新加坡是中國富豪海外資產配置、移民定居的熱門選擇，尤其在香港經(jīng)歷動蕩期間，不少人將其視為 “亞洲金融中心” 的替代選項。

但如今風向突變，英國《金融時報》一篇題為《富裕的中國人正繞開新加坡轉向迪拜》的報道，揭示了這一群體的資本流向轉變。表面看是簡單的選擇更迭，背后卻是全球富豪對 “安全感” 與 “確定性” 的重新考量 —— 新加坡精心打造的 “富豪避風港” 形象，正遭遇前所未有的信任危機。

英媒曝轉向

2025 年 10 月，《金融時報》的報道引發(fā)廣泛關注。數(shù)據(jù)顯示，過去一年中國富豪向新加坡的移民申請量下降 38%，家族辦公室設立數(shù)量增速放緩至 12%，而同期向迪拜的相關咨詢量激增 100%，部分原本計劃落地新加坡的資本，轉而投向迪拜、香港等地。這種轉變并非偶然，而是新加坡一系列政策調整與外部環(huán)境變化共同作用的結果。

報道中提及的一個案例頗具代表性：一位從事跨境貿易的中國企業(yè)家，原本已在新加坡租下辦公室，計劃設立家族信托，但在經(jīng)歷銀行三次額外審查、要求提供近五年每筆大額資金來源證明后，最終放棄該計劃，轉而在迪拜完成資產配置�！靶录悠碌膶彶樽兊脟揽恋讲缓侠恚路鹈總�中國客戶都被預設為‘風險對象’”，這位企業(yè)家的表述，道出了不少中國富人的感受。

英媒分析認為，這種轉向本質上是 “資本用腳投票”。過去新加坡憑借低稅率、高效營商環(huán)境吸引全球富豪，但當政策穩(wěn)定性、身份認同感等核心需求無法被滿足時，資本自然會流向更具確定性的地方。

而新加坡 700 多平方公里的國土面積（僅相當于中國一個中等縣城）、資源極度依賴進口的短板，也讓部分富豪對其長期發(fā)展?jié)摿Ξa生懷疑 —— 正如業(yè)內人士所言，“若失去中國市場與資本的支撐，新加坡的金融優(yōu)勢將大打折扣”。

新加坡的 “變臉”

新加坡吸引中國富人的核心優(yōu)勢，始終圍繞 “功利與效率” 展開。早年間，為吸引優(yōu)質資本與人才，新加坡推出極具誘惑力的政策：針對高凈值人群的個人所得稅最高稅率僅 24%，資本利得稅、遺產稅幾乎為零；

對特定行業(yè)企業(yè)，如石油貿易、金融科技，可提供低至 0.5% 的特許稅率。中航油前總裁陳九霖曾公開提及，當年新加坡官員為邀請其入籍，不僅承諾快速辦理公民身份，還為中航油爭取到 “特許石油貿易商” 資質，大幅降低企業(yè)稅負。

這種 “以利益換資本” 的模式，在 2023 年新加坡洗錢案后發(fā)生轉折。當年涉案金額達 30 億新加坡元的洗錢案曝光，涉及多國資金通過新加坡金融機構流轉，引發(fā)國際社會對新加坡 “洗錢天堂” 的質疑。

為應對輿論壓力與國際監(jiān)管審查，新加坡金管局迅速收緊政策：對東亞面孔客戶的賬戶審查強度提升，要求提供更詳盡的資金來源證明；移民申請中，對 “財富合法性” 的核查環(huán)節(jié)增加，審批周期從 3 個月延長至 6-8 個月；部分銀行甚至暫停接受來自特定行業(yè)（如加密貨幣、跨境支付）的中國客戶開戶申請。

政策的突然轉向，讓不少中國富人感到不適。新加坡星展銀行的數(shù)據(jù)顯示，2024 年中國客戶主動關閉賬戶的數(shù)量同比增長 45%，其中 62% 的客戶表示 “審查流程繁瑣”“缺乏信任度” 是主要原因。

更關鍵的是，這種嚴苛并非針對所有群體，而是集中在東亞尤其是中國客戶身上，這種差異化對待，進一步削弱了中國富人對新加坡的好感。

結構性短板

新加坡的發(fā)展始終面臨一個無法回避的短板 ——“體量限制”。作為一個城市國家，新加坡沒有農業(yè)、制造業(yè)基礎薄弱，經(jīng)濟高度依賴金融、航運、服務業(yè)，而這些產業(yè)的發(fā)展，嚴重依賴外部市場與資源。

數(shù)據(jù)顯示，新加坡 90% 的淡水需從馬來西亞進口，建筑用沙 80% 來自印尼，而其最大的貿易伙伴長期是中國（2024 年對華貿易額占新加坡外貿總額的 19%），主權財富基金淡馬錫近 20% 的投資投向中國市場，遠超對本土的投資占比。

