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財(cái)聯(lián)社11月10日訊（記者 武超）在停牌整整10個(gè)交易日后，凌志軟件（688588.SH）披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，揭開了不少市場懸念。公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，收購凱美瑞德（蘇州）信息科技股份有限公司（簡稱“凱美瑞德”）100%股權(quán)，并同步募集配套資金。該交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，公司股票將于11月11日起復(fù)牌。

根據(jù)預(yù)案，凌志軟件將以每股15.31元的價(jià)格向凱美瑞德的20名股東發(fā)行股份并支付部分現(xiàn)金，最終交易對價(jià)尚未確定，將待審計(jì)評估完成后協(xié)商確定。經(jīng)初步測算，交易完成后，部分交易對方的持股比例預(yù)計(jì)超過5%，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。凱美瑞德實(shí)際控制人為饒谿、董昆林夫婦，二人通過直接和間接方式合計(jì)控制標(biāo)的公司61.94%股權(quán)，將成為本次交易后上市公司的重要股東。

值得注意的是，凌志軟件自10月28日起停牌，截至停牌前最后一個(gè)交易日（10月27日）收盤價(jià)為17.77元，較發(fā)行股份收購資產(chǎn)定價(jià)15.31元/股存在一定溢價(jià)。公司表示，在剔除大盤因素和同行業(yè)板塊影響后，停牌前20個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)漲跌幅波動(dòng)未達(dá)異常標(biāo)準(zhǔn)。

凌志軟件作為一家深耕金融行業(yè)的軟件企業(yè)，尤其在對日軟件開發(fā)方面具有優(yōu)勢。公司坦言，目前收入高度集中于日本市場，需要降低對日本市場依賴的風(fēng)險(xiǎn)。而凱美瑞德作為國內(nèi)資金資本市場IT解決方案的領(lǐng)先供應(yīng)商，其核心產(chǎn)品VIVA平臺覆蓋資金交易前中后臺全流程，2024年在銀行業(yè)資金交易系統(tǒng)細(xì)分領(lǐng)域市場份額位居行業(yè)首位。

因此，本次收購被視為凌志軟件推行“國內(nèi)+國際”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步。凌志軟件認(rèn)為，凱美瑞德具備科創(chuàng)屬性，且與上市公司在市場、客戶、產(chǎn)品、技術(shù)及經(jīng)營等方面具有顯著的互補(bǔ)特征，能夠形成協(xié)同效應(yīng)，響應(yīng)國家關(guān)于金融系統(tǒng)自主可控的政策導(dǎo)向。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，兩家公司近年業(yè)績均不穩(wěn)定。自2020年登錄科創(chuàng)板上市以來，凌志軟件營收相對穩(wěn)健，但凈利潤在2021年至2023年持續(xù)同比下滑，2024年開始才有回暖的跡象。今年前三季度，凌志軟件實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9674.6萬元，同比下降21.87%；Q3單季度歸母凈利潤-1522.34萬元，出現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧。

相比之下，凱美瑞德的業(yè)績下滑趨勢更加明顯，2023年、2024年及2025年前三季度，凱美瑞德的營業(yè)收入分別為2.92億元、2.29億元和1.17億元，呈現(xiàn)出收縮態(tài)勢；更堪憂的是其盈利能力，同期凈利潤分別為2949.29萬元、2638.58萬元和-264.02萬元。

行業(yè)競爭加劇是公司整合后面臨的主要挑戰(zhàn)。預(yù)案中明確提出，隨著金融信創(chuàng)市場發(fā)展，參與主體持續(xù)增多，部分廠商傾向于采取更具侵略性的低價(jià)競爭策略，導(dǎo)致行業(yè)整體面臨價(jià)格壓力與盈利空間收窄的挑戰(zhàn)。若行業(yè)陷入持續(xù)性“價(jià)格內(nèi)卷”，可能侵蝕凱美瑞德的合理利潤，進(jìn)而影響服務(wù)品質(zhì)與技術(shù)迭代進(jìn)度。