鋰電池飛了！

11月13日早盤，最靚的仔無疑就是鋰電池，華盛鋰電、泰和科技、新宙邦、海科新源、孚日股份等全線飆漲。

值得一提的是，漲停及漲幅超過10%的個(gè)股一度達(dá)到30只。

行業(yè)層面利好不斷。先是有報(bào)道指，據(jù)鑫欏三方報(bào)價(jià)，電解液添加劑VC（碳酸亞乙烯酯）昨日均價(jià)11萬元/噸，較前日上漲4.45萬元，大幅上漲68%。分析認(rèn)為，行業(yè)供需緊張下，VC接替六氟成為高價(jià)格彈性品種；接著，國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)新能源集成融合發(fā)展的指導(dǎo)意見》；再有，海博思創(chuàng)與寧德時(shí)代簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，2026年至2028年公司采購電量累計(jì)不低于200GWh。

消息層面上，據(jù)工信部消息，11月12日至13日，2025世界動力電池大會在四川省宜賓市舉辦。工業(yè)和信息化部黨組成員、副部長辛國斌表示，電動化技術(shù)正從汽車向工程機(jī)械、船舶、航空器、機(jī)器人等領(lǐng)域全面滲透，動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊。

全線爆發(fā)

早盤，電池ETF暴漲超6%，個(gè)股全線爆發(fā)。

相關(guān)電池產(chǎn)品價(jià)格上漲可能是行業(yè)爆發(fā)的主因。據(jù)鑫欏三方報(bào)價(jià)，電解液添加劑VC昨日均價(jià)11萬元/噸，較前日上漲4.45萬元，大幅上漲68%。也有別的報(bào)價(jià)指，11月12日，VC報(bào)價(jià)10-12萬元/噸，相比前一日跳漲超4萬元，幅度超50%，從底部4.5萬元已上漲達(dá)150%。電新研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，行業(yè)供需緊張下，VC接替六氟成為高價(jià)格彈性品種。

分析指，受益儲能行業(yè)需求高增，VC添加劑在鐵鋰電池種添加比例約3.5%-4%，三元電池添加比例約0.5%，2026年儲能需求高增帶動鐵鋰電池及VC需求高增，全球需求量或達(dá)9-9.5萬噸。

過去3年VC價(jià)格持續(xù)低位行業(yè)幾乎無新增產(chǎn)能，2026年行業(yè)新增產(chǎn)能主要包括亙元、華盛、永太等部分產(chǎn)能。行業(yè)內(nèi)存在眾多小產(chǎn)能因技術(shù)及認(rèn)證問題，實(shí)際產(chǎn)量有限。據(jù)測算，2026年VC行業(yè)總有效產(chǎn)能10-11萬噸，全行業(yè)平均產(chǎn)能利用率或達(dá)90%。此外，溶劑需求亦值得重視，目前產(chǎn)能下，2026年有望見到供需緊平衡。

另外，海博思創(chuàng)與寧德時(shí)代簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，2026年至2028年公司采購電量累計(jì)不低于200GWh。摩根士丹利稱這證實(shí)了全球?qū)δ艿膹?qiáng)勁需求以及高端產(chǎn)品的短缺，并表明寧德時(shí)代在儲能價(jià)值鏈中的冠軍地位。重申對寧德時(shí)代A股的超配評級，對寧德時(shí)代A股目標(biāo)價(jià)為490元人民幣。今天早盤，寧德時(shí)代亦表現(xiàn)強(qiáng)勁。

利好持續(xù)催化

據(jù)工信部最新消息，11月12日至13日，2025世界動力電池大會在四川省宜賓市舉辦。中國科學(xué)技術(shù)協(xié)會主席萬鋼，四川省委書記、省人大常委會主任王曉暉，工業(yè)和信息化部黨組成員、副部長辛國斌出席并致辭。

辛國斌指出，大力發(fā)展新能源汽車和動力電池產(chǎn)業(yè)，是我國應(yīng)對全球氣候變化挑戰(zhàn)、減少溫室氣體排放的戰(zhàn)略舉措。近年來，我國動力電池產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，系統(tǒng)能量密度、循環(huán)壽命、充電速率等技術(shù)指標(biāo)大幅躍升，涵蓋基礎(chǔ)材料、電芯制造、系統(tǒng)集成、回收利用等各環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)鏈逐漸完備，動力電池全生命周期碳排放大幅下降，為全球減碳事業(yè)作出了巨大貢獻(xiàn)。

