級時，材料短缺直接拖進(jìn)度。臺灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)部門評估，短期影響有限，長遠(yuǎn)供應(yīng)鏈動蕩。

臺積電訂單調(diào)整，老制程減速，大陸采購全球七成芯片，這市場丟了，業(yè)績頹勢難擋。2025年第二季度，臺積電稅后凈利雖增60.7%，營收9671億新臺幣超預(yù)期，但大陸占比低迷，成本上漲成隱憂。

大陸這邊，半導(dǎo)體自主化加速。芯片設(shè)計公司數(shù)量擴(kuò)，差距縮小，一家企業(yè)已出3納米原型。2024年行業(yè)營收1795億美元，設(shè)備進(jìn)口492億增17%。自給率升到50%，目標(biāo)在2027年汽車芯片100%本土。

商務(wù)部升級稀土措施，維護(hù)安全必要。這不是封閉，而是自立自強。觀察者網(wǎng)點出，臺積電教訓(xùn)是，企業(yè)別超脫地緣政治，全球半導(dǎo)體從效率優(yōu)先轉(zhuǎn)安全優(yōu)先，中國得平衡開放和創(chuàng)新。

臺灣地區(qū)當(dāng)局呢？防務(wù)部預(yù)算軍購加碼，經(jīng)濟(jì)上卻被動。漢翔航空這些軍工企業(yè)，被大陸禁售軍民兩用物品，倉庫閑置。

外媒風(fēng)聞社區(qū)說，臺積電成多米諾骨牌，美國系統(tǒng)解構(gòu)其大陸布局，大陸管制形成戰(zhàn)略威懾。兩岸本該合作，半導(dǎo)體優(yōu)勢共享，現(xiàn)在卻因外部施壓扭曲。

博弈余波：臺積電的十字路口與長遠(yuǎn)鏡像

眼下，臺積電騎虎難下，一邊美國訂單因成本漲延期，一邊大陸市場技術(shù)封鎖漸失。2025年10月16日，第二廠破土，目標(biāo)N2和A16工藝到2030年，可補貼只蓋10%，新政要共享利潤。

財務(wù)報告攤開，壓力山大。外媒路透社在4月8日報道，特朗普批評拜登補貼太少，自己用關(guān)稅逼出更大投資。可這投資，換來的是不確定性。

長遠(yuǎn)看，這波博弈重塑產(chǎn)業(yè)鏈。中國專注突破瓶頸，國產(chǎn)替代快速發(fā)展。美國企業(yè)利潤下滑，原材料限得慌。臺灣地區(qū)經(jīng)濟(jì)靠臺積電撐腰，現(xiàn)在建廠挪產(chǎn)能，稅收就業(yè)外流，防務(wù)部軍購再多，也補不了產(chǎn)業(yè)空洞。大陸反制不針對個人，而是維護(hù)產(chǎn)業(yè)鏈安全。

外媒一致看，臺積電插翅難逃，不是夸張，而是現(xiàn)實鏡像。未來，誰掌握核心，誰就握住主動。兩岸若能對話，半導(dǎo)體合作空間大，現(xiàn)在卻卡在外部干預(yù)上?？倸w，這場“戰(zhàn)爭”不是熱戰(zhàn)，而是冷鏈條的拉鋸，結(jié)局還得看誰耐力足。