11月10日，95歲的沃倫·巴菲特發(fā)布了其作為伯克希爾·哈撒韋CEO的最后一封謝幕信，為一個(gè)跨越60年的投資傳奇時(shí)代畫上了句號(hào)。這封信既是對(duì)其身后事的安排，也是對(duì)未來的展望與囑托。

一封情真意切的謝幕信

巴菲特在信的開篇便明確宣布：“我將不再撰寫伯克希爾的年度報(bào)告，也不會(huì)再在年度股東大會(huì)上長(zhǎng)篇大論。用英國(guó)人的話說，我要‘安靜下來了’?！?/strong>。這意味著，自1965年開啟的、已成為華爾街必讀經(jīng)典的巴菲特致股東信傳統(tǒng)，將正式落幕。巴菲特表示，“我純屬運(yùn)氣好”，但時(shí)間老人追上來了，I am going quiet，宣告了股神職業(yè)生涯的重點(diǎn)轉(zhuǎn)變。

不過，巴菲特并未完全告別溝通，他承諾會(huì)通過每年的感恩節(jié)信函與股東和家人們保持聯(lián)系。巴菲特同時(shí)確認(rèn)，備受全球投資者關(guān)注的下一封公司年度信函，將由他人執(zhí)筆。

巴菲特的這一交接計(jì)劃已對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生影響。自巴菲特今年5月首次宣布卸任計(jì)劃以來，伯克希爾的A類股股價(jià)已下跌約8%。巴菲特在信中稱，為確保繼任者Greg Abel順利過渡，他將繼續(xù)持有“相當(dāng)一部分”伯克希爾A類股。

在宣告?zhèn)€人角色轉(zhuǎn)變的同時(shí)，巴菲特也借這封信函發(fā)出了他標(biāo)志性的商業(yè)箴言與道德警示。他嚴(yán)厲批評(píng)了企業(yè)界的貪婪風(fēng)氣，特別是高管薪酬的無度攀比，為其繼任者和整個(gè)商界留下了深刻的告誡。

交棒與捐贈(zèng)：時(shí)代的交接

公司管理權(quán)平穩(wěn)過渡

巴菲特確認(rèn)，格雷格·阿貝爾（Greg Abel）將在年底接任CEO職務(wù)。他毫不吝嗇地對(duì)這位接班人給予盛贊，稱其為“一位出色的管理者、不知疲倦的工作者，也是一個(gè)坦誠(chéng)的溝通者。”。巴菲特表示，他的子女和伯克希爾的董事們都“100%支持格雷格”，建立完全的信任“不需要太久”。

對(duì)繼任者的箴言

在信中，巴菲特對(duì)未來的領(lǐng)導(dǎo)者提出了明確的告誡，核心直指企業(yè)貪婪。他指出，高管薪酬披露要求產(chǎn)生了意想不到的負(fù)面效果，反而引發(fā)了企業(yè)負(fù)責(zé)人之間“比誰賺得更多”的競(jìng)賽。

“讓那些非常富有的CEO們感到困擾的，往往是其他CEO變得更加富有，”巴菲特寫道，“嫉妒與貪婪如影隨形?！彼麖?qiáng)調(diào)，伯克希爾尤其應(yīng)避免聘用那些期望在65歲就退休、渴望變得“引人矚目地富有”（Look-at-me-rich）或試圖開創(chuàng)“王朝”的首席執(zhí)行官。

千億遺產(chǎn)的加速捐贈(zèng)

信中披露，巴菲特已將其持有的1800股伯克希爾A類股轉(zhuǎn)換為270萬股B類股，并捐贈(zèng)給由其子女運(yùn)營(yíng)的四個(gè)家族基金會(huì)，捐贈(zèng)總值超過13億美元。他解釋，加速捐贈(zèng)是因?yàn)樗娜蛔优挲g在67至72歲之間）已具備成熟的智慧、精力和判斷力來處置巨額財(cái)富。但他強(qiáng)調(diào)，這一安排絕不反映對(duì)伯克希爾未來前景的看法有任何改變