辛國斌表示，電動化技術(shù)正從汽車向工程機(jī)械、船舶、航空器、機(jī)器人等領(lǐng)域全面滲透，動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊。工業(yè)和信息化部將認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國務(wù)院決策部署，完善支持政策，加強(qiáng)各方協(xié)同，持續(xù)推動動力電池產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。一是強(qiáng)化戰(zhàn)略引領(lǐng)，編制“十五五”智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、新型電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，明確發(fā)展目標(biāo)和重點(diǎn)任務(wù)。二是擴(kuò)大應(yīng)用場景，促進(jìn)動力電池在相關(guān)領(lǐng)域擴(kuò)大應(yīng)用，支持換電模式創(chuàng)新和車網(wǎng)互動試點(diǎn)，推動新能源汽車與智慧基礎(chǔ)設(shè)施協(xié)同發(fā)展。三是健全治理體系，完善動力電池綜合利用暫行辦法，研究建立動力電池碳管理政策體系，進(jìn)一步規(guī)范產(chǎn)業(yè)競爭秩序。四是拓寬合作空間，打造市場化、法治化、國際化一流營商環(huán)境，加快規(guī)則對接、標(biāo)準(zhǔn)協(xié)同，為高質(zhì)量國際交流合作創(chuàng)造條件。

2025年10月，我國新能源汽車銷售171.50萬輛，同比增長19.93%，環(huán)比增長6.92%，10月月度銷量占比51.63%，主要系政策層面持續(xù)鼓勵(lì)，新能源整車性價(jià)比總體提升。2025年10月，我國動力電池裝機(jī)84.1GWh，同比增長42.06%，其中三元材料裝機(jī)占比19.62%；寧德時(shí)代、比亞迪和中創(chuàng)新航裝機(jī)位居前三。

上游材料也是持續(xù)漲價(jià)。截至2025年11月11日，電池級碳酸鋰價(jià)格為8.50萬元/噸，較2025年10月初價(jià)格上漲15.65%；氫氧化鋰價(jià)格為7.83萬元/噸，較10月初上漲2.29%，預(yù)計(jì)二者價(jià)格短期或震蕩向上。電解鈷價(jià)格40.25萬元/噸，較10月初上漲17.69%，短期預(yù)計(jì)震蕩向上；鈷酸鋰價(jià)格38.10萬元/噸，較10月上漲39.05%；三元523正極材料價(jià)格14.0萬元/噸，較10月初上漲15.23%；磷酸鐵鋰價(jià)格3.78萬元/噸，較10月初上漲8.46%，短期震蕩向上。六氟磷酸鋰價(jià)格為12.30萬元/噸，較10月初上漲105.0%；電解液為2.84萬元/噸，較10月初上漲44.90%。

中原證券表示，鋰電池和創(chuàng)業(yè)板估值分別為28.91倍和43.08倍，結(jié)合行業(yè)發(fā)展前景，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評級。結(jié)合國內(nèi)外行業(yè)動態(tài)、細(xì)分領(lǐng)域價(jià)格走勢、月度銷量及行業(yè)發(fā)展趨勢，行業(yè)景氣度總體持續(xù)向上，短期重點(diǎn)關(guān)注上游原材料價(jià)格走勢、月度銷量、國內(nèi)外相關(guān)政策及固態(tài)電池相關(guān)進(jìn)展。考慮行業(yè)相關(guān)政策表述、原材料價(jià)格走勢、板塊業(yè)績情況、目前市場估值水平及行業(yè)未來增長預(yù)期，短期建議持續(xù)關(guān)注板塊投資機(jī)會，同時(shí)密切關(guān)注指數(shù)走勢及市場風(fēng)格。中長期而言，國內(nèi)外新能源汽車行業(yè)發(fā)展前景確定，板塊值得重點(diǎn)關(guān)注。

責(zé)編：羅曉霞

排版：劉珺宇

對：廖勝超