這種 “經(jīng)濟上依賴中國，安全上依賴美國” 的雙重定位，在大國博弈加劇的背景下，逐漸成為新加坡的 “軟肋”。一方面，為維持與美國的安全合作，新加坡在部分國際議題上需配合美國立場，這可能影響其與中國的經(jīng)濟合作；

另一方面，若過度親近中國，又會引發(fā)美國不滿，導致安全合作受限。新加坡副總理黃循財曾公開表示，“在中美之間保持絕對中立已不現(xiàn)實，未來需做出戰(zhàn)略選擇”，這番表態(tài)讓尋求 “避險” 的中國富人感到不安 —— 沒人愿意將資產置于一個可能隨時 “選邊站” 的環(huán)境中。

更重要的是，“縣城體量” 決定了新加坡無法形成完整的產業(yè)生態(tài)。中國能誕生阿里巴巴、小米等全球科技巨頭，核心在于 14 億人的龐大本土市場支撐；香港作為國際金融中心，背后是中國大陸的經(jīng)濟腹地。

而新加坡本土市場狹小，多年來推動的電子、生物工程等產業(yè)，始終未能培育出世界級企業(yè)；旅游業(yè)依賴 “紅燈區(qū)、賭場、有限景點” 的單一結構，抗風險能力薄弱。這種產業(yè)短板，讓尋求長期發(fā)展的中國富人意識到，新加坡更適合短期資產配置，而非長期事業(yè)布局。

迪拜的崛起

中國富人逃離新加坡的同時，迪拜正以 “更開放、更穩(wěn)定” 的姿態(tài)吸引資本。相比新加坡的政策搖擺，迪拜推出的 “黃金簽證” 政策清晰明確：投資 200 萬迪拉姆（約合 380 萬元人民幣）的房產或金融產品，即可獲得 10 年居留權，無需頻繁續(xù)簽；個人所得稅、企業(yè)所得稅均為零，無外匯管制，資金進出自由。這種 “簡單直接” 的政策，恰好契合了富豪對 “確定性” 的需求。

更關鍵的是迪拜對新興產業(yè)的包容態(tài)度。針對加密貨幣、數(shù)字資產等新加坡謹慎對待的領域，迪拜設立專門的監(jiān)管沙盒，允許企業(yè)在合規(guī)框架內開展業(yè)務；同時推出多語言服務，中文已成為迪拜金融機構的第二大服務語言，懂中文的理財師、律師供不應求。2024 年，迪拜新增家族辦公室中，有 35% 的創(chuàng)始人來自中國，遠超 2022 年的 15%。

除迪拜外，香港也憑借 “背靠中國內地” 的優(yōu)勢重新吸引資本。隨著香港國安法實施后社會秩序恢復，以及與內地金融市場互聯(lián)互通的深化（如滬深港通額度提升、跨境理財通擴容），不少中國富人選擇 “回歸”。

2025 年上半年，香港家族辦公室數(shù)量新增 46 家，其中 32 家由原本計劃落地新加坡的中國富豪設立 —— 正如一位企業(yè)家所言，“香港的背后是整個中國市場，這種安全感是新加坡無法提供的”。

資本的邏輯

中國富人的這次轉向，揭示了一個核心邏輯：對高凈值人群而言，短期利益（如低稅率）已不再是首要考量，長期安全感、政策穩(wěn)定性、身份認同感才是關鍵。

新加坡過去的成功，在于精準抓住了資本對 “效率” 的需求，但當全球格局進入動蕩期，資本更需要 “確定性”—— 這種確定性，既包括政策不隨意變動，也包括不被卷入大國博弈的風險，更包括有足夠大的市場腹地支撐長期發(fā)展。

新加坡若想重新吸引中國富人，僅靠恢復低稅率政策已不夠。它需要在中美之間找到更穩(wěn)定的定位，避免因 “選邊站” 引發(fā)資本擔憂；同時正視自身 “體量短板”，加強與中國市場的深度綁定，而非試圖在脫離中國的情況下尋求發(fā)展。

畢竟，正如業(yè)內共識，“新加坡的金融中心地位，很大程度上是‘中國資本烘托’的結果，若失去這一支撐，其與其他城市的競爭優(yōu)勢將大幅減弱”。

對中國富人而言，這次轉向也是一次理性回歸。隨著中國內地市場的持續(xù)開放、營商環(huán)境的優(yōu)化，以及香港作為 “超級聯(lián)系人” 角色的強化，越來越多的資本開始意識到，“將資產配置與中國市場綁定，才是最安全的選擇”。

而新加坡、迪拜等海外目的地，更多成為 “分散風險” 的補充選項，而非 “避險首選”—— 這種認知的轉變，或許才是此次資本流向變化的深層意義。