財(cái)富觀與未來展望

對(duì)伯克希爾的信心
巴菲特重申了伯克希爾商業(yè)模式的堅(jiān)韌性，認(rèn)為其“發(fā)生災(zāi)難性災(zāi)難的可能性比我所知道的任何一家企業(yè)都要小”。但他也坦承，公司龐大的規(guī)模在帶來優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，也是一種負(fù)擔(dān)，未來十年到二十年，“會(huì)有很多公司比伯克希爾做得更好”。

淡定看待市場(chǎng)波動(dòng)
對(duì)于投資者，巴菲特再次給出其經(jīng)典建議：“我們的股價(jià)會(huì)反復(fù)無常，偶爾會(huì)下跌50%左右……不要絕望，伯克希爾的股票會(huì)回歸?！?/strong>這體現(xiàn)了他一貫的價(jià)值投資理念和對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期信心。

堅(jiān)守長(zhǎng)期主義巴菲特的投資哲學(xué)與近幾十年來金融業(yè)的演變形成鮮明對(duì)比。在加密貨幣等投機(jī)性資產(chǎn)興起、以及交易時(shí)間縮短至毫秒級(jí)的當(dāng)下，他所倡導(dǎo)的長(zhǎng)期價(jià)值投資顯得尤為獨(dú)特。巴菲特與股東坦誠(chéng)溝通的方式，無論是通過年度信函還是在奧馬哈年度股東大會(huì)上馬拉松式的問答環(huán)節(jié)，都已成為其任期內(nèi)的標(biāo)志。

自1962年首次投資當(dāng)時(shí)陷入困境的紡織公司伯克希爾以來，巴菲特將其發(fā)展成為一個(gè)龐大的商業(yè)帝國(guó)，業(yè)務(wù)橫跨“冰雪皇后”（Dairy Queen）、“鮮果布衣”（Fruit of the Loom）等知名消費(fèi)品牌，以及保險(xiǎn)、制造、公用事業(yè)和北美最大的鐵路公司之一。他寫道：“伯克希爾的經(jīng)營(yíng)方式將永遠(yuǎn)使其成為美國(guó)的一項(xiàng)資產(chǎn)，并避開那些可能導(dǎo)致其淪為乞求者的活動(dòng)?！?/p>

人生終章的投資哲學(xué)

在這封充滿個(gè)人情感的信件中，95歲的巴菲特分享了他對(duì)生命、財(cái)富和人生的最后思考。

感恩與謙遜：他多次提到“幸運(yùn)女神”的眷顧，將自己能活到95歲歸于出生在美國(guó)、擁有健康等好運(yùn)。他幽默地形容自己“老得太晚了”，但一旦開始，“就不能否認(rèn)”。

最后的忠告：巴菲特寫道：“我比前半生更滿意后半生。別為過去的錯(cuò)誤自責(zé)——學(xué)一點(diǎn)教訓(xùn)，繼續(xù)前進(jìn)。選對(duì)榜樣，模仿他們。” 他引用諾貝爾誤讀自己訃告后設(shè)立諾貝爾獎(jiǎng)的故事，鼓勵(lì)大家思考希望如何被后人銘記，并指出：“偉大不是金錢、名氣或權(quán)力，而是善行。善良無價(jià)?！?/p>

傳奇謝幕，精神長(zhǎng)存

這封謝幕信，是巴菲特對(duì)其60年傳奇投資生涯的一次深情告別，也是一次精心的制度安排。他將舞臺(tái)留給了繼任者，將財(cái)富托付給了慈善，將智慧與感悟留給了世人。

一個(gè)時(shí)代結(jié)束了，但巴菲特所倡導(dǎo)的價(jià)值投資理念、長(zhǎng)期主義的精神，以及他對(duì)商業(yè)道德和人生價(jià)值的思考，將繼續(xù)在資本市場(chǎng)的浪潮中回